विदेशी कॉर्पोरेट ऋण उत्पाद उपज के भूखे भारतीय बचतकर्ताओं को आकर्षित कर रहे हैं

वे नकदी प्रवाह के कारण कर्ज में डूब जाते हैं बांधना देश में मध्यम आकार की कंपनियों द्वारा जारी किए गए। निजी ऋण देने वाली कंपनी विवृति एसेट मैनेजमेंट प्राइवेट लिमिटेड का कहना है कि प्रतिभूतिकृत ऋण प्रतिभूतियों (एसडीआई) की बिक्री बढ़ रही है।

“एए से नीचे रेटिंग वाले बांडों के लिए निवेशकों की रुचि काफी बढ़ गई है,” और एसडीआई एक ही मंच के माध्यम से उच्च-उपज ऋण प्रतिभूतियों के पूल तक पहुंच प्रदान करते हैं। निवेशविवृति में ट्रेडिंग के प्रमुख अजय केजरीवाल ने कहा, जिसकी मार्च के अंत में 27.5 बिलियन रुपये ($ 330 मिलियन) से अधिक की संपत्ति थी।

विवृति ने हाल ही में अपनी स्थानीय मुद्रा बांड होल्डिंग्स में से लगभग 200 मिलियन रुपये क्रेडेंस फैमिली ऑफिस को बेच दिए, जिसने उन्हें एसडीआई में पैक कर दिया। क्रेडेंस के मुख्य निवेश और रणनीति अधिकारी चंचल अग्रवाल ने एक साक्षात्कार में कहा, उत्पाद को निवेशकों से मजबूत प्रतिक्रिया मिली।

ऐसी प्रतिभूतियों की बढ़ती लोकप्रियता भारत में छोटे और मध्यम आकार के व्यवसायों के लिए वित्तपोषण का एक नया स्रोत खोल सकती है, जिन्हें अक्सर पूंजी तक पहुंचने में कठिनाई होती है। निवेशकों के लिए, यह उच्च रिटर्न के अवसर का प्रतिनिधित्व करता है – अग्रवाल ने कहा, क्रेडेंस का लक्ष्य निवेशकों को प्रतिभूतिकृत ऋण पर 11% से 12% वार्षिक रिटर्न की पेशकश करना है जो लगभग दो वर्षों में परिपक्व होता है।

यह समान सावधि जमा पर 7% रिटर्न से अधिक है भारतीय स्टेट बैंक, देश का सबसे बड़ा सरकारी ऋणदाता। निवेशक भी इस उत्पाद के प्रति आकर्षित हैं क्योंकि यह छोटी कंपनियों के ऋण का जोखिम प्रदान करता है, जिन्हें बड़ी कंपनियों की तुलना में भारत के मजबूत आर्थिक विस्तार से अधिक लाभ होने की उम्मीद है। मार्च में समाप्त हुए वित्तीय वर्ष में लगभग 8% की वृद्धि के साथ देश को दुनिया की सबसे तेजी से बढ़ती प्रमुख अर्थव्यवस्था माना जाता है। फिर भी एसडीआई भारतीय क्रेडिट बाजार का एक अंश है। फरवरी की एक रिपोर्ट में कहा गया है कि आईसीआरए रेटिंग्स के अनुसार, कंपनियों ने पिछले कुछ वर्षों में 18 मुद्दों के माध्यम से लगभग 2,500 करोड़ रुपये जुटाए हैं। इसमें से केवल 14% बांड नकदी प्रवाह द्वारा कवर किया गया था।

स्पष्ट रूप से, यदि उत्पाद ऐसे निवेशकों के समूह को बेचा जाता है जो जोखिमों को पूरी तरह से नहीं समझते हैं, तो आकर्षक रिटर्न नकारात्मक पहलू लेकर आ सकता है। भारत को पहले भी क्रेडिट संकट का सामना करना पड़ा है, जिसमें 2018 में एक बार एएए-रेटेड इंफ्रास्ट्रक्चर फाइनेंसर का पतन भी शामिल था, जिसने व्यापक बाजार को उथल-पुथल में डाल दिया था।

अग्रवाल के अनुसार, क्रेडेंस ने सुरक्षा के लिए न्यूनतम निवेश राशि 1 मिलियन रुपये निर्धारित की है और इसका लक्ष्य छोटे बचतकर्ताओं के बजाय अमीर और अधिक परिष्कृत व्यक्तियों को लक्षित करना है।

विवृति के केजरीवाल ने कहा, “ब्याज दरों में बढ़ोतरी और म्यूचुअल फंड के इंडेक्सेशन लाभों में बदलाव ने वैकल्पिक ऋण बाजारों के विकास को गति दी है।” “इसने निवेशकों को धन संरक्षण से परे धन सृजन के लिए निश्चित आय प्रतिभूतियों पर विचार करने के लिए प्रेरित किया है।”