वॉल स्ट्रीट ने खुद को नम्र बना लिया क्योंकि तेजी से पलटते बाजारों ने पेशेवरों को भ्रमित कर दिया

मुद्रास्फीति बढ़ने, आर्थिक विकास धीमा होने और दो साल के अमेरिकी ट्रेजरी की पैदावार 5% के करीब होने के कारण, बिल ग्रॉस ने बाजार की भावना को कमजोर महसूस किया और कहा कि अब “शानदार सात” जैसी घटनाओं पर विचार करने का समय आ गया है।

पैसिफिक इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के सह-संस्थापक ने गुरुवार सुबह एक्स, जिसे पहले ट्विटर के नाम से जाना जाता था, पर लिखा, “वैल्यू स्टॉक के साथ बने रहें।” “अभी प्रौद्योगिकी से बचें।”

ठीक एक दिन बाद, टेक-हैवी नैस्डैक कंपोजिट इंडेक्स ने माइक्रोसॉफ्ट कॉर्प के बाद फरवरी के बाद से अपना सर्वश्रेष्ठ सत्र पोस्ट किया। और अल्फाबेट इंक ने दिखाया कि एआई लाभ मार्जिन अभी भी मजबूत हो रहा है।

यह अल्पकालिक बाजार चालों पर नियंत्रण पाने के इच्छुक किसी भी व्यक्ति के लिए नवीनतम आंत जांच है, क्योंकि आर्थिक नरम लैंडिंग की व्यवहार्यता के बारे में नए प्रश्न सामने आते हैं। गति व्यापार से लाभ उठाने वाला ईटीएफ पिछले सप्ताह 5.6% गिरने के बाद इस सप्ताह 3.5% बढ़ गया।

मैक्रो सिग्नल लगातार भ्रमित कर रहे हैं. गुरुवार को आई एक रिपोर्ट के मुताबिक, विकास उम्मीद से अधिक धीमा हो गया। हालाँकि, उपभोग और निवेश संकेतक सकारात्मक बने हुए हैं। एक दिन बाद, मजबूत निजी खर्च के आंकड़ों की आर्थिक तेजड़ियों ने सराहना की, जबकि मुद्रास्फीति के पैरोकारों के बीच भौंहें तन गईं। निडर होकर, परिसंपत्ति प्रबंधकों ने सप्ताह के दौरान एसएंडपी 500 को 2.5% से अधिक बढ़ा दिया क्योंकि वे उन कंपनियों को उच्च ब्याज दरों का भुगतान करना जारी रखते हैं जो आने वाले वर्षों में मुनाफा कमाने का वादा करती हैं। ग्रॉस ने शुक्रवार को ब्लूमबर्ग को एक ईमेल में लिखा, “ऐतिहासिक रूप से, प्रौद्योगिकी और विकास बाजार उच्च रिटर्न से प्रभावित हुए हैं।” “लेकिन अभी नहीं।”

स्टॉक और सरकारी बॉन्ड में तेजी से अस्थिरता के साथ, मनी मैनेजर जो बॉन्ड किंग की सावधानी को साझा करते हैं, एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के माध्यम से अत्यधिक मूल्यवान स्टॉक को हेज करने के लिए दौड़ रहे हैं। उदाहरण के लिए, मेटा प्लेटफ़ॉर्म इंक. और इंटरनेशनल बिज़नेस मशीन्स कार्पोरेशन हार गए। अकेले गुरुवार को बाजार मूल्य संयुक्त रूप से $150 बिलियन था।

लेकिन भले ही व्यापारी फेडरल रिजर्व की मध्य-वर्षीय नीति में बदलाव को ध्यान में रखते हैं, जो पैदावार को अधिक बढ़ा रहा है, जोखिम भरी संपत्तियां उल्लेखनीय रूप से स्थिर बनी हुई हैं। और हालिया बाजार चाल और मिश्रित आर्थिक आंकड़े वॉल स्ट्रीट के कुछ हिस्सों के लिए विनम्रता का एक सबक हैं। गुरुवार की जीडीपी रिपोर्ट विशेष रूप से कष्टदायक थी, जिसमें केवल 1.6% से कम की वृद्धि दिखाई गई मूल स्फीति 3.7% पर, दोनों ब्लूमबर्ग सर्वेक्षणों के सभी अनुमानों के बाहर।

