सेबी F&O अनुबंध मूल्य को 5 लाख रुपये से बढ़ाकर 25 लाख रुपये करने पर विचार कर रहा है: रिपोर्ट

बाज़ार नियामक प्राधिकरण भारतीय प्रतिभूति और विनिमय आयोग (सेबी) प्रत्येक एफएंडओ अनुबंध का न्यूनतम मूल्य 5 लाख रुपये से बढ़ाकर 25 लाख रुपये करने पर विचार करने की संभावना है। यह सट्टा कारोबार पर अंकुश लगाने और इस प्रकार निजी निवेशकों की रक्षा करने की इसकी रणनीति का हिस्सा है।

एजेंडा बाजार नियामक द्वारा डेरिवेटिव सेगमेंट पर गठित एक विशेषज्ञ समिति की प्रारंभिक सिफारिशों का हिस्सा है।

विशेषज्ञ पैनल वर्तमान में डेटा की समीक्षा कर रहा है वायदा और विकल्प (एफ एंड ओ) खंड बिल्कुल, एक भारतीय काल रिपोर्ट में कहा गया है कि समिति की प्रारंभिक सिफारिशों का उद्देश्य सट्टा व्यापार पर अंकुश लगाना है।

अपने सूत्रों का हवाला देते हुए, रिपोर्ट में कहा गया है कि प्रत्येक F&O अनुबंध का न्यूनतम मूल्य 500,000 रुपये से बढ़ाकर 25 रुपये करना उन उपायों में से एक था जिस पर समिति विचार कर रही थी।

“प्रारंभिक सिफारिशें, जो सट्टेबाजी पर अंकुश लगाने के लिए सात-स्तरीय हमले पर केंद्रित थीं, को विशेषज्ञों और प्रमुख बाजार सहभागियों से बनी माध्यमिक बाजार सलाहकार समिति द्वारा समर्थन दिया गया है, और नियामक को अगले कुछ में एक परामर्श पत्र जारी करने की उम्मीद है दिन, “एक सूत्र ने टीओआई को बताया। इस रिपोर्ट में कहा गया है कि बढ़ती सट्टेबाजी और खुदरा निवेशकों के घाटे पर चिंताओं के कारण सेबी इक्विटी एफएंडओ सेगमेंट के लिए मानदंडों को दो चरणों में सख्त करने की योजना बना रहा है। पहला चरण जल्द ही शुरू होने वाला है। हालांकि शुरुआत में इसका उद्देश्य निवेशकों को जोखिम से बचाव में मदद करना था, एफएंडओ सेगमेंट में सट्टेबाजी के बढ़ते स्तर ने सेबी और सरकारी अधिकारियों के बीच चिंता बढ़ा दी है। बढ़ती एफएंडओ वॉल्यूम पर सेबी की चिंताओं को पहली बार जनवरी में एक रिपोर्ट में उठाया गया था। 2023 पर प्रकाश डाला गया और रिपोर्ट में इक्विटी एफ एंड ओ सेगमेंट में खुदरा व्यापारियों में उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई, वित्त वर्ष 22 में 45 लाख से अधिक व्यापारी थे, जबकि वित्त वर्ष 2019 में यह 7 लाख थे। इससे यह भी पता चला कि वित्त वर्ष 2022 में 10 में से नौ खुदरा विक्रेताओं को घाटा हुआ, जो औसतन 1.1 लाख रुपये था। इस अवधि के दौरान लगभग 90% सक्रिय व्यापारियों को औसतन 1.25 लाख रुपये का नुकसान हुआ।

तब से, वॉल्यूम में केवल वृद्धि हुई है, मई में बीएसई और एनएसई के इक्विटी डेरिवेटिव सेगमेंट में कुल कारोबार 9,504 करोड़ रुपये दर्ज किया गया, जो मई 2023 की तुलना में 71% अधिक है।

पहले चरण के अन्य प्रस्तावों में साप्ताहिक अनुबंध समाप्ति और निवेशकों के लिए उच्च मार्जिन आवश्यकताओं के प्रस्ताव शामिल हैं। आने वाले हफ्तों में विशेषज्ञ पैनल से और सिफारिशें मिलने की उम्मीद है और बाद में इन्हें लागू किया जा सकता है।

कुछ अन्य देशों के समान उत्पाद उपयुक्तता मानकों को लागू करने के प्रस्ताव आए हैं, जिसमें निवेशक की संपत्ति या शिक्षा जैसे मानदंड लागू किए गए हैं। हालांकि, रिपोर्ट में कहा गया है कि भारत में ऐसे मानदंडों को लागू करना मुश्किल साबित हो सकता है।

इससे पहले, ईटी ने इस समिति के बारे में खबर दी थी कि यह एफएंडओ सेगमेंट के लिए अल्पकालिक उपायों पर चर्चा करने के लिए 15 जुलाई को बैठक करेगी। इसमें यह भी कहा गया है कि आरबीआई के पूर्व प्रबंध निदेशक जी पद्मनाभन की अध्यक्षता में एक कार्य समूह ने विभिन्न प्रस्तावों पर चर्चा की, जिसमें साप्ताहिक विकल्पों की सीमा तय करना, एफएंडओ अनुबंधों के लॉट आकार में वृद्धि, मार्जिन आवश्यकताओं में वृद्धि, विकल्प खरीदारों द्वारा विकल्प प्रीमियम का पूर्व भुगतान और स्थिति सीमा की इंट्राडे निगरानी शामिल है।

सेबी के अध्यक्ष माधबी पुरी बुच ने हाल ही में कहा था कि पूंजी बाजार नियामक के पास डेरिवेटिव सेगमेंट में सट्टा दांव लगाने के लिए लोगों द्वारा पैसे उधार लेने के वास्तविक सबूत हैं और उन्होंने इस बात पर अफसोस जताया कि निजी बचत को ऐसे जोखिम भरे दांवों में लगाया जा रहा है।

नियामक ने यह भी नोट किया है कि साप्ताहिक अनुबंधों की समाप्ति के करीब विकल्प की मात्रा बढ़ जाती है। वर्तमान में, सप्ताह के सभी पांच कार्य दिवसों पर एनएसई या बीएसई सूचकांकों के लिए कम से कम एक समाप्ति तिथि होती है।

(अस्वीकरण: विशेषज्ञों की सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। वे इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।)