सेबी ने निष्क्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड के लिए एमएफ लाइट मानदंडों का प्रस्ताव रखा है

बाज़ार पर्यवेक्षण सेबी सोमवार को आराम मिला कानूनी ढांचा निष्क्रिय रूप से प्रबंधित लोगों के लिए निवेशित राशि (एमएफ) सिस्टम अनुपालन आवश्यकताओं को कम करने के लिए। निष्क्रिय रूप से प्रबंधित एमएफ सिस्टम के प्रबंधन से जुड़े कम जोखिम को देखते हुए, एमएफ लाइट सेबी ने अपने परामर्श पत्र में कहा कि अनुपालन आवश्यकताओं को कम करने, नवाचार को बढ़ावा देने, प्रतिस्पर्धा को बढ़ावा देने और केवल निष्क्रिय प्रणालियों को अपनाने में रुचि रखने वाले एमएफ के लिए बाजार में प्रवेश की सुविधा प्रदान करने का इरादा है।

निष्क्रिय रूप से प्रबंधित एमएफ सिस्टम ईटीएफ और इंडेक्स फंड जैसे अंतर्निहित सूचकांक को ट्रैक करते हैं, जहां इंडेक्स फंड के पोर्टफोलियो को आसानी से ट्रैक किया जा सकता है। सक्रिय निधि निवेश दर्शन निर्धारित करने और प्रतिभूतियों का चयन करने के लिए अनुभवी फंड प्रबंधकों की आवश्यकता होती है।

हालाँकि, एमएफ के लिए वर्तमान नियामक ढांचा सभी एमएफ प्रणालियों पर समान रूप से लागू होता है और बाजार में प्रवेश बाधा प्रावधानों की प्रयोज्यता के संबंध में कोई अंतर नहीं करता है – निवल मूल्यट्रैक रिकॉर्ड, लाभप्रदता – और उन कंपनियों के लिए अन्य अनुपालन आवश्यकताएं जो केवल निष्क्रिय फंड लॉन्च करना चाहती हैं।

तदनुसार, मौजूदा नियामक ढांचे के विभिन्न प्रावधान निष्क्रिय रूप से प्रबंधित योजनाओं के लिए प्रासंगिक नहीं हो सकते हैं। निष्क्रिय एमएफ प्रणालियों के लिए, कम कड़े नियमों के साथ एक आरामदायक रूपरेखा “एमएफ लाइट विनियम” के रूप में प्रस्तावित की गई है।

प्रस्तावित ढांचे के तहत, जो एमएफ केवल निष्क्रिय योजनाओं (जैसे एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड और इंडेक्स फंड) का प्रबंधन करना चाहते हैं, उन्हें एमएफ-लाइट विनियमन के तहत कवर किया जाना चाहिए। हालाँकि, ऐसे मौजूदा म्यूचुअल फंड हो सकते हैं जो अपने मौजूदा पंजीकरण के हिस्से के रूप में सक्रिय और निष्क्रिय दोनों योजनाओं का प्रबंधन करना चुन सकते हैं। प्रस्तावित राहत की एक समान प्रयोज्यता सुनिश्चित करने और सभी निष्क्रिय एमएफ प्रणालियों के लिए एक समान अवसर बनाने के लिए, इस परामर्श पत्र ने दोतरफा दृष्टिकोण अपनाया है। सेबी ने एमएफ-लाइट पंजीकरण के तहत केवल निष्क्रिय योजनाएं शुरू करने के इच्छुक एमएफ के लिए आसान बाजार में प्रवेश और आसान आवश्यकताओं का प्रस्ताव दिया है, साथ ही मौजूदा एमएफ के साथ-साथ योजनाओं के तहत निष्क्रिय योजनाओं के लिए आसान अनुपालन, आसान प्रकटीकरण आवश्यकताओं और अन्य नियामक आवश्यकताओं का प्रस्ताव दिया है। एमएफ-लाइट पंजीकरण। भारतीय प्रतिभूति एवं विनिमय बोर्ड (सेबी) ने प्रस्तावों पर 22 जुलाई तक जनता से टिप्पणियां मांगी हैं।

अपने परामर्श पत्र में, नियामक ने प्रस्तावित एमएफ लाइट ढांचे में मुख्य और वैकल्पिक अनुमोदन प्रक्रियाओं के तहत प्रायोजकों और एएमसी के लिए पात्रता आवश्यकताओं का प्रस्ताव दिया है।

मुख्य पात्रता के तहत एएमसी के लिए न्यूनतम शुद्ध संपत्ति रु. 35 करोड़ उपयुक्त होनी चाहिए; एमएफ लाइट नियमों की मुख्य पात्रता के तहत पांच साल का वित्तीय अनुभव प्रासंगिक नहीं हो सकता है।

वैकल्पिक अनुमोदन प्रक्रिया के संबंध में, जहां प्रायोजक की लाभप्रदता और ठोस ट्रैक रिकॉर्ड कोई मुद्दा नहीं है, सेबी ने एएमसी के लिए न्यूनतम नेटवर्थ 75 करोड़ रुपये का सुझाव दिया है और न्यूनतम शेयरधारिता के लिए तीन साल की लॉक-इन अवधि निर्धारित की है। एमएफ-लाइट व्यवस्था के ढांचे के भीतर गंभीर खिलाड़ियों के प्रवेश को आकर्षित करने के लिए प्रायोजक।

नियामक ने प्रस्तावित एमएफ-लाइट नियमों में एक ट्रस्टी के साथ-साथ एएमसी के निदेशक मंडल की भूमिका और जिम्मेदारियां भी प्रस्तावित की हैं।