सेबी म्यूचुअल फंड निवेशकों के लिए हीट शील्ड चाहता है

मुंबई: भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने म्यूचुअल फंड ट्रस्टियों से हितों की रक्षा के उद्देश्य से एक ढांचा बनाने को कहा है निवेशकों छोटे और में मिडकैप कार्यक्रम. श्रेष्ठ नियामक नियंत्रण यह इस आशंका के बीच आया है कि ये इक्विटी सेगमेंट अत्यधिक गर्म हो गए हैं जबकि इन योजनाओं में निवेशकों का प्रवाह बेरोकटोक जारी है।

नियामक ने मंगलवार शाम को एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया (एएमएफआई) को भेजे गए एक नोटिस में फंड हाउसों से ऐसी योजनाओं में निवेशकों की सुरक्षा के लिए अगले 21 दिनों में उठाए जाने वाले कदमों की सूची बनाने को कहा, दो लोगों ने कहा। . “स्मॉल और मिड-कैप सेगमेंट में बढ़ते झाग और स्मॉल और मिड-कैप योजनाओं में निरंतर प्रवाह को देखते हुए, एएमसी की शेयरधारक सुरक्षा समितियों के परामर्श से ट्रस्टियों को यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि हितों की रक्षा के लिए एक नीति बनाई जाए। सभी निवेशकों का।” ईटी द्वारा समीक्षा किए गए पत्र में सेबी ने कहा।

कुछ एमएफ घरों ने पहले ही प्रतिबंध लगा दिया है
सेबी ने कहा कि निवेशक सुरक्षा नीति के दो पहलू हैं। एक ओर, निवेश फंड और फंड मैनेजर निवेशकों की सुरक्षा के साथ-साथ निवेश को नियंत्रित करने और निवेश पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करने के लिए “उचित और सक्रिय” उपायों का हवाला देते हैं। दूसरे, फंड हाउसों को विस्तार से बताना चाहिए कि निवेशकों को “निवेशक मोचन से उत्पन्न होने वाले पहले प्रस्तावक लाभ से संरक्षित” सुनिश्चित करने के लिए क्या कदम उठाए जाएंगे।

छोटी और मिड-कैप योजनाओं में निवेशकों के कल्याण पर सेबी की चिंताएं छोटे, कम तरल शेयरों में धन प्रवाह की चल रही प्रवृत्ति से उत्पन्न होती हैं। भले ही इन शेयरों ने पिछले वर्ष में काफी बेहतर प्रदर्शन किया है, लेकिन दलाल स्ट्रीट पर यह आशंका बढ़ रही है कि उनकी वृद्धि को बढ़ा-चढ़ाकर पेश किया गया है। जबकि छोटे शेयर तेजी वाले बाजारों में मजबूत लाभ कमाते हैं, लेकिन धारणा खराब होने पर गिरावट क्रूर हो जाती है। नियामक को डर है कि बिकवाली की स्थिति में निवेशकों द्वारा मिड-कैप और स्मॉल-कैप योजनाओं से पैसे निकालने की होड़ मच सकती है, जिससे म्यूचुअल फंड पर तरलता का दबाव बढ़ सकता है।

कुछ परिसंपत्ति प्रबंधक जैसे एसबीआई म्यूचुअल, कोटक निवेशित राशिनिप्पॉन इंडिया और टाटा म्यूचुअल ने पहले ही स्मॉल कैप योजनाओं पर सदस्यता प्रतिबंध लगा दिए हैं: बी. स्टॉक वैल्यूएशन के कारण प्रति व्यक्ति निवेश सीमा बहुत अधिक है और फंड प्रबंधकों के लिए निरंतर प्रवाह का प्रबंधन करना मुश्किल है।

जनवरी 2024 में स्मॉल कैप योजनाओं की प्रबंधन के तहत संपत्ति (एयूएम) रिकॉर्ड ₹2.48 लाख करोड़ तक पहुंच गई। सैमको म्यूचुअल फंड के आंकड़ों के अनुसार, यह जनवरी में ₹2.99 लाख करोड़ की लार्ज-कैप स्कीम श्रेणी एयूएम का लगभग 83% था, जो अगस्त 2021 में 44% था।

इसी तरह, मिडकैप फंडों की संपत्ति बढ़कर ₹2.9 लाख करोड़ हो गई। वे लार्ज-कैप कार्यक्रम के एयूएम का 97% हो गए, जो पहले 69% था।

पिछले 12 महीनों में, स्मॉल कैप फंडों में ₹42,037 करोड़ का शुद्ध प्रवाह दर्ज किया गया, जबकि मिडकैप फंडों में ₹23,346 करोड़ का शुद्ध प्रवाह दर्ज किया गया। संचयी रूप से, यह इस अवधि के दौरान इक्विटी फंड योजनाओं में ₹1.7 करोड़ के कुल प्रवाह का 38% है।

इस अवधि के दौरान मिड-कैप और स्मॉल-कैप शेयरों के बेहतर प्रदर्शन से यह प्रवाह प्रेरित हुआ।

पिछले तीन महीनों में, एसएंडपी बीएसई स्मॉल कैप टीआरआई (कुल रिटर्न इंडेक्स) और एसएंडपी बीएसई मिडकैप टीआरआई में क्रमशः 16.9% और 16.11% की वृद्धि हुई, जबकि पिछले वर्ष में वृद्धि क्रमशः 70.64% और 59.08% धोखाधड़ी थी। इसी अवधि के दौरान निफ्टी 15.59% और 29.06% बढ़ा।

कोटक म्यूचुअल फंड ने इस सप्ताह की शुरुआत में निवेशकों को लिखे एक पत्र में कहा, “(ए) छोटे और मिड-कैप सेगमेंट में कुछ स्टॉक कई गुना बढ़ गए हैं और मजबूत गति उन्हें कंपनियों के उचित मूल्य से आगे ले जा रही है।” 4 मार्च से इसका स्मॉल-कैप कार्यक्रम। “स्मॉल-कैप सेगमेंट में खुदरा निवेशकों का स्वामित्व भी महत्वपूर्ण हो गया है, यहां तक ​​कि कई शेयरों के लिए संस्थागत स्वामित्व से भी अधिक हो गया है।”