“हाल ही में अप्रत्याशित रूप से गर्म मुद्रास्फीति के आंकड़ों ने अधिकांश लोगों के मॉडल को अस्त-व्यस्त कर दिया है। इंडिपेंडेंट एडवाइजर एलायंस के मुख्य निवेश अधिकारी क्रिस जैकेरेली ने कहा, ”बाजार में निर्णायक मोड़ का पता लगाना हमेशा मुश्किल होता है।” “विनम्र होना और यह स्वीकार करना कठिन है कि आप नहीं जानते कि चीजें कैसे होंगी। इसलिए हमें विविधीकरण के महत्व और अंतिम जोखिमों के खिलाफ कुछ बचाव के बारे में बात करने की जरूरत है।”

5.4% की गिरावट के एक सप्ताह बाद, नैस्डैक 100 ने 4% की बढ़त के साथ वापसी की, जिसमें अकेले शुक्रवार को इसके शीर्ष सात शेयरों में 3.3% की वृद्धि शामिल है। ईपीएफआर ग्लोबल का हवाला देते हुए बैंक ऑफ अमेरिका के अनुसार, जो निवेशक स्टॉक और जंक बॉन्ड से बाहर निकल गए थे, उन्हें इस सप्ताह वापस आना होगा।

सरकारी बांडों को छोड़कर सभी बाजारों में लचीलापन सप्ताह का विषय था, जहां पैदावार कई महीनों के उच्चतम स्तर पर थी। अपोलो ग्लोबल मैनेजमेंट के मुख्य अर्थशास्त्री टॉर्स्टन स्लोक के अनुसार, मजबूत आय और मौद्रिक सहजता पर निरंतर दांव के कारण निवेश-ग्रेड और जंक बांड दोनों के लिए ब्याज कवरेज अनुपात में सुधार हुआ है। कंपनियों के मुनाफ़े और उनके ब्याज व्यय के बीच का अनुपात फिर से बढ़ना शुरू हो रहा है, यह एक संकेत है कि उनके पास अपने ऋण चुकाने के लिए अधिक आय है।

बार्कलेज़ वेल्थ मैनेजमेंट में यूके मल्टी-एसेट वेल्थ के प्रमुख विलियम हॉब्स के लिए, यह गिरावट को खरीदने और जोखिम के पक्ष में व्यापक पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करने का एक अवसर था।

हॉब्स ने कहा, “कई विकसित इक्विटी बाजारों के लिए साल की शुरुआत के बावजूद, निवेशक भावना और स्थिति के हमारे मालिकाना उपाय कहीं भी खतरे में नहीं हैं।”

लेकिन एक सप्ताह के मिश्रित आय परिणामों के बीच चिंता के संकेत उभर रहे थे, मेटा और आईबीएम में गिरावट Google पैरेंट अल्फाबेट में 12% की साप्ताहिक बढ़त और टेस्ला इंक के कॉबो एनडीएक्स में 14% की तेजी से संतुलित थी। अस्थिरता सूचकांक – नैस्डैक 100 से जुड़ी विकल्प लागतों का एक माप – पिछले सप्ताह अक्टूबर के बाद से अपने उच्चतम स्तर तक बढ़ने के बाद 20 के आसपास मँडरा रहा है।

आम सहमति के पूर्वानुमान अभी भी मौजूद हैं तय करना ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के अनुसार, प्रौद्योगिकी क्षेत्र का शुद्ध मार्जिन 2024 के अंत तक अब तक के उच्चतम स्तर पर पहुंच जाएगा। यह एक कारण है कि जोखिम वाली संपत्तियां बढ़ती बांड पैदावार के खतरों को टालती रहती हैं, भले ही उनका मूल्यांकन और अपेक्षित नकदी प्रवाह ब्याज दर में बदलाव से प्रभावित होते हैं। इस सप्ताह का परिणाम: मूल्य शेयरों पर उनके विकास साथियों की जीत।

लेकिन इस सब से स्टॉक और बॉन्ड के बीच नई झड़पें होने का खतरा है क्योंकि फेड अधिकारी अगले सप्ताह रेड-हॉट वॉल स्ट्रीट और जिद्दी मूल्य दबाव की पृष्ठभूमि में इकट्ठा होंगे।

पिम्को के अर्थशास्त्री टिफ़नी वाइल्डिंग ने कहा, “बढ़ती अमेरिकी अर्थव्यवस्था को ठंडा करने के लिए कड़ी वित्तीय स्थितियाँ उपयुक्त हैं।” “हालिया टिप्पणियों के आधार पर, फेड लंबे समय तक होल्ड पर रहकर परिणाम देने के लिए तैयार प्रतीत होता है। दूसरे शब्दों में, धुरी पार्टी खत्म हो गई है।