पिज़्ज़ा, बर्गर या चिकन? क्यूएसआर शेयरों में निवेशकों को 80,000 करोड़ रुपये का सवाल परेशान कर रहा है
दिसंबर तिमाही की आय क्रमिक रूप से सपाट रही विकास दीवाली के दौरान ग्राहकों की संख्या कम रहने और मांग में गिरावट जारी रहने के कारण त्वरित सेवा वाले रेस्तरां के प्रति रुझान बढ़ा, जो कम डिस्पोज़ेबल के कारण हो सकता है। आय (ऋण/मुद्रास्फीति) और खर्च को यात्रा जैसी अन्य श्रेणियों में स्थानांतरित करना।
साल-दर-साल बिक्री वृद्धि स्टोर की संख्या में वृद्धि से प्रेरित थी, हालांकि एसएसएसजी (समान स्टोर बिक्री वृद्धि) और एडीएस (औसत दैनिक बिक्री) सभी क्यूएसआर श्रेणियों में दबाव में रहे।
पूर्व-कोविड युग में, पिज्जा पश्चिमी त्वरित-सेवा रेस्तरां के लिए निर्विवाद बॉस था, जिसमें जुबिलेंट फूडवर्क्स (डोमिनोज़) निवेशकों का पसंदीदा था। अब रुझान बर्गर और फ्राइड चिकन की तरफ ज्यादा है।
आंकड़ों के अनुसार, जुबिलेंट ने भारतीय क्यूएसआर क्षेत्र में लगभग 4% बाजार हिस्सेदारी खो दी है (वित्त वर्ष 22 में 19% बनाम वित्त वर्ष 2017 में 24%), जबकि केएफसी की बाजार हिस्सेदारी में कोविड के बाद वृद्धि हुई है, जो वित्त वर्ष 2019 में 7% से बढ़कर वित्त वर्ष 22 में 10% हो गई है। एलारा सिक्योरिटीज शो से।
पिज़्ज़ा कंपनियों के बीच शाखाओं की अधिक संख्या और बढ़ती प्रतिस्पर्धा के कारण, हाल के वर्षों में इन कंपनियों की शाखा वृद्धि धीमी हो गई है। दूसरी ओर, केएफसी का विस्तार हो रहा है और उसने अपनी शाखाओं की संख्या दोगुनी कर दी है। और पिछले दो वर्षों में एग्रीगेटर्स के समानांतर विकास देखा गया है, ”एमके ग्लोबल के देवांशु बंसल ने कहा।
क्यूएसआर शेयरों में हाल के 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर से 15-30% का सुधार देखा गया है, जो काफी हद तक उनके संबंधित लाभ में कटौती के अनुरूप है। हालाँकि, जुबिलेंट, देवयानी और वेस्टलाइफ़ के लिए अल्पकालिक ट्रिगर की कमी के कारण समय में सुधार से इंकार नहीं किया जा सकता है, उन्होंने कहा।
विश्लेषकों के अनुसार, ज़ोमैटो और स्विगी जैसे एग्रीगेटर्स द्वारा डिलीवरी पेशकशों की प्रतिस्पर्धा और विस्तार के कारण कोविड के बाद के युग में पिज्जा पर प्रतिकूल प्रभाव पड़ा है, जिससे विविधता में वृद्धि हुई है (पिज्जा वित्त वर्ष 2020 में 60% डिलीवरी राजस्व उत्पन्न करने वाली एकमात्र श्रेणी थी)। ).
“फ्राइड चिकन नए स्टोर के विस्तार और मांसाहारी खाद्य पदार्थों की शुरूआत (~ 70% भारतीय मांसाहारी हैं) के मामले में पिज्जा से बेहतर प्रदर्शन जारी रखेगा, जिसके परिणामस्वरूप प्रतिस्पर्धियों की तुलना में बेहतर समान-स्टोर बिक्री वृद्धि (एसएसएसजी) होगी, ऐसा करण तौरानी का कहना है। एलारा ने कहा।
कौन क्या बेचता है?
देवयानी भारत में केएफसी और पिज्जा हट कोस्टा कॉफी चलाती हैं नीलमणि खाद्य पदार्थ भारत में केएफसी और पिज्जा हट की फ्रेंचाइजी संचालित करता है और श्रीलंका में मौजूद है।
रेस्टोरेंट ब्रांड्स एशिया भारत और इंडोनेशिया में बर्गर किंग और इंडोनेशिया में पोपीज़ की फ्रेंचाइजी संचालित करता है। वेस्टलाइफ फूडवर्ल्ड पश्चिम भारत और दक्षिण भारत में मैकडॉनल्ड्स का संचालन करता है। जुबिलेंट फ़ूड भारत और कुछ अन्य देशों में डोमिनोज़ पिज़्ज़ा और पोपीज़ का संचालन करता है।
दलाल स्ट्रीट पर इन पांच पश्चिमी त्वरित-सेवा रेस्तरां श्रृंखलाओं का कुल मिलाकर बाजार पूंजीकरण लगभग 80,000 करोड़ रुपये है। पिछले छह महीनों में, केएफसी के स्वामित्व वाला सफायर 11% का अच्छा रिटर्न देने वाला एकमात्र क्यूएसआर स्टॉक रहा है। जुबिलेंट स्थिर है जबकि शेष तीन शेयरों ने नकारात्मक रिटर्न दर्ज किया है।
कौन से QSR स्टॉक खरीदें?
एलारा ने देवयानी और सैफायर पर क्रमश: 162 रुपये और 1,401 रुपये के मूल्य लक्ष्य के साथ खरीदारी की रेटिंग दी है। कंपनी ने ग्राहकों से रेस्टोरेंट ब्रांड्स एशिया को 130 रुपये के लक्ष्य मूल्य पर खरीदने के लिए कहा और जुबिलेंट और वेस्टलाइफ के लिए कम मूल्यांकन दिया।
एमके केएफसी में अपेक्षाकृत बेहतर एसएसजी (~85% ईबीआईटीडीए मिश्रण), साथियों की तुलना में मार्जिन अंतर समापन और मूल्यांकन आराम (20-30% छूट) के साथ नीलम को प्राथमिकता देता है।
“ब्लूमबर्ग सर्वसम्मति से उम्मीद है कि क्यूएसआर कंपनियां वित्त वर्ष 24-26 के दौरान 14-23% राजस्व सीएजीआर और 21-44% ईबीआईटीडीए सीएजीआर की रिपोर्ट करेंगी, जो अभी भी हमें अत्यधिक आशावादी लगता है। क्यूएसआर शेयर वित्त वर्ष 2015 के ब्लूमबर्ग सर्वसम्मति अनुमान के लगभग 72-103x पी/ई गुणकों पर कारोबार कर रहे हैं,” बीएनपी पारिबा के कुणाल वोरा ने कहा।
(डेटा: रितेश प्रेसवाला)
(अस्वीकरण: विशेषज्ञों की सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। वे द इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।)
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