वॉल स्ट्रीट आने वाला सप्ताह – अमेरिकी स्मॉल कैप संघर्ष कर रहे हैं क्योंकि ऊंची ब्याज दरें उन पर भारी पड़ रही हैं

का दृश्य ब्याज प्रभार वैसे ही ऊंचा रहता है फेडरल रिजर्व झगड़े मुद्रा स्फ़ीति इससे छोटी अमेरिकी कंपनियों के शेयरों का परिदृश्य और खराब हो गया है, जिन्होंने इस साल व्यापक बाजारों में कमजोर प्रदर्शन किया है।

स्मॉल कैप स्टॉक 2023 के अंत में उम्मीदें बढ़ गईं क्योंकि उम्मीदें बढ़ गईं कि फेड ने ब्याज दरें बढ़ा दी हैं और जल्द ही मौद्रिक नीति में ढील देना शुरू कर देगा। यह उन छोटी कंपनियों के लिए एक स्वागत योग्य बदलाव होगा जो ऋण वित्तपोषण और उपभोक्ता खर्च पर अधिक निर्भर हैं।

लेकिन अत्यधिक ऊंची मुद्रास्फीति ने परिदृश्य को धूमिल कर दिया है ब्याज दर में कटौती इस साल और स्मॉल-कैप शेयरों को नुकसान हुआ है। रसेल 2000 साल-दर-साल केवल 0.4% ऊपर है, जो एसएंडपी 500 के 7.5% लाभ से बहुत कम है। आय में भी उतार-चढ़ाव की उम्मीद है, जिससे निवेशकों को बड़ी कंपनियों और अन्य, कम जोखिम वाले हिस्सों से आवंटन पर विचार करने का कोई कारण नहीं मिलेगा। उनके पोर्टफोलियो का.

एसपीडीआर बिजनेस के मुख्य निवेश रणनीतिकार माइकल अरोन ने कहा, “उच्च ब्याज दरों और चल रही मुद्रास्फीति के कारण निवेशक अभी स्मॉल-कैप शेयरों पर संदेह कर रहे हैं, और उन्हें अधिक स्पष्टता की आवश्यकता है कि फेड इस साल दरों में कटौती करेगा।” स्टेट स्ट्रीट। जिन्होंने वर्ष के अंत में ब्याज दरों में कटौती की प्रत्याशा में स्मॉल कैप खरीदे।

हाल के दिनों में छोटे शेयरों के मामले में सुधार हुआ है। शुक्रवार को अमेरिकी रोजगार आंकड़ों से पता चला कि नौकरी की वृद्धि, हालांकि अभी भी अपेक्षाकृत मजबूत है, पिछले महीने धीमी हो गई, जिससे यह आशंका कम हो गई कि शेष वर्ष के लिए ब्याज दरें ऊंची रहेंगी। रसेल 2000 उस दिन लगभग 1% बढ़ गया। बुधवार को, फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने कहा कि उन्हें अभी भी विश्वास है कि मुद्रास्फीति के बावजूद इस साल ब्याज दरों में गिरावट आएगी। वायदा बाज़ारों ने शुक्रवार को दिखाया कि निवेशक इस वर्ष दर में लगभग 45 आधार अंकों की कटौती की उम्मीद कर रहे हैं, जो इस सप्ताह के आरंभ में 30 आधार अंकों से कम है। यह जनवरी में निर्धारित 150 अंक से काफी नीचे रहा। आने वाले हफ्तों में उम्मीद से ज्यादा मजबूत कमाई से निवेशकों की चिंताएं कम करने में मदद मिल सकती है। कुल मिलाकर, रसेल 2000 की अंतिम तिमाही में 10.2% आय वृद्धि की तुलना में -8.4% आय वृद्धि की उम्मीद है। आय में वृद्धि एलएसईजी डेटा के अनुसार, एसएंडपी 500 के लिए ब्याज दर उसी समय है, रसेल 2000 एसएंडपी 500 के लिए 20x आय गुणक की तुलना में 22 के अग्रिम मूल्य-से-आय अनुपात पर कारोबार करता है, जिससे छोटे कैप अधिक हो जाते हैं। महँगा।

यूबीएस ग्लोबल वेल्थ मैनेजमेंट में अमेरिकी इक्विटी के सीआईओ प्रमुख डेविड लेफकोविट्ज़ ने कहा, “हमने जिस आय वृद्धि की उम्मीद की थी, वह पूरी नहीं हुई है।” जो दिसंबर से स्मॉल कैप पर अधिक भार डाल रहे हैं। “मुझे अभी भी लगता है कि छोटे को प्राथमिकता देना समझ में आता है, लेकिन यह आपके टैरिफ दृष्टिकोण पर निर्भर करता है।”

आने वाले सप्ताह में रिपोर्ट करने वाली उल्लेखनीय स्मॉल-कैप कंपनियों में पोषण कंपनी बेलरिंग ब्रांड्स, गेमिंग कंपनी लाइट एंड वंडर और तेल और प्राकृतिक गैस कंपनी पर्मियन रिसोर्सेज शामिल हैं।

अगले सप्ताह रिपोर्ट करने वाली प्रमुख कंपनियों में वॉल्ट डिज़नी, व्यान रिसॉर्ट्स और अकामाई टेक्नोलॉजीज शामिल हैं क्योंकि अमेरिकी कॉर्पोरेट कमाई का मौसम जारी है।

पिछले कुछ दिनों के उत्साहजनक घटनाक्रमों के बावजूद, कुछ लोगों का मानना ​​है कि दरों में कटौती का रास्ता साफ है।

बोफा ग्लोबल रिसर्च के इक्विटी और क्वांट रणनीतिकार जिल कैरी हॉल ने कहा कि स्मॉल कैप खरीदने वाले निवेशकों को उन कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए जो लंबे समय तक फेड ठहराव का सामना करने में सक्षम हैं, जिनमें निश्चित तनाव का उच्च अनुपात और तुलनात्मक रूप से कम कर्ज शामिल हैं।

गिरार्ड के मुख्य निवेश अधिकारी टिमोथी चुब ने कहा, “अभी दरों में और कटौती करना जल्दबाजी होगी।” “एक संख्या कोई रुझान नहीं बनाती। कुल मिलाकर, फेड को वह सबूत मिल रहा है जिसकी उसे ज़रूरत है।”

(डेविड रान्डेल द्वारा रिपोर्टिंग; इरा इओसेबाश्विली और डेविड ग्रेगोरियो द्वारा संपादन)