वॉल स्ट्रीट पर सप्ताह से पहले – कमजोर डॉव परिवहन स्टॉक एक आर्थिक चेतावनी संकेत हो सकता है

डॉव जोन्स ट्रांसपोर्ट औसत इस साल अब तक लगभग 5% की गिरावट आई है, जो बेंचमार्क एसएंडपी 500 इंडेक्स की 9% साल-दर-साल वृद्धि और डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज की 1% वृद्धि के बिल्कुल विपरीत है, जो इस साल पहली बार 40,000 अंक तक पहुंच गया। महीना पार हो गया.

जबकि एसएंडपी 500, नैस्डैक कंपोजिट और डॉव जैसे प्रमुख सूचकांक इस साल नई सर्वकालिक ऊंचाई पर पहुंच गए हैं, डॉव ट्रांसपोर्ट्स अभी तक अपने नवंबर 2021 के रिकॉर्ड को पार नहीं किया है और उस स्तर से लगभग 12% नीचे हैं।

कुछ निवेशकों ने 20-स्टॉक परिवहन सूचकांक – रेल ऑपरेटरों, एयरलाइंस, पैकेज पर संघर्ष कहा नौवहन कंपनियाँ और ट्रकिंग कंपनियों में कमजोरी का संकेत हो सकता है व्यापार या व्यापक बाज़ार को तब तक और महत्वपूर्ण लाभ कमाने से रोकें जब तक कि वह ठीक न हो जाए।

होराइजन इन्वेस्टमेंट सर्विसेज के सीईओ चक कार्लसन ने कहा, डॉव शिपमेंट “भविष्य की आर्थिक गतिविधि के लिए एक बैरोमीटर” है। “वे एक संकेत हो सकते हैं कि हालांकि क्षितिज पर कोई मंदी नहीं है, हमें अर्थव्यवस्था में मंदी देखने की संभावना है।” परिवहन में कमजोरी इस बात का उदाहरण है कि तकनीक-केंद्रित एसएंडपी 500 में बढ़त कैसे हुई मेगाकैप स्टॉक सेमीकंडक्टर विशाल की तरह NVIDIA – इसके बाद अर्थव्यवस्था के अन्य क्षेत्रों में कमजोर प्रदर्शन पर असर पड़ सकता है अमेरिकी फेडरल रिजर्वदशकों में सबसे आक्रामक मौद्रिक सख्ती। संघर्ष करने वाले अन्य क्षेत्रों में स्मॉल-कैप स्टॉक शामिल हैं, जो कुछ विश्लेषकों का कहना है कि लार्ज कैप की तुलना में आर्थिक विकास के प्रति अधिक संवेदनशील हैं, साथ ही रियल एस्टेट स्टॉक और कुछ हाई-प्रोफाइल उपभोक्ता स्टॉक जैसे नाइके, मैकडॉनल्ड्स और स्टारबक्स भी शामिल हैं। इस सप्ताह के आंकड़ों से पता चला है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था की पहली तिमाही में सालाना आधार पर 1.3% की वृद्धि हुई, जो 2023 की चौथी तिमाही में 3.4% की गति से कम है। अर्थव्यवस्था और बाज़ार की ताकत का एक महत्वपूर्ण परीक्षण 7 जून को मासिक अमेरिकी नौकरियों की रिपोर्ट जारी करना है।

डॉव परिवहन कंपनियों में, वर्ष की शुरुआत के बाद से सबसे बड़ी पिछड़ी हुई कंपनियां कार रेंटल कंपनियां रही हैं सलाह बजटशून्य से 37%, माल अग्रेषण कंपनियां जेबी हंट ट्रांसपोर्ट21% की कमी, और अमेरिकन एयरलाइंस17% की कमी.

बड़ी पार्सल शिपिंग कंपनियों के शेयर ऊपर और फेडएक्स में क्रमशः 13% और 1% की गिरावट आई है, जबकि यूनियन पैसिफ़िक और नॉरफ़ॉक साउदर्न रेलमार्गों में लगभग 7% की गिरावट आई है। इस वर्ष अब तक 20 घटकों में से केवल चार ने S&P 500 से बेहतर प्रदर्शन किया है।

जॉन हैनकॉक इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट के सह-मुख्य निवेश रणनीतिकार मैथ्यू मिस्किन ने कहा कि अगर परिवहन बाजार गति नहीं पकड़ता है तो व्यापक बाजार के लिए काफी ऊपर जाना कठिन हो सकता है।

मिस्किन ने कहा, “बाजार के मूल में कुछ ऐसा कहा जाना चाहिए जो जरूरी नहीं कि पूरे एसएंडपी 500 के सर्वकालिक उच्च स्तर की पुष्टि करे।” “तो मेरी राय में कुछ परिवहन कंपनियों की कमज़ोरी कुछ हद तक सावधानी की मांग करती है।”

इस सप्ताह स्टॉक की कीमतों में गिरावट आई है। एसएंडपी 500 मई की शुरुआत में अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर से 2% से अधिक नीचे है, और बढ़ती बांड पैदावार स्टॉक प्रदर्शन के बारे में चिंता बढ़ा रही है।

सभी निवेशक यह नहीं मानते कि परिवहन सूचकांक समग्र अर्थव्यवस्था को दर्शाता है। सूचकांक, डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (कई अन्य सूचकांकों के विपरीत) की तरह, मूल्य-भारित है और इसमें केवल 20 स्टॉक शामिल हैं।

एक अन्य समूह जिसे आर्थिक संकेतक भी माना जाता है – अर्धचालक – ने इस बीच काफी बेहतर प्रदर्शन किया है।

फिलाडेल्फिया एसई सेमीकंडक्टर इंडेक्स में इस साल 20% की वृद्धि हुई है क्योंकि निवेशक एनवीडिया और अन्य चिप कंपनियों की ओर आकर्षित हो रहे हैं जो कृत्रिम बुद्धिमत्ता की व्यावसायिक क्षमता पर उत्साह का लाभ उठाना चाहते हैं।

होराइजन के कार्लसन के लिए समग्र बाजार रुझान तेजी का बना हुआ है। वह बाजार के रुझान, तथाकथित “डॉव थ्योरी” को निर्धारित करने के लिए डॉव ट्रांसपोर्ट्स और डॉव इंडस्ट्रियल इंडेक्स की एक साथ निगरानी करता है।

उन्होंने कहा, लेकिन यह तथ्य चिंताजनक है कि नवंबर के बाद से बुधवार को परिवहन अपने सबसे निचले स्तर पर बंद हुआ।

कार्लसन ने कहा, “इसका मतलब यह नहीं है कि औद्योगिक स्टॉक और व्यापक बाजार में वृद्धि जारी नहीं रह सकती है, लेकिन मेरी राय में, निरंतर आधार पर ऐसा होने की संभावना कम हो जाती है क्योंकि परिवहन स्टॉक नए अंतरिम निचले स्तर पर पहुंच जाता है।”