सेबी अनियमित गतिविधियों को अलग करने पर विचार कर रहा है; डिबेंचर ट्रस्टियों के लिए “क्रॉस-डिफॉल्ट” परिभाषा

सेबी ने सोमवार को यह प्रस्ताव रखा गहरा संबंध ट्रस्टी बाजार नियामकों द्वारा विनियमित गतिविधियों को एक नई कानूनी इकाई में अलग नहीं करते हैं और सामान्य सुरक्षा हितों में अपनी भूमिकाओं को स्पष्ट करने के लिए “क्रॉस-डिफॉल्ट” को परिभाषित करते हैं। इसके अलावा, नए प्रावधानों को डिबेंचर ट्रस्टी (डीटी) के अधिकारों और जिम्मेदारियों की रूपरेखा तैयार करने और सेबी के लिस्टिंग दायित्वों और प्रकटीकरण आवश्यकताओं (एलओडीआर) विनियमों के तहत उनके प्रत्ययी कर्तव्यों और जिम्मेदारियों के साथ संरेखित करने का प्रस्ताव दिया गया है।

इन परिवर्तनों का उद्देश्य डीटी कार्यों को समय पर पूरा करने में सहायता करना है।

नियामक ने वसूली लागत के आकलन के तरीके में बदलाव का प्रस्ताव दिया है फंड का उपयोग किया जाता है, जो बांड पुनर्प्राप्ति प्रक्रियाओं का समर्थन करता है और दस्तावेज़ीकरण को सुव्यवस्थित करने के लिए बांड ट्रस्ट डीड के प्रारूप के मानकीकरण का प्रस्ताव करता है।

इन सुझावों का उद्देश्य सुधार करना है व्यापार करने में आसानी बांड प्रबंधकों के लिए.

अपने परामर्श पत्र में, नियामक ने सुझाव दिया कि डीटी को गैर-सेबी विनियमित गतिविधियों को एक नई कानूनी इकाई में बदल देना चाहिए जो एक साल की संक्रमण अवधि के बाद डीटी के ब्रांड नाम का उपयोग नहीं कर सकेगी। यह कंपनी संसाधनों को साझा कर सकती है लेकिन उसकी अलग कानूनी देनदारी होनी चाहिए।

अलग की गई कंपनी इन गतिविधियों के लिए संबंधित वित्तीय नियामक के अधिकार क्षेत्र में आएगी। इससे यह स्पष्ट हो जाएगा कि सेबी द्वारा विनियमित नहीं होने वाली सेवाओं से संबंधित निवेशकों की शिकायतों को कौन संभालता है। कुछ डीटी सेवाएँ अन्य वित्तीय नियामकों के अधीन हैं, लेकिन अन्य में स्पष्ट नियामक का अभाव है, जो संभावित जोखिम पैदा करता है। वर्तमान में, डीटी के लिए सेबी के नियम अन्य सेवाओं पर कोई प्रतिबंध नहीं लगाते हैं जो ये कंपनियां बाजार नियामक के प्रत्यक्ष दायरे के बाहर प्रदान कर सकती हैं। इनमें प्रतिभूतिकरण ट्रस्टी, एस्क्रो एजेंट और निगरानी जैसी सेवाएं शामिल हैं प्रतिनिधि रोल।

डीटी सेबी-विनियमित गतिविधियों जैसे सूचीबद्ध गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर, आरईआईटी और गैर-सेबी गतिविधियों जैसे सार्वजनिक जमा के प्रतिभूतिकरण और ट्रस्ट प्रबंधन दोनों को संभालते हैं। FY2022-23 और FY2023-24 में बड़े डीटी के डेटा से पता चलता है कि उनका लगभग 30 प्रतिशत राजस्व सेबी के दायरे में आने वाली गतिविधियों (जैसे सूचीबद्ध एनसीडी और आरईआईटी ट्रस्ट) से आता है, बाकी गतिविधियों से आता है, जो अन्य प्राधिकरणों द्वारा विनियमित होते हैं।

सेबी ने कहा कि क्रॉस-डिफॉल्ट का मतलब एक ऋण साधन को निर्दिष्ट करना है जो किसी अन्य ऋण साधन के डिफ़ॉल्ट होने पर पहले उल्लिखित ऋण साधन और इसलिए उक्त आईएसआईएन के डिफ़ॉल्ट को ट्रिगर करता है।

इसके अलावा, निर्णय लेने और मतदान प्रक्रिया के लिए विभिन्न आईएसआईएन (अंतर्राष्ट्रीय प्रतिभूति पहचान संख्या) के माध्यम से बांडधारकों को एक साथ समूहित करने का प्रस्ताव किया गया था।

भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (सेबी) ने इन प्रस्तावों पर 18 नवंबर तक सार्वजनिक टिप्पणियां मांगी हैं।