अमेरिकी ऋण परिदृश्य में गिरावट बांड की तुलना में सोने और बिटकॉइन में अधिक देखी जा सकती है

बाजार पर नजर रखने वालों का कहना है कि तेजी से बढ़ते अमेरिकी राष्ट्रीय ऋण के बारे में चिंताएं आंशिक रूप से सोने की कीमतों और बिटकॉइन में हालिया वृद्धि का कारण हैं, हालांकि वित्तीय बाजार अब तक देश के राजकोषीय रुख के बारे में अपेक्षाकृत आशावादी बना हुआ है।

वर्ष में अमेरिकी बजट घाटा बढ़कर 1.7 ट्रिलियन डॉलर हो गया वित्तीय वर्ष कांग्रेस के बजट कार्यालय के अनुसार, 2023 तक खर्च 2.6 ट्रिलियन डॉलर तक पहुंचने की उम्मीद है। इस बीच, जनता द्वारा रखा गया अमेरिकी संघीय ऋण, 2028 में सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के रिकॉर्ड 106% तक पहुंचने की राह पर है, जो वित्तीय वर्ष 2023 में 97% था। यह 2020 की शुरुआत में 17 ट्रिलियन डॉलर से घटकर 27 ट्रिलियन डॉलर हो गया है। 2007 में ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर बढ़कर 5 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर हो गया।

अमेरिकी राष्ट्रीय ऋण की बेलगाम वृद्धि ध्यान आकर्षित कर रही है ब्याज दर भुगतान भी राज्य के बजट का एक बड़ा हिस्सा लेते हैं – कुछ महीनों में वे राष्ट्रीय रक्षा खर्च से अधिक हो जाते हैं।

यह गिरावट की प्रवृत्ति और तेज हो गई है माँग बिटकॉइन और सोने के लिए, जिन्हें अक्सर बचाव के रूप में उपयोग किया जाता है मुद्रा स्फ़ीति और अमेरिकी मुद्रा की घटती क्रय शक्ति। जेफ़रीज़ में एफएक्स के वैश्विक प्रमुख ब्रैड बेचटेल ने कहा, “अमेरिकी ऋण चक्र, पैसे के अवमूल्यन – और विशेष रूप से फिएट मनी के बारे में चिंताएं कहानी और कथा को चला रही हैं।” बेचटेल ने कहा, “मार्जिन पर निवेशकों को (बिटकॉइन) जैसी किसी चीज़ में अन्यथा की तुलना में अधिक निवेश करने के लिए मजबूर किया जाता है,” और सोने के साथ “यह और भी बड़ा है।” “फिएट मनी के अवमूल्यन के बारे में चिंताएं आम तौर पर सोने की समस्याओं के चालकों में से एक हैं। ट्रेजरी की पैदावार काफी हद तक फेडरल रिजर्व की ब्याज दर नीति की अपेक्षाओं को दर्शाती है। कभी-कभी वे बढ़ते कर्ज से प्रभावित होते हैं। वितरणहालाँकि दीर्घकालिक राजकोषीय विकास बाज़ार के लिए कम महत्वपूर्ण हैं। अमेरिकी मुख्यालय किनारा कई बार विकास को प्रोत्साहित करने के लिए सरकारी बांड खरीदे हैं, जिससे पैदावार कम हो सकती है और डॉलर की आपूर्ति बढ़ सकती है।

2020 में कोविड के कारण कारोबार बंद होने से आपूर्ति में व्यवधान, रिकॉर्ड सरकारी खर्च और अत्यधिक ढीली मौद्रिक नीति के कारण कीमतों पर दबाव बढ़ गया जो अभी भी पूरी तरह से कम नहीं हुआ है।

जॉर्ज मेसन यूनिवर्सिटी में अर्थशास्त्र के प्रोफेसर लॉरेंस एच. व्हाइट ने कहा, “यही कारण है कि सोने और बिटकॉइन दोनों में रुचि है क्योंकि मुद्रास्फीति हाल के वर्षों में अस्थिर रही है।”

इससे भी अधिक चिंता की बात यह है कि बढ़ता कर्ज और घाटा “शांति के समय में हो रहा है, एक ऐसी अर्थव्यवस्था में जो पूर्ण रोजगार पर चल रही है… आम तौर पर ऐसा तब होता है जब आप अधिशेष चलाने वाले होते हैं, और हम इसके करीब भी नहीं होते हैं,” उन्होंने कहा व्हाइट ने कहा. “इसलिए अगली मंदी में हम कर्ज में और भी अधिक वृद्धि देखेंगे।”

निश्चित रूप से बिटकॉइन और सोने में रुचि बढ़ाने वाले अन्य महत्वपूर्ण कारक हैं।

बिटकॉइन को नए एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) द्वारा बढ़ावा दिया गया है जो क्रिप्टोकरेंसी में निवेश करते हैं, और अधिक निवेशकों को आकर्षित करते हैं। यह भी आधे के करीब पहुंच रहा है, जब बिटकॉइन माइनिंग से मिलने वाले पुरस्कार में 50% की कटौती की जाएगी।

बेचटेल ने कहा, यह परंपरागत रूप से बिटकॉइन के लिए आशावादी रहा है। मार्च में बिटकॉइन $73,803 की रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच गया।

सोने की बढ़त केंद्रीय मुद्रा की अपेक्षाओं से भी प्रेरित है बैंक दर विदेशी केंद्रीय बैंकों द्वारा अपने भंडार में विविधता लाने के लिए कटौती और खरीदारी। यह आंशिक रूप से मुद्रास्फीति की चिंताओं के कारण है और भू-राजनीतिक विवाद में संभावित अमेरिकी प्रतिबंधों के खिलाफ सुरक्षा के रूप में भी कार्य करता है।

पिछले सप्ताह सोना 2,431 डॉलर प्रति औंस के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गया।

लेकिन संयुक्त राज्य अमेरिका में तेजी से बिगड़ती वित्तीय स्थिति कुछ निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण चालक बनी हुई है।

बैंक ऑफ अमेरिका के एक निवेश रणनीतिकार, माइकल हार्टनेट ने एक हालिया रिपोर्ट में कहा कि सोने और प्रौद्योगिकी शेयरों में हालिया ऊंचाई से पता चलता है कि “अमेरिकी सरकार के वित्त की दयनीय स्थिति” अनिवार्य रूप से उपज वक्र नियंत्रण सहित कार्यों को बढ़ावा देगी, (ए को रोकने के लिए) ) “उधार की किल्लत।”

उपज वक्र नियंत्रण में लक्ष्य ब्याज दर को बनाए रखने के लिए केंद्रीय बैंक द्वारा बांड खरीदना शामिल है, जो सरकार की उधार लेने की लागत को कम कर सकता है।

डेटाट्रैक रिसर्च के सह-संस्थापक निकोलस कोलास ने कहा, लेकिन अब तक, कई सरकारी बॉन्ड बाजार संकेतक बताते हैं कि बिगड़ते राजकोषीय दृष्टिकोण में बॉन्ड का मूल्य निर्धारण नहीं हो रहा है।

इनमें 10-वर्षीय ट्रेजरी पैदावार शामिल है, जो तीन महीने के बांड से काफी कम है। वास्तविक 10-वर्षीय पैदावार, जो “भविष्य की मुद्रास्फीति को छोड़कर सभी जोखिमों को दर्शाती है”, भी लगभग उसी स्तर पर है जैसा कि वे 2003 से 2007 तक थे, जब ऋण-से-जीडीपी अनुपात आज की तुलना में आधा था।

ट्रेजरी निवेशक “अभी भी डॉलर को आरक्षित मुद्रा के रूप में देखते हैं, वे अभी भी ट्रेजरी को अपेक्षाकृत सुरक्षित मानते हैं और वहां पर्याप्त ट्रेजरी हैं।” तय करना कोलास ने कहा, “काम करने के लिए पैसा।” “यदि आप बड़े पैमाने पर जोखिम-मुक्त संपत्ति की तलाश में हैं, तो ट्रेजरी बाज़ार अभी भी जाने लायक जगह है।”