सोने की कीमतों के लिए अल्पकालिक दिशा तय करने के लिए फेड के फैसले

सोने की कीमतों 2024 के पहले दो महीनों में अंतरराष्ट्रीय और घरेलू बाजारों को नुकसान हुआ। एक मजबूत अमेरिकी डॉलर आगे की देरी का सुझाव देता है अमेरिकी फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में कटौती और वैश्विक शेयरों में तेजी से धातु को लेकर धारणा प्रभावित हुई।

जनवरी की शुरुआत से अमेरिकी डॉलर लगभग 3% बढ़ गया है। अमेरिकी अर्थव्यवस्था पर ठोस विज्ञप्ति और अमेरिकी ब्याज दरों में कटौती के बारे में अनिश्चितता ने निवेशकों का ध्यान अमेरिकी मुद्रा की ओर आकर्षित किया।

उम्मीद है कि फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में कटौती करेगा, इसका सोने की सर्राफा के प्रदर्शन पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ सकता है। चूंकि अमेरिकी ब्याज दरों और सोने की कीमत के बीच कोई सीधा संबंध नहीं है, इसलिए ब्याज दरों में बदलाव बड़े पैमाने पर अमेरिकी डॉलर के मूल्य को प्रभावित करता है, जिसका सोने के साथ विपरीत संबंध होता है।

पिछले पूर्वानुमान थे कि फेडरल रिजर्व मार्च की शुरुआत में ब्याज दरों में कटौती कर सकता है, लेकिन नवीनतम मुद्रास्फीति डेटा और फेडरल रिजर्व की सतर्क टिप्पणियाँ कुछ और ही संकेत देती हैं। खिलाया अधिकारियों ने संकेत दिया है कि बाज़ार जून तक अपनी उम्मीदों में कमी ला रहा है।

जब ब्याज दरें कम होती हैं, तो बांड और बचत खातों जैसी डॉलर-मूल्य वाली संपत्तियों पर रिटर्न घट जाता है। इससे अन्य मुद्राओं के मुकाबले अमेरिकी डॉलर के मूल्य में गिरावट आ सकती है। चूंकि दुनिया भर में सोने की कीमतें अमेरिकी डॉलर में मापी जाती हैं, कमजोर डॉलर अन्य मुद्राओं वाले निवेशकों के लिए सोना सस्ता कर देता है, जिससे सोने की मांग और इसकी कीमत बढ़ सकती है।

इसके अतिरिक्त, सोना कोई ब्याज या लाभांश नहीं देता है। जब ब्याज दरें अधिक होती हैं, तो सोना रखने की अवसर लागत भी अधिक होती है। जब ब्याज दरें गिरती हैं, तो सोने को रखने की अवसर लागत कम हो जाती है, जिससे यह ब्याज वाली संपत्तियों की तुलना में अपेक्षाकृत अधिक आकर्षक हो जाती है और संभावित रूप से सोने की मांग बढ़ जाती है। इस बीच, कमोडिटी के लिए समग्र बुनियादी सिद्धांत मजबूत बने हुए हैं। पश्चिम एशिया में बढ़ते तनाव और रूस और यूक्रेन के बीच चल रहे संघर्ष से वैश्विक विकास की संभावनाओं और सोने जैसी सुरक्षित-संरक्षित वस्तुओं के लिए समर्थन प्रदान करने के बारे में चिंताएं बढ़ रही हैं। विश्व बैंक का पूर्वानुमान बताता है कि वैश्विक अर्थव्यवस्था 30 वर्षों में अपने सबसे कमजोर आधे दशक के प्रदर्शन का अनुभव करेगी। उन्होंने यह भी सुझाव दिया कि 2024 में वैश्विक व्यापार वृद्धि महामारी से पहले के दशक के औसत से आधी होने की उम्मीद है। वैश्विक आर्थिक अनिश्चितता आम तौर पर एक सुरक्षित आश्रय के रूप में इसकी अपील और मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में इसकी विशेष अपील के कारण सोने की मांग बढ़ जाती है।

आगे देखते हुए, अंतरराष्ट्रीय बाजार में सोना एक सीमित दायरे में बने रहने की संभावना है। अल्पावधि में बड़ी वसूली या परिसमापन की संभावना कम है। हालाँकि, निवेशक व्यापक मूल्य दृष्टिकोण प्राप्त करने के लिए अमेरिकी फेडरल रिजर्व के प्रमुख निर्णयों और वैश्विक विकास दृष्टिकोण की प्रतीक्षा कर रहे हैं। भू-राजनीतिक संकट का बढ़ना, शेयर बाजारों का विकास और केंद्रीय बैंकों द्वारा खरीदारी अन्य कारक हैं जो धातु के अल्पकालिक मूल्य विकास को दृढ़ता से प्रभावित कर सकते हैं।

घरेलू स्तर पर, सुधार की संभावना है क्योंकि सोने की कीमतें अभी भी रिकॉर्ड ऊंचाई के करीब हैं, संभवतः 2024 की पहली छमाही में। इस बीच, कमजोर भारतीय रुपये और आभूषण की मांग की उम्मीदें नकारात्मक समर्थन प्रदान करेंगी और इसलिए इसकी सकारात्मक प्रवृत्ति ने आउटलुक को बनाए रखा है। वर्ष का बाकी भाग।

सोना सर्वोत्तम दीर्घकालिक परिसंपत्तियों में से एक है जो अपने निवेशकों को सुरक्षा और अच्छा रिटर्न दोनों प्रदान करती है। घरेलू सोने की कीमतें पिछले पांच वर्षों में दोगुनी हो गई हैं और 2003 के बाद से 980% से अधिक बढ़ी हैं। इसलिए, निवेशक लंबी अवधि के लाभ के साथ धातु को अपने पोर्टफोलियो में जोड़ने के लिए किसी भी मूल्य सुधार का लाभ उठा सकते हैं।

(लेखक कमोडिटीज़ के प्रमुख हैं जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज)