बाज़ार की चाल: भारत के आईटी और ऑटोमोबाइल सेक्टर पर आशी आनंद का आकलन

“जब तक हम अमेरिका या वैश्विक अर्थव्यवस्था में व्यापक सुधार नहीं देखते हैं – शायद साल के अंत में दर-कटौती चक्र से बढ़ावा मिलता है जो आशावाद ला सकता है और अर्थव्यवस्था में तेजी ला सकता है – विवेकाधीन मांग कमजोर रहने की संभावना है। यह एक्सेंचर के आंकड़ों में परिलक्षित होता है और हम आने वाली तिमाहियों में इसी तरह के रुझान की उम्मीद करते हैं, ”आनंद ने कहा। संपादित अंश:

ईटी नाउ: एक्सेंचर के ताजा आंकड़ों के मुताबिक भारतीय आईटी सेक्टर में काफी बदलाव हुए हैं, जो औसत से थोड़ा नीचे थे। फिर भी, कुछ ब्रोकर रिपोर्टों से पता चलता है कि यह भारतीय आईटी के लिए सकारात्मक हो सकता है, हालांकि रिकवरी धीमी हो सकती है। आप इन नंबरों के बारे में क्या सोचते हैं और इनका आउटवर्ड-फेसिंग आईटी सेक्टर पर क्या प्रभाव पड़ सकता है? यदि आप इस क्षेत्र में सक्रिय होते, तो क्या आप मिड कैप की तुलना में लार्ज कैप को प्राथमिकता देते या भारतीय आईटी क्षेत्र के लिए आपकी क्या रणनीति है?

आशी आनंद: आईटी क्षेत्र में, हमने पिछली दो से तीन तिमाहियों में एक स्पष्ट रुझान देखा है। आईटी कंपनी सौदे की संख्या ऊंची बनी हुई है, लेकिन राजस्व वृद्धि और पूर्वानुमान उम्मीद से कमजोर थे, मुख्य रूप से कम विवेकाधीन खर्च के कारण।

जब तक हम अमेरिका या वैश्विक अर्थव्यवस्था में व्यापक सुधार नहीं देखते हैं – शायद साल के अंत में दर-कटौती चक्र से बढ़ावा मिलता है जो आशावाद और अर्थव्यवस्था में पुनरुद्धार ला सकता है – विवेकाधीन मांग संभवतः कमजोर रहेगी। यह एक्सेंचर के आंकड़ों में परिलक्षित होता है और हम आने वाली तिमाहियों में इसी तरह के रुझान की उम्मीद करते हैं। विवेकाधीन मांग वापस आने तक आईटी क्षेत्र संघर्ष कर सकता है। हालाँकि, जैसे-जैसे वैश्विक आर्थिक सुधार के संकेत उभर रहे हैं और कंपनियां आईटी में निवेश करने के लिए अधिक इच्छुक हो रही हैं, यह क्षेत्र, जिसने हाल के वर्षों में काफी खराब प्रदर्शन किया है, अपनी मजबूत दीर्घकालिक विकास संभावनाओं, उच्च गुणवत्ता वाली कंपनियों और आकर्षक मूल्यांकन के कारण आकर्षक बन सकता है। हमें उम्मीद है कि वर्ष के अंत तक विवेकाधीन मांग में तेजी आएगी।

ईटी नाउ: द मोटर वाहन उद्योग महीनों से पूरी गति से चल रहा है लेकिन इस सप्ताह प्राथमिक बाजार गतिविधि और मुनाफावसूली के कारण दबाव में है। सेक्टर अपने पांच साल के औसत से ऊपर कारोबार कर रहा है और मजबूत एसयूवी बिक्री और ग्रामीण क्षेत्रों में दोपहिया वाहनों और ट्रैक्टरों की मांग जैसे कारकों के साथ, सवाल उठता है कि निवेशकों को ऑटोमोबाइल सेक्टर से कैसे संपर्क करना चाहिए। क्या पूरे क्षेत्र में एक समान दृष्टिकोण होना चाहिए या विभिन्न क्षेत्रों के साथ चयनात्मक व्यवहार किया जाना चाहिए?

आशी आनंद: ऑटोमोटिव क्षेत्र के प्रति दृष्टिकोण अलग होना चाहिए। हमारा दृष्टिकोण अल्पकालिक और दीर्घकालिक के बीच भिन्न होता है। अल्पावधि में, पिछले साल कोविड के निचले स्तर से ऑटोमोटिव मांग में सुधार ने मजबूत प्रदर्शन किया, और यह गति अगले कुछ वर्षों में ग्रामीण आर्थिक सुधार और संभावित खपत में वृद्धि के साथ जारी रहने की उम्मीद है। बजट. निवेशकों को ऑटोमोटिव क्षेत्र में चयन करना चाहिए। उदाहरण के लिए, हीरो मोटर्स को ग्रामीण रिकवरी से अधिक लाभ हो सकता है और दोपहिया क्षेत्र में अधिक रुचि देखी जा सकती है। हालाँकि, हम इलेक्ट्रिक वाहनों में परिवर्तन के कारण दीर्घकालिक दृष्टिकोण को लेकर चिंतित हैं, जो लाभप्रदता की गतिशीलता और बाजार हिस्सेदारी में महत्वपूर्ण बदलाव ला सकता है। नए खिलाड़ी उभर सकते हैं, और यह स्पष्ट नहीं है कि यह बदलाव पुरस्कार पूल और विजेताओं की पहचान को कैसे प्रभावित करेगा। चूँकि ऑटोमोटिव कंपनियाँ उच्च मूल्यांकन पर व्यापार करती हैं, हमें डर है कि दीर्घकालिक व्यवधान जोखिमों को पूरी तरह से संबोधित नहीं किया जा रहा है। इसलिए, हम ऑटोमोटिव उद्योग को दीर्घकालिक मौलिक निवेश के बजाय एक चक्रीय पुनर्प्राप्ति रणनीति के रूप में देखते हैं।

ईटी नाउ: आप अगले सप्ताह बाज़ार में किस तरह से काम कर रहे हैं और आप हमारे दर्शकों के साथ कौन से स्टॉक-विशिष्ट विचार साझा करना चाहेंगे?

आशी आनंद: दीर्घकालिक पीएमएस के रूप में, हम साप्ताहिक परिवर्तनों पर ध्यान केंद्रित नहीं करते हैं। आने वाले वर्ष के लिए, हम सरकारी खर्च में संभावित बदलावों को समझने के लिए आगामी बजट पर बारीकी से नजर रख रहे हैं।

अब तक, निवेश साल दर साल राजस्व से अधिक हो गया है। चुनाव नतीजों को देखते हुए इसमें स्थगन हो सकता है. पिछले साल, रियल एस्टेट, पूंजीगत सामान, बुनियादी ढांचे, रेलवे और रक्षा जैसे क्षेत्रों ने बाजार को आगे बढ़ाया, जबकि उपभोक्ता, बैंकिंग और आईटी ने कमजोर प्रदर्शन किया। हम बजट में बदलाव की उम्मीद कर रहे हैं जो बाजार प्रदर्शन चालकों में बदलाव का संकेत दे सकता है।

हमें उम्मीद है कि यह वर्ष पिछले वर्ष की तुलना में अधिक संतुलित होगा, पूंजी निर्माण से संबंधित बाजार क्षेत्रों और पिछड़ों के बीच कम अंतर होगा। हमारा पोर्टफोलियो दोनों क्षेत्रों में संतुलित है और नई सरकार की नीतियों पर स्पष्टता मिलने पर हम अपनी स्थिति को समायोजित करेंगे।