एआईएफ और पीएमएस कॉन्क्लेव 2.0: विजेता क्यों बदलते हैं? क्या यह बाज़ार की पसंद-नापसंद के कारण है या व्यापक आर्थिक परिस्थितियाँ हैं?

हाल ही में संपन्न एआईएफ और पीएमएस कॉन्क्लेव 2.0 में “विजेता क्यों घूमते हैं” विषय पर बोलते हुए एक निवेश विशेषज्ञ ने कहा, “दुनिया में एकमात्र अपरिवर्तनीय सत्य परिवर्तन की अनिवार्यता है और यह मूलभूत सिद्धांत सूक्ष्म और स्थूल दोनों स्तरों पर निवेश में प्रकट होता है।” ” बोला.

व्हाइटऑक कैपिटल एसेट मैनेजमेंट लिमिटेड के मुख्य कार्यकारी अधिकारी (सीईओ) आशीष पी सोमैया ने कहा, “वित्तीय बाजारों में कोई स्थायी विजेता नहीं है, लेकिन न ही कोई स्थायी हारने वाला है।”

सोमैया ने अपने 25 साल के करियर में लगातार विजेताओं को देखा है, जिसमें म्यूचुअल फंड, फंड मैनेजर, पोर्टफोलियो मैनेजमेंट स्कीम (पीएमएस) आदि शामिल हैं। उन्होंने स्टाइल, सेक्टर और बाजार पूंजीकरण जैसे परिसंपत्ति प्रदर्शन डेटा के साथ अपने दावों का समर्थन किया।

“निवेशकों की ‘सबसे कम उम्र के कलाकारों’ का पीछा करने की प्रवृत्ति गलतियों को जन्म देती है। और निवेश में गलतियों का मतलब है कम रिटर्न या नुकसान,” उन्होंने कहा।

एआईएफ और पीएमएस कॉन्क्लेव 2.0
ईटी मार्केट्स द्वारा संचालित वैकल्पिक निवेश फंड और पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाओं के लिए भारत का सबसे बड़ा शिखर सम्मेलन, एआईएफ और पीएमएस मीट, 19 और 20 जून, 2024 को दूसरी बार आयोजित किया गया था। सीएक्सओ, वीपी, संस्थापक, एमडी और अन्य विशेषज्ञों सहित तीस से अधिक प्रतिभाशाली वित्त पेशेवरों ने 26 हाई-प्रोफाइल सत्रों का विश्लेषण किया और विषय पर कार्रवाई योग्य अंतर्दृष्टि प्रदान की। इस विशेष रूप से हाई-प्रोफाइल सत्र में, सोमैया ने “विजेता क्यों बदलते हैं?” विषय पर गहराई से और समाधान-उन्मुख चर्चा की। क्या इसका अर्थव्यवस्था से कोई लेना-देना है या यह बाजार की पसंद-नापसंद से जुड़ा है?” विजेता क्यों घूमते हैं
निवेशक व्यापक आर्थिक विकास की भविष्यवाणी को बहुत महत्व देते हैं जो उनके निवेश को प्रभावित करते हैं। हालाँकि, सोमैया का मानना ​​है कि यह दो प्रमुख आयामों वाला एक जटिल मुद्दा है।

“सबसे पहले, व्यापक अर्थशास्त्र की भविष्यवाणी करना अविश्वसनीय रूप से कठिन है,” उन्होंने कहा। “और बाज़ार पर उनके प्रभाव की भविष्यवाणी करना लगभग असंभव है।”

सोमैया का तर्क है कि लगातार विकसित हो रही व्यापक आर्थिक परिस्थितियों में निवेश रणनीतियों में बदलाव की आवश्यकता है, जिससे निवेशकों के बीच अनिश्चितता पैदा होती है। एक उदाहरण के रूप में महामारी का हवाला देते हुए, उन्होंने कहा: “अगर महामारी और उसके बाद की घटनाओं की सही भविष्यवाणी की गई होती, तो हम अपने पूरे पोर्टफोलियो को रोकने के लिए जाने जाते,” सोमैया ने कहा।

उनका दावा है कि विडंबना यह है कि अपने पोर्टफोलियो को तकिये के नीचे छिपाने की सुविधा अल्पकालिक रही होगी क्योंकि बाजार केवल छह महीने के बाद चरम पर था।

“सबक: व्यापक आर्थिक परिस्थितियों के बावजूद, विजेता लगातार बदल रहे हैं। और इतना ही नहीं – शैलियाँ लगातार बदल रही हैं, जैसे सेक्टर और मार्केट कैप, ”उन्होंने कहा।

सोमैया ने इस बात पर जोर दिया कि निवेशक का ध्यान व्यापक आर्थिक कारकों से परे जाना चाहिए और विजेताओं को चुनने पर केंद्रित होना चाहिए। “और यह हाल के विजेताओं को चुनकर नहीं किया जा सकता है,” उन्होंने तर्क दिया।

उन्होंने कहा, “अमेरिका में ब्याज दरों में कटौती या विश्व युद्ध की भविष्यवाणी करना निश्चित रूप से संभव है, लेकिन यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि कल के विजेता कल के विजेता नहीं होंगे।”

सोमैया ने 2009 और 2014 के बीच तीन साल की अवधि के लिए विजेताओं और हारने वालों को दर्शाने वाले कुछ ग्राफ़ और एक तालिका के साथ अपनी थीसिस का समर्थन किया। उन्होंने दिखाया कि विजेताओं के बीच हमेशा बदलाव होते रहते हैं।

उन्होंने कहा, “यदि आपने इस जानकारी के आधार पर (2009 से 2011 तक) शीर्ष रैंक वाले फंड में निवेश किया था, तो आप अगले तीन वर्षों के अंत में अपने फंड को 162वें स्थान पर पाकर आश्चर्यचकित हो जाएंगे।”

उन्होंने स्पष्ट किया कि पिछले तीन वर्षों और अगले तीन वर्षों में किसी फंड की रैंक के बीच संबंध या तो शून्य है, नकारात्मक है, लगभग न के बराबर है या बहुत कम है।

उन्होंने कहा, “लगभग निश्चित है कि पिछले तीन साल की अवधि के विजेता अगले तीन वर्षों में शीर्ष प्रदर्शन करने वालों में से नहीं होंगे।”

मैं कैसे नेविगेट करूं?

खुले विचारों वाले और संभाव्यवादी बनें।
सोमैया ने बताया कि सबसे व्यापक सूचकांक बीएसई 500 में विभिन्न क्षेत्र शामिल हैं और यह विकास और मूल्य का मिश्रण है। “वर्तमान में, पीएसयू अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं, लेकिन विकास स्टॉक अच्छा नहीं कर रहे हैं। लेकिन ब्याज दरें अंततः गिरेंगी और परिदृश्य को नया आकार देंगी। केवल पिछले प्रदर्शन पर निर्भर रहने से खराब प्रदर्शन होगा।”

एक व्यापक और संतुलित पोर्टफोलियो बनाए रखें.
सोमैया ने दावा किया कि जब निवेश की बात आती है तो एक विविध पोर्टफोलियो बहुत फर्क लाता है। अपनी बात के समर्थन में उन्होंने अपनी ही कंपनी के डायग्राम दिखाए.

“आप देखिए, यदि आपके पास बोर्डों पर आधारित और अच्छा प्रदर्शन करने वाला पोर्टफोलियो है, तो आप शीर्ष प्रदर्शन करने वालों में से होंगे। और अगर आपका पोर्टफोलियो अच्छा प्रदर्शन नहीं करता है, तो भी आप बीच में ही कहीं रह जाएंगे। इससे जोखिम कम हो जाता है,” उन्होंने कहा।

याद रखें कि विजेता हमेशा बदलते रहते हैं।
सोमैया इस बात पर जोर देते हैं कि निवेशकों को हाल के प्रभाव से दूर जाना चाहिए और याद रखना चाहिए कि विजेता लगातार बदलते रहते हैं।

उन्होंने कहा, मुद्दा यह है कि सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करने वाले लगातार बदल रहे हैं क्योंकि व्यापक आर्थिक परिस्थितियां लगातार बदल रही हैं और इसलिए प्रदर्शन शैली, क्षेत्र और बाजार पूंजीकरण लगातार बदल रहे हैं।

“एक रणनीति विकसित करें, संभाव्य बनें और लगातार रिटर्न प्राप्त करने के लिए विविधता लाएं।”

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