कोटक इक्विटीज ने एलएंडटी की रेटिंग घटाकर ‘रिड्यूस’ कर दी है और 3,650 रुपये का लक्ष्य मूल्य दिया है।
लक्ष्य मूल्य शुक्रवार को स्टॉक के बंद भाव 3,890.20 रुपये से 6% की गिरावट का सुझाव देता है।
“हम ध्यान देते हैं कि (एलएंडटी) मार्जिन में सुधार के प्रयास कर रहा है लेकिन कार्यान्वयन में समय लग सकता है। ऐसा प्रतीत होता है कि मार्जिन रिकवरी के लिए व्यापक आर्थिक समर्थन की कमी होगी और इसलिए सुधार की गति और सीमा सीमित होगी, ”कोटक ने अपनी रिपोर्ट में कहा।
घरेलू ब्रोकरेज फर्म ने अपनी रिपोर्ट में इस बात पर प्रकाश डाला कि कंपनी के मार्जिन में सुधार के लिए प्रमुख मैक्रो कारक गायब हैं। ये हैं: घरेलू प्रतिस्पर्धी तीव्रता उच्च बनी हुई है, निविदा मानदंडों में कोई बदलाव नहीं देखा गया है, प्रतिस्पर्धा के संदर्भ में निविदाओं में कोई महत्वपूर्ण वृद्धि नहीं देखी गई है और प्रचलित स्टील की कीमतें एलएंडटी की बोली की कीमतों से काफी भिन्न नहीं हैं।
इसके अतिरिक्त, पिछले साल जीते गए हाइड्रोकार्बन मेगा अनुबंधों से सूक्ष्म समर्थन भी गायब है क्योंकि निष्पादन का डिज़ाइन/खरीद चरण उच्च मार्जिन का सुझाव नहीं देता है। इन अनुबंधों पर पुनर्कार्य और लागत वृद्धि के जोखिमों का अभी भी परीक्षण करने की आवश्यकता है।
“प्रॉमिस का प्रमुख मार्जिन सुधार प्रयास उद्योग रणनीति में बदलाव है बुनियादी ढांचा खंड निष्पादन की गति पर दावों के निपटान को प्राथमिकता देने के बजाय परियोजनाओं को पूरा करने की क्षमता (और इस तरह ओवरहेड लागत पर बचत)। रिपोर्ट में कहा गया है कि महत्वपूर्ण 9% मार्जिन लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए दावों के निपटान के साथ-साथ इसकी भी आवश्यकता है। यह भी पढ़ें: 2025 में निफ्टी 10% तक रिटर्न दे सकता है; एसबीआई और भारती एयरटेल शीर्ष शेयरों में से हैंहालाँकि, एलएंडटी को पिछले वर्ष के दौरान दो तरह से विविधीकरण से लाभ हुआ है, जिससे व्यापक-आधारित ऑर्डर प्रवाह वृद्धि को समर्थन मिला है। इनमें नवीकरणीय पोर्टफोलियो का बढ़ता महत्व (अब हाइड्रोकार्बन व्यवसाय जितना बड़ा) और मध्य एशिया का बढ़ता महत्व (सऊदी अरब में कुछ कमजोरी को दूर करने में मदद करना) शामिल हैं।
इसके परिणामस्वरूप राज्य सरकारों द्वारा निर्देशित निवेश एक सीमित चर के रूप में प्रासंगिक (और संभावित रूप से कमजोर) हो गया है।
“क्षमताओं वाला अगला विविधीकरण हरित ऊर्जा है। कंपनी भारत और विश्व स्तर पर ग्राहकों को ईपीसी और हाइड्रोजन दोनों को सेवा के रूप में पेश करने के लिए प्रतिस्पर्धी और अच्छी स्थिति में प्रतीत होती है, ”विश्लेषक आदित्य मोंगिया कहते हैं। कोटक के शेयर.
मोंगिया ने आगे बताया कि हाइड्रोजन और अन्य ईंधन के बीच कीमत में बड़े अंतर को देखते हुए इसे ध्यान में आने में कुछ समय लग सकता है। जबकि सेमीकंडक्टर डिज़ाइन रिटर्न बढ़ाने में महत्वपूर्ण योगदान देता है, प्रमुख कौशल में स्थानीय प्रतिभा की कमी के कारण स्केलिंग में बाधाएं आएंगी।
(अस्वीकरण: विशेषज्ञों की सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। ये द इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।)
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