रिलायंस, बजाज फिनसर्व और रक्षा शेयरों में खरीदारी के लिए गिरावट का उपयोग करें: देवेन चोकसी

देवेन चोकसी, एमडी, डीआरचोकसी फिनसर्व प्रा. लिमिटेड, का कहना है कि रिलायंस में काफी सुधार हुआ है और इस काउंटर पर खूब खरीदारी हुई है। इसी प्रकार कुछ एनबीएफसी स्टॉक कैसे बजाज फिनसर्व हालाँकि कंपनियाँ व्यवसाय के निष्पादन पक्ष में तुलनात्मक रूप से मजबूत रहीं, लेकिन अन्य कारणों से उनमें गिरावट की संभावना है। मौजूदा स्तरों पर, वे पोर्टफोलियो के लिए खरीदारी का अवसर प्रदान करते हैं। अक्टूबर और नवंबर में कुछ रक्षा नामों पर शुरू हुए प्रारंभिक सुधार ने अच्छे स्तर की स्पष्टता प्रदान की। यदि वे नीचे जाते हैं, तो यह खरीदारी का अवसर है। यदि वे फिर से मजबूत होते हैं, तो आपको पोर्टफोलियो में खरीदारी करने से पहले इंतजार करना होगा।

जब रक्षा की बात आती है तो आपकी पसंदीदा पसंद क्या होगी?
देवेन चोकसी: आप जिन कंपनियों के बारे में बात करते हैं उनमें से प्रत्येक की अंतर्निहित कहानी हमें पसंद आती है और चाहे वह बीईएल हो या बीईएमएल, रक्षा क्षेत्र में व्यक्तिगत कार्यक्षेत्र एक बहुत मजबूत पेशकश है। क्या आप रेटिंग से पर्याप्त रूप से संतुष्ट हैं? उत्तर है नहीं. इसका मुख्य कारण यह है कि ये कंपनियां अपने ऑर्डर बैकलॉग के आधार पर वृद्धिशील डिलीवरी करेंगी। यह कोई घातीय वितरण समाधान नहीं है जिसे इस कंपनी ने विकसित किया है। तो इस दृष्टिकोण से, यदि अगले तीन वर्षों में 20% सीएजीआर वृद्धि सुरक्षित है, तो कमाई का लगभग 30-35 गुना मूल्यांकन एक आरामदायक मूल्यांकन होगा। इससे अधिक कुछ भी पोर्टफोलियो में खरीदना महंगा मूल्यांकन होगा। इसलिए पिछले महीने और इस महीने से कुछ रक्षा नामों में किए गए प्रारंभिक सुधार ने निश्चित रूप से अच्छे स्तर की स्पष्टता प्रदान की है। यदि वे नीचे जाते हैं, तो यह खरीदारी का अवसर है। यदि वे फिर से दृढ़ हो जाते हैं, तो आपको पोर्टफोलियो में प्रवेश करने से पहले इंतजार करना होगा।

आपको क्या लगता है कि किस स्टॉक को तरलता के कारण अनावश्यक रूप से दंडित किया गया है, फंडामेंटल इतने बुरे नहीं हैं और यह गिर रहा है क्योंकि एफआईआई बेच रहे हैं?
देवेन चोकसी: मैं पूरी तरह से निश्चित नहीं हूं कि मैं किन नामों का उल्लेख करना चाहता हूं, लेकिन मैं आमतौर पर मानता हूं कि मिड-कैप और स्मॉल-कैप क्षेत्र में कुछ अत्यधिक मूल्यवान शेयरों पर काफी जुर्माना लगाया गया है। मैं पूरी तरह से आश्वस्त नहीं हूं कि क्या उनका ऐसा करना उचित है क्योंकि हम इस बिंदु पर व्यक्तिगत नामों के बारे में बात नहीं कर रहे हैं।

हां, लार्ज कैप क्षेत्र में, रिलायंस जैसी कंपनियों पर संभवतः कंपनी के व्यवसाय और मूल्यांकन से कहीं अधिक जुर्माना लगाया गया है। मेरी राय में, रिलायंस जैसी कंपनी ने एक महत्वपूर्ण सुधार किया है, शायद कुछ बड़े निवेशकों द्वारा भारी निकासी के कारण। यह एक अवसर बन जाता है और इस प्रकार का सुधार निश्चित रूप से एक अवसर बन जाता है जैसा कि कल के कारोबार में भी देखा गया।इस काउंटर पर खूब खरीदारी हुई. इसी तरह, कुछ बैंकिंग स्टॉक हैं, कुछ एनबीएफसी स्टॉक जैसे बजाज फाइनेंस या बजाज फिनसर्व, जो व्यवसाय के निष्पादन पक्ष पर अपेक्षाकृत मजबूत रहे, लेकिन वे शायद अन्य कारणों से लाल रंग में हैं। मेरी राय में, वे मौजूदा स्तरों पर पोर्टफोलियो के लिए खरीदारी का अवसर प्रदान करते हैं।

जिओ फाइनेंशियल किस ओर जा रहा है? वास्तव में आशा और विश्वास के आधार पर एक आश्चर्यजनक शुरुआत हुई थी कि यह Jio के वित्तीय सेवा व्यवसाय के लिए एक शानदार शुरुआत हो सकती है, लेकिन उन्होंने वास्तव में व्यवसाय को जमीन पर उतारने के लिए बहुत कुछ नहीं किया। यात्रा कहाँ जा रही है?
देवेन चोकसी: वर्टिकल रूप से, जियो फाइनेंशियल सर्विसेज के चार वर्टिकल में से प्रत्येक निष्पादन के मामले में अलग दिखता है। एक ओर, एनबीएफसी उद्योग, ब्लैकरॉक के साथ परिसंपत्ति प्रबंधन प्रभाग, यहां तक ​​कि ब्लैकरॉक के साथ ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म सहित धन उत्पादों का वितरण और बीमा प्रभाग जहां वे कुछ साझेदार सहयोग की खोज कर रहे हैं, वे सभी शायद पाइपलाइन में हैं। एक ओर, आपके पास बैलेंस शीट का आकार है जो उधार व्यवसाय शुरू करने के लिए पर्याप्त मजबूत है, दूसरी ओर, आपके पास एक प्रौद्योगिकी मंच और ग्राहकों तक पहुंच है जो संभावित रूप से व्यवसाय को तेज़ी से शुरू करने में आपकी सहायता कर सकती है। शायद यह रिलायंस की शैली है कि वे बहुत व्यवस्थित रूप से बुनियादी ढांचे का निर्माण करते हैं और फिर मॉडल पेश करते हैं।

लॉन्च के बाद की अवधि में, संख्या बढ़ने की संभावना है और Jio प्लेटफ़ॉर्म के मामले में यही देखा गया है। जियो फाइनेंस के मामले में भी ऐसी ही स्थिति की उम्मीद है, जहां एक के बाद एक कंपनियां फिनटेक के उपयोग और पृष्ठभूमि में एक मजबूत बैलेंस शीट के साथ लॉन्च की जा रही हैं। वे संभवत: अब तक संख्याओं के बारे में बात करने के लिए बेहतर स्थिति में होंगे, यह अगली तिमाहियों में उचित समय पर किया जाएगा।

यूबीएस की ताजा रिपोर्ट इस बारे में है कि कैसे Swiggy इसमें कुछ बढ़त है और यह विकास के लिए अच्छी स्थिति में है क्योंकि इसमें 35% की छूट है ज़ोमैटो. आप सूचीबद्ध खिलाड़ियों का मूल्यांकन कैसे करते हैं?
देवेन चोकसी: त्वरित वाणिज्य क्षेत्र में, हमें पूरी पेशकश पसंद है क्योंकि जिस तरह से वे इसे लागू करते हैं वह ग्राहकों की बड़ी संख्या और उनकी साइट पर वॉल्यूम को भी ध्यान में रखता है। चाहे आप ज़ोमैटो का मॉडल लें या स्विगी का मॉडल, दोनों मॉडलों के बारे में बात करना निश्चित है। यहाँ प्रश्न समीक्षाओं का है।

बाजार ने शायद इस समय हर चीज की कीमत तय कर दी है, जिसमें स्विगी और ज़ोमैटो के उपयोग शुल्क वसूलने की संभावना भी शामिल है, और वह भी उच्च शेयर स्तर पर। हर चीज की कीमत निर्धारित है और मूल्यांकन वास्तव में ऊंचा बना हुआ है और यह चिंता का कारण है। जब तक आपके पास नकारात्मक पक्ष पर सुरक्षा का मार्जिन न हो, आपको संभवतः इस प्रकार की कंपनी को पोर्टफोलियो में शामिल नहीं करना चाहिए क्योंकि यदि कुछ शर्तों को पूरा नहीं किया जाता है तो यह लंबी अवधि तक खराब प्रदर्शन कर सकती है। इस कारण से, आप जो भी खरीदते हैं उसके बारे में हम सुरक्षा के मार्जिन के साथ थोड़ा अधिक सावधान रहते हैं, अन्यथा नहीं।