अल्केम लेबोरेटरीज जोड़ें, लक्ष्य मूल्य 6,180 रुपये: एचडीएफसी सिक्योरिटीज

एचडीएफसी सिक्योरिटीज एक है कॉल जोड़ें को अल्केम लेबोरेटरीज लिमिटेड 6,180 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ। का वर्तमान बाजार मूल्य अल्केम लेबोरेटरीज लिमिटेड. 5535 रुपये है. अल्केम प्रयोगशालाएँ लिमिटेड 1973 में स्थापित, यह 66265.31 करोड़ रुपये के बाजार पूंजीकरण के साथ फार्मास्युटिकल क्षेत्र में काम करने वाली एक लार्ज कैप कंपनी है।

अल्केम लेबोरेटरीज के प्रमुख उत्पाद/राजस्व खंडों में 31 मार्च, 2024 को समाप्त वित्तीय वर्ष के लिए फार्मास्यूटिकल्स, अन्य परिचालन आय, निर्यात प्रोत्साहन और स्क्रैप शामिल हैं।

वित्त
09/30/2024 को समाप्त तिमाही के लिए, कंपनी ने 3,549.15 करोड़ रुपये का समेकित कुल लाभ दर्ज किया, जो पिछली तिमाही के 3,152.13 करोड़ रुपये के कुल लाभ से 12.60% अधिक है और तिमाही से 1.31% अधिक है, उसी तिमाही में कुल लाभ 3,503.36 करोड़ है। पिछले साल की तिमाही. कंपनी ने पिछली तिमाही में 701.96 करोड़ रुपये का कर पश्चात शुद्ध लाभ दर्ज किया।

निवेश का औचित्य
एल्केम लेबोरेटरीज का EBITDA (+1% सालाना) आम सहमति के अनुमान से कम है क्योंकि राजस्व 1% सालाना (भारत में +6% सालाना, अमेरिका में -7% सालाना) गिर गया है, जो उच्च सकल मार्जिन (साल-दर-साल +330 आधार अंक) द्वारा समर्थित है। वर्ष)। और लागत नियंत्रण (कार्मिक/एसजी&ए लागत +10%/+1% वर्ष-दर-वर्ष)। एल्केम पूर्वानुमान (1) ने वित्त वर्ष 2015 में समग्र राजस्व वृद्धि को ~10% के मुकाबले मध्य-एकल अंक तक कम कर दिया। इससे पहले, (2) भारत के कारोबार में वित्त वर्ष 2015 में 8-9% की आईपीएम वृद्धि के बराबर वृद्धि देखी जाएगी क्योंकि उसे H2FY25 में मजबूत वृद्धि की उम्मीद है (H1 में ~6% YoY), (3) कंपनी ने EBITDA मार्जिन मार्गदर्शन को 18.5- तक बढ़ा दिया है। FY25 में 19% (पहले लगभग 18-18.5%), (4) कम इनपुट लागत और बेहतर उत्पाद मिश्रण के कारण सकल मार्जिन बढ़ने की उम्मीद है, और (5) अमेरिका में मध्य-एकल-अंकीय वृद्धि में गिरावट (-16%) H1 में YoY; FY25 में एकल-अंकीय वृद्धि का पूर्वानुमान लगाया गया था); इसे कुछ नए लॉन्च (एक सीजीटी एक्सक्लूसिव लॉन्च) की दृश्यता के माध्यम से वर्ष की दूसरी छमाही में विकास में सुधार की उम्मीद है।

कंपनी को अपने बायोसिमिलर (अगले 2-3 वर्षों में) और मेडटेक (H1FY26 से) का मुद्रीकरण करने की उम्मीद है। दूसरी तिमाही को ध्यान में रखते हुए, एचडीएफसी सिक्योरिटीज ने FY25/26E के लिए अपने EPS को संशोधित किया है और लक्ष्य मूल्य को बढ़ाकर 6,180 रुपये (FY3FY27E के लिए 28x EPS) कर दिया है। ADD कॉल अभी भी बनी हुई है क्योंकि ब्रोकरेज को उम्मीद है कि अल्केम में एक्यूट सेगमेंट (FY26) में रिकवरी, क्रोनिक सेगमेंट (नए लॉन्च) में विस्तार और कमर्शियल जेनरिक के साथ-साथ यूएस में भी लगातार ग्रोथ के कारण एल्केम में लगातार ग्रोथ देखने को मिलेगी – बिजनेस में रिकवरी देखने को मिलेगी FY26 से. इसके साथ जीएम में सुधार, क्रोनिक अनुपात में वृद्धि और लागत नियंत्रण के कारण ईबीआईटीडीए मार्जिन में सुधार हुआ है।

प्रमोटर/एफआईआई होल्डिंग्स
30 सितंबर, 2024 तक कंपनी में प्रमोटरों के पास 55.66 फीसदी शेयर थे, जबकि एफआईआई के पास 9.02 फीसदी और डीआईआई के पास 19.21 फीसदी शेयर थे।