सेबी बोर्ड बैठक: एफएंडओ विनियमन पर कुछ नहीं, लेकिन शीर्ष सात घोषणाएं

बाज़ार नियामक सेबी ने वृद्धि पर अंकुश लगाने के लिए किसी उपाय की घोषणा नहीं की है डेरिवेटिव ट्रेडिंग सोमवार को इसकी बोर्ड बैठक के बाद। बाजार सहभागियों को वायदा और विकल्प बाजार से संबंधित कुछ कार्रवाई की उम्मीद थी।

अपेक्षित प्रस्तावित उपायों में साप्ताहिक समाप्ति के साथ विकल्पों की संख्या सीमित करना और न्यूनतम अनुबंध आकार बढ़ाना शामिल है। हालाँकि, इस बार ऐसा नहीं होना चाहिए।

नियामक ने सट्टा सट्टेबाजी के लिए उपयोग किए जाने वाले एफ एंड ओ ट्रेडिंग में भारी उछाल पर अंकुश लगाने की मांग की है, जिसके परिणामस्वरूप खुदरा निवेशकों को भारी नुकसान हो रहा है।

सेबी के एक हालिया अध्ययन से पता चला है कि FY22-FY24 के पिछले तीन वित्तीय वर्षों में 1.13 करोड़ खुदरा F&O डीलरों को ₹1.81 लाख करोड़ का कुल शुद्ध घाटा हुआ।

हालांकि एफएंडओ के लिए कोई नए उपाय नहीं हैं, सेबी बोर्ड ने उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्तियों के लिए नए परिसंपत्ति वर्ग, एमएफ-लाइट नियमों और समय सीमा को छोटा करने सहित कई बदलावों को मंजूरी दे दी है। ठीक समस्याअन्य बातों के अलावा, T+0 चक्र के लिए शेयर बढ़ाकर।

यहां सात सबसे महत्वपूर्ण घोषणाएं हैं:

एमएफ लाइट