उत्कृष्ट अवसर: ऋण अनुपात बढ़ने के कारण वित्त वर्ष 2015 में 114% तक उपज देने वाले 16 स्टॉक

प्रमोशन के बावजूद कर्ज इस स्तर पर, भारत की शीर्ष 500 कंपनियों में से कुछ चालू वित्तीय वर्ष में निवेशकों को उत्कृष्ट रिटर्न देने में कामयाब रहीं। ETMarkets के एक विश्लेषण में पाया गया कि 16 कंपनियां जिनका ऋण-से-इक्विटी अनुपात वित्त वर्ष 2014 में बढ़ा, अभी भी बेहतर प्रदर्शन कर रही हैं, 50% से अधिक से लेकर 114% तक का रिटर्न दे रही हैं।

बढ़ता कर्ज हमेशा एक चेतावनी संकेत नहीं होता है, खासकर जब कंपनियां सुरक्षित ऋण-से-इक्विटी (डी/ई) अनुपात बनाए रखती हैं। इन 18 बेहतर प्रदर्शन करने वालों में से अधिकांश का डी/ई अनुपात 1 के आसपास या उससे नीचे है, जिसे बाजार सहभागियों द्वारा स्वस्थ माना जाता है।

1 के अनुपात का मतलब है कि किसी कंपनी के पास ऋण और इक्विटी का एक समान मिश्रण है, जिससे वह वित्तीय स्थिरता बनाए रखते हुए विकास के लिए ऋण का उपयोग कर सकती है। 2 से ऊपर एडी/ई अनुपात को अक्सर एक चेतावनी संकेत माना जाता है क्योंकि यह इंगित करता है कि कंपनी का ऋण उसकी इक्विटी से दोगुना है, जिससे वित्तीय जोखिम बढ़ रहे हैं।

मोतीलाल ओसवाल, डिक्सन टेक्नोलॉजीज और तेजस नेटवर्क चारों ओर हो गया बहु उत्खननकर्ता चालू वित्त वर्ष में, भले ही उनका डी/ई अनुपात वित्त वर्ष 24 के अंत तक बढ़ गया। जहां मोतीलाल के शेयर अब तक 119% ऊपर हैं, वहीं डिक्सन और तेजस के शेयर इस अवधि में 100% से अधिक ऊपर हैं।

जुबिलेंट फार्मोवा, गॉडफ्रे फिलिप्स, एजिस लॉजिस्टिक्स, एरिस लाइफ साइंसेज, आदित्य बिड़ला रियल एस्टेट, पॉलीमेडिसिन, आनन्दित इंग्रेविया,

वेदांत, ऊनो मिंडा, वोल्टासएबीएफआरएल कुछ अन्य कंपनियां हैं जिन्होंने चालू वित्त वर्ष में निवेशकों को अच्छा इनाम दिया है, भले ही उनके शेयरों पर उधारी बढ़ गई हो।

क्या आपको इनमें से कुछ स्टॉक खरीदना चाहिए?

विश्लेषकों ने कहा कि वेदांता और डिक्सन टेक मौजूदा बाजार में अनुकूल जोखिम-इनाम की पेशकश करते हैं। “लार्ज-कैप क्षेत्र में, हम वेदांता को पसंद करते हैं और स्मॉल और मिड-कैप क्षेत्र में, हम दूसरों के बीच डिक्सन टेक को पसंद करते हैं। ये वे स्टॉक हैं जहां हमें लगता है कि जोखिम-इनाम अनुपात अनुकूल है,” राहुल शर्मा ने कहा जेएम वित्तीय.

डिक्सन टेक्नोलॉजीज ने अपने मोबाइल और ईएमएस डिवीजन में मजबूत वृद्धि के कारण दूसरी तिमाही में ठोस प्रदर्शन किया। दूसरी तिमाही में बिक्री पिछले वर्ष की तुलना में लगभग तीन गुना बढ़ गई।

ब्रोकरेज फर्म बीएनपी पारिबा ने कम EBITDA मार्जिन और उच्च वित्तपोषण लागत को ध्यान में रखते हुए अपने FY25E राजस्व अनुमान को 8% बढ़ा दिया है। “विशेष रूप से घटक विनिर्माण में मजबूत आय वृद्धि के अवसरों के कारण, हम अपने लक्ष्य गुणक को 26 दिसंबर पी/ई (60 से) तक बढ़ा रहे हैं। हमारा टीपी बढ़कर 15,105 रुपये हो गया है।”

इस बीच, खनन क्षेत्र की दिग्गज कंपनी वेदांता दूसरी तिमाही में घाटे में रही और उसने मजबूत परिचालन प्रदर्शन के दम पर 5,603 करोड़ रुपये का मुनाफा कमाया। कंपनी का शुद्ध ऋण Q2FY25 के अंत में घटकर 56,927 करोड़ रुपये हो गया, जबकि शुद्ध ऋण/EBITDA 1.49 रहा, जो पिछली छह तिमाहियों में सबसे अच्छी स्थिति है।

कंपनी की मूल कंपनी, वेदांता रिसोर्सेज ने सफल देयता प्रबंधन उपायों के बाद मूडीज और फिच एजेंसियों से रेटिंग अपग्रेड की एक श्रृंखला देखी है, जो निवेशकों के विश्वास को और बढ़ा सकती है।

वोल्टास एक और स्टॉक है जिसकी दूसरी तिमाही के नतीजों के बाद विश्लेषकों ने प्रशंसा की क्योंकि कंपनी की लाभप्रदता तीन गुना से भी अधिक हो गई।

“पहली छमाही में मजबूत प्रदर्शन के बाद, हमें उम्मीद है कि यूसीपी और ईएमपी व्यवसायों के अच्छे प्रदर्शन के साथ, वोल्टास वित्त वर्ष 2015 में अपना मजबूत प्रदर्शन जारी रखेगा। जैसे-जैसे हम FY27 में आगे बढ़ते हैं, हम 2,018 रुपये के उच्च 12-महीने टीपी के साथ खरीदारी करते रहते हैं, ”आनंद राठी ने कहा।

[With data inputs from Ritesh Presswala]

(अस्वीकरण: विशेषज्ञों द्वारा व्यक्त की गई सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनकी अपनी हैं। ये द इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते)