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भारत भविष्य में स्टील या धातु की कीमतें बढ़ा सकता है: पुनिता कुमार सिन्हा

भारत भविष्य में स्टील या धातु की कीमतें बढ़ा सकता है: पुनिता कुमार सिन्हा
पुनिता कुमार सिन्हाप्रबंध भागीदार, प्रशांत प्रतिमान सलाहकारकहते हैं: “चाहे मैं फार्मा को देखूं या धातुओं को, वैश्विक विकास पर ध्यान केंद्रित करने वाली अधिकांश कंपनियों को अब इसका एहसास हो गया है भारत की विकास गाथा बहुत अधिक रोमांचक होगा. इसलिए भारत की विकास गाथा और भारतीय मांग में निवेश करने का अभियान चल रहा है और यही कारण है कि कुछ हद तक प्राथमिकताओं का पुनर्वितरण हुआ है और भारत भविष्य में स्टील और धातु की कीमतों का एक बड़ा हिस्सा तय कर सकता है।

आप वर्तमान में बाज़ार की स्थिति का आकलन कैसे करते हैं? निफ्टी 22,500 अंक के आसपास संघर्ष कर रहा है और ऐसे लोग हैं जो कह रहे हैं कि हम सालाना उच्चतम स्तर पर पहुंच गए हैं, शायद 4-5% और, लेकिन बस इतना ही। हमें इस वर्ष बाज़ार से बहुत अधिक उम्मीदें नहीं हैं, है ना? सहमत होना?
पुनिता कुमार सिन्हा: यह बहुत चयनात्मक होगा, पिछले साल के विपरीत, जहां मूल रूप से सभी स्टॉक वास्तव में ऊपर थे। इस वर्ष कमाई और मूल्यांकन पर अधिक ध्यान दिया जाएगा क्योंकि हम वैश्विक स्तर पर चुनावी वर्ष में प्रवेश कर रहे हैं। इसलिए कुछ बदलाव होंगे, विशेष रूप से अमेरिका में, यह इस बात पर निर्भर करेगा कि कौन जीतता है, और इसका पूरे विश्व व्यापार पर प्रभाव पड़ सकता है, इसलिए मुझे लगता है कि इस पर नजर रखनी होगी।

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लेकिन सामान्य तौर पर, अधिकांश बाजारों के मूल्यांकन को देखते हुए, किसी को अधिक चयनात्मक होने और कंपनियों के अंतर्निहित बुनियादी सिद्धांतों पर अधिक ध्यान केंद्रित करने की आवश्यकता होती है, यही कारण है कि कमाई बहुत महत्वपूर्ण हो जाती है। हम अंदर अपना रास्ता बनाते हैं कमाई का मौसम. यह बहुत महत्वपूर्ण है कि हम रिटर्न का विश्लेषण करें और फिर हमारे द्वारा देखे गए रुझानों के आधार पर अपना निवेश करें। मुझे उम्मीद नहीं है कि कमाई ज्यादातर निराश करेगी क्योंकि मुझे लगता है कि भारत में विकास पथ अभी भी बहुत मजबूत है। इसलिए मैं ज्यादा चिंतित नहीं हूं, लेकिन मुझे यकीन है कि विजेता और हारने वाले होंगे।

कुल मिलाकर, आप व्यापक आर्थिक स्तर पर चीजों के बारे में क्या सोचते हैं? और इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि अगर कच्चे तेल की मार एक बार फिर पड़ती है तो केंद्रीय बैंक, एफओएमसी और आरबीआई दोनों कैसे व्यवहार करेंगे? हम पहले से ही 91 डॉलर प्रति बैरल पर हैं।
पुनिता कुमार सिन्हा: यह दिलचस्प है। विकास कुछ हद तक कमजोर रहा है, खासकर अमेरिका में, लेकिन मुद्रास्फीति स्थिर बनी हुई है। यही वास्तव में ब्याज दरों में कुछ अनिश्चितता पैदा करता है। पहले उम्मीद की जा रही थी कि इस साल ब्याज दरों में और तेजी से गिरावट आएगी क्योंकि मुद्रास्फीति नीचे की ओर बढ़ती दिख रही है, लेकिन अब, नवीनतम आंकड़ों के साथ, ऐसा नहीं लगता है, और इसलिए किसी भी दर में कटौती में थोड़ी देरी हो सकती है बाज़ारों के लिए कैप, क्योंकि बाज़ार ब्याज दरों में कटौती की प्रत्याशा में आगे बढ़े हैं।

इसलिए, भारत में भी, मुझे जल्द ही दरों में कटौती की उम्मीद नहीं है क्योंकि ग्रामीण भारत के कमजोर हिस्सों को छोड़कर विकास काफी मजबूत है। भारत में सरकार को ग्रामीण और व्यापक आर्थिक विकास के बीच संतुलन बनाने और ग्रामीण क्षेत्र को किसी प्रकार का प्रोत्साहन देने पर विचार करने की आवश्यकता है।

आप निवेश से जुड़े कुछ क्षेत्रों और आर्थिक विकास से निकटता से जुड़े क्षेत्रों का आकलन कैसे करते हैं? यह देखते हुए कि यह चुनावी वर्ष है, क्या आपको लगता है कि इसमें तेजी है?
पुनिता कुमार सिन्हा: बिल्कुल। इसका संबंध चुनावों से नहीं है, बल्कि आवश्यक रूप से भारत के एक विकसित बाजार के रूप में विकसित होने और 2050, 2040 और आने वाले वर्षों के लिए हमारे लक्ष्यों से है। यदि हमें इन आर्थिक लक्ष्यों को प्राप्त करना है, तो बुनियादी ढांचे में निवेश महत्वपूर्ण है, इसलिए सभी नीति निर्माताओं का ध्यान यह सुनिश्चित करने पर होगा कि भारत में बुनियादी ढांचे पर खर्च जारी रहे और इसके परिणामस्वरूप, सार्वजनिक क्षेत्र, यानी सरकार दोनों में पूंजीगत व्यय होगा। , साथ ही निजी क्षेत्र में, और धन की आवश्यकता के लिए ऐसा करना जारी रहेगा, चाहे वह द्वितीयक बाजार के मुद्दों के माध्यम से हो या ऋण के माध्यम से। परिणामस्वरूप बुनियादी ढांचे से जुड़े क्षेत्रों में तेजी आएगी। बेशक, इस क्षेत्र में प्रशासन हमेशा एक मुद्दा रहा है, इसलिए हमें यह सुनिश्चित करने पर ध्यान केंद्रित करने की आवश्यकता है कि जिन कंपनियों को इससे लाभ होगा, उनके पास सबसे अच्छा प्रशासन है और वे विकास को वित्तपोषित करने में सक्षम हैं। लेकिन सरकारी निवेश भी जारी रहेगा. यह एक ऐसा क्षेत्र है जहां मुझे लगता है कि मूल्यांकन पर नजर रखने की जरूरत है, लेकिन कुल मिलाकर मुझे लगता है कि यह अगले कुछ वर्षों में भारत में बढ़ता रहेगा।लेकिन क्या आपको लगता है कि धातुओं में यह तेजी प्रकृति में अधिक संरचनात्मक है, या यह सिर्फ अस्थायी कदम है जो स्टॉक परिप्रेक्ष्य से व्यापार करना मुश्किल है?
पुनिता कुमार सिन्हा: कच्चे माल, धातुओं, विशेष रूप से स्टील में वृद्धि भारत की विकास कहानी और मांग से संबंधित है और एक समय था जब वैश्विक स्टील की कीमतें भारतीय स्टील की कीमतों से अधिक थीं और इस प्रकार की वृद्धि कभी-कभी वैश्विक स्टील की कीमतों से अधिक थी, यह एक संकेत है कि मांग बुनियादी ढांचे की कहानी के कारण स्टील और अन्य धातुएं मजबूत बनी हुई हैं।

यदि आप इनमें से कई इस्पात और धातु कंपनियों की निवेश योजनाओं को देखें, तो आप देखेंगे कि उनके पास अपने बाजार हिस्सेदारी और भारत की विकास कहानी को बनाए रखने और मांग क्षमता का एहसास करने के लिए काफी आक्रामक निवेश योजनाएं हैं। कई कंपनियों का फोकस सिर्फ धातुओं पर नहीं है। चाहे मैं फार्मा को देखूं या धातुओं को, वैश्विक विकास पर ध्यान केंद्रित करने वाली अधिकांश कंपनियों को अब एहसास हो रहा है कि भारत की विकास कहानी कहीं अधिक रोमांचक होगी।

इसलिए भारत की विकास गाथा और भारतीय मांग में निवेश करने पर भी जोर दिया जा रहा है और इसलिए कुछ हद तक प्राथमिकताओं का पुनर्वितरण हुआ है और भारत भविष्य में स्टील और धातु की कीमतों के एक बड़े हिस्से को प्रभावित कर सकता है।

मोटे तौर पर, क्या आपको लगता है कि यह रैली उन संकेतों के आधार पर गति प्राप्त करना जारी रखेगी जो हमें विशेष रूप से कुछ वित्तीय शेयरों से उनके चौथी तिमाही के अपडेट के संबंध में मिले हैं?
पुनिता कुमार सिन्हा: मुझे बाजार में तेजी के बारे में कुछ नहीं पता. विकास की कहानी में निश्चित रूप से आगे के चरण हैं। लेकिन रिकवरी काफी हद तक वैल्यूएशन पर निर्भर करती है, और अभी कमाई का मौसम आ रहा है और हमें वास्तव में अगले हफ्ते बढ़त दिखनी शुरू हो जाएगी। इसलिए हमें उन पर ध्यान देना होगा. जो कंपनियाँ थोड़ा सा भी निराश करती हैं, उनके शेयर मूल्य में उच्च मूल्यांकन के कारण गिरावट देखी जाएगी।

लेकिन जिन कंपनियों के नतीजे उम्मीदों पर खरे उतरेंगे या उससे थोड़ा भी बेहतर होंगे, उनके शेयरों में बढ़ोतरी होगी। इसलिए मैं जरूरी नहीं कि इसे व्यापक आधार वाली रैली कहूं, लेकिन यह चयनात्मक होगी। मुझे लगता है कि गति अभी भी बहुत मजबूत है, खासकर खुदरा निवेशकों की ओर से, और प्रवाह मजबूत बना हुआ है। सच कहूँ तो, पूंजी नियंत्रण के कारण भारतीय निवेशकों के पास भारत के अलावा निवेश करने के लिए कोई अन्य जगह नहीं है।

इसलिए जब तक भारत में धन का सृजन होता रहेगा, शेयर बाजारों में अधिक पैसा प्रवाहित होगा, जो आने वाले कुछ समय के लिए उच्च मूल्यांकन का समर्थन करेगा। लेकिन कंपनियों को डिलीवरी करनी होगी।’ मैं अभी भी इस गतिशील ड्राइविंग मिडकैप को भी उच्चतर देखता हूं। अभी और भी कई उत्सर्जन होंगे।

जैसा कि आप देख सकते हैं, निर्गमों की एक पाइपलाइन है जो निवेश के लिए नए स्टॉक और क्षेत्र प्रदान करती है, लेकिन बहुत सारे द्वितीयक बाजार निर्गम होने पर व्यापक बाजार को भी नियंत्रण में रखती है। तो, हां, बाजार में तेजी जारी रह सकती है, लेकिन आपको बहुत चयनात्मक होना होगा क्योंकि पिछले साल की तुलना में इस साल बहुत अधिक अस्थिरता हो सकती है।

हम अभी रिपोर्टिंग सीज़न की शुरुआत में हैं। कौन सा क्षेत्र छुपे रुस्तम हो सकता है, जहां उम्मीदें कम हैं लेकिन विपरीत हवाएं हैं और बेहतर प्रदर्शन कर सकता है, या बड़ी निराशा क्या हो सकती है?
पुनिता कुमार सिन्हा: मुझे लगता है कि सभी उद्योगों में आईटी से उम्मीदें अभी भी कम हैं। मुझे इस तिमाही में आईटी क्षेत्र की कमाई की स्थिति में किसी बड़े बदलाव की उम्मीद नहीं है क्योंकि अब तक उपलब्ध वास्तविक रिपोर्टों के आधार पर नियुक्ति के आंकड़े अभी भी काफी कमजोर हैं और इसलिए मुझे नहीं लगता कि इस तिमाही में इस क्षेत्र में अचानक कोई बदलाव आएगा। लेकिन यह एक ऐसा क्षेत्र है जिस पर नजर रखनी होगी क्योंकि पिछले वर्ष के दौरान इस क्षेत्र में सबसे अधिक गिरावट आई है।

दूसरा क्षेत्र जो थोड़ा पिछड़ गया है वह एफएमसीजी क्षेत्र है जहां ग्रामीण विकास कमजोर रहा है और इसलिए इस क्षेत्र पर नकारात्मक प्रभाव पड़ा है। लेकिन चूँकि चुनाव नजदीक हैं, आमतौर पर चुनावों के आसपास बहुत सारे ग्रामीण खर्च होते हैं। इसलिए इस क्षेत्र को अस्थायी बढ़ावा मिल सकता है, हालांकि यह इस तिमाही में दिखाई नहीं देगा क्योंकि चुनावी खर्च अभी तक शुरू नहीं हुआ है। वे अप्रैल और मई में शुरू होंगे और इसका कुछ हद तक अगली तिमाही पर असर पड़ सकता है।

क्या आप कहेंगे कि अब हम स्मॉल और मिड कैप की तुलना में लार्ज कैप में अधिक सुरक्षित हैं? मैं जानता हूं कि यह बहस महीनों से चल रही है और छोटी और मिडकैप कंपनियों की मांग स्पष्ट रूप से अभी भी बहुत बड़ी है। लेकिन क्या आप कहेंगे कि जब बड़े कैप की बात आती है, तो मेज पर अधिक मूल्य और थोड़ा अधिक मूल्यांकन आराम होता है, निश्चित रूप से चुनिंदा रूप से?
पुनिता कुमार सिन्हा: मैं सहमत हूं। लार्ज-कैप कंपनियों में अधिक मूल्यांकन सुविधा है और यहां तक ​​कि जिन दो क्षेत्रों का मैंने अभी उल्लेख किया है, आईटी और एफएमसीजी, जो कुछ मायनों में पिछड़े हुए हैं, वे सभी मुख्य रूप से लार्ज-कैप क्षेत्र में हैं। लार्ज-कैप क्षेत्र में मूल्यांकन निश्चित रूप से अभी भी उचित है।

लेकिन फिर, अगर आईटी, एफएमसीजी और कुछ अन्य क्षेत्रों में वृद्धि में सुधार होता है जहां विकास इतना मजबूत नहीं रहा है, तो यह क्षेत्र अपेक्षाकृत आकर्षक लगेगा। भारतीय निवेशकों के पास अपने निवेश को भौगोलिक रूप से फैलाने का विकल्प नहीं है। इसलिए इक्विटी क्षेत्र में आप वास्तव में केवल बड़े, मध्य और छोटे कैप के बीच ही आवंटन कर सकते हैं, इसलिए बड़े, मध्य और छोटे कैप के बीच मूल्यांकन और विकास के आधार पर बदलाव जारी रहेगा क्योंकि यही एकमात्र स्थान है, जहां, स्पष्ट रूप से, वे कर सकते हैं वास्तव में घुमाओ.

आतिथ्य क्षेत्र पर आपका क्या नजरिया है क्योंकि पिछले 12 महीनों में इस क्षेत्र में काफी अच्छी वृद्धि हुई है और उद्योग विशेषज्ञों का कहना है कि घरेलू मनोरंजन एक बड़ा लाभ है और यह कम से कम अगले पांच से सात वर्षों तक खत्म नहीं होने वाला है?
पुनिता कुमार सिन्हा: बिल्कुल। मुझे लगता है कि जीवनशैली में सुधार की घरेलू मांग से वास्तव में आतिथ्य और यहां तक ​​कि रियल एस्टेट क्षेत्रों को भी फायदा होगा। यहां तक ​​कि हमारे प्रधान मंत्री ने भी भारत में पर्यटन और अधिक शादियों को प्रोत्साहित किया है। पिछले दशक में आतिथ्य उद्योग में काफी पूंजी निवेश हुआ है। इस क्षेत्र में निश्चित रूप से काफी अधिक निवेश खर्च होगा, मांग काफी बढ़ेगी और होटल की कीमतें भी बढ़ेंगी। इसलिए इस क्षेत्र में अगले पांच वर्षों में सतत विकास के लिए निश्चित रूप से अच्छे दीर्घकालिक मेट्रिक्स होंगे।

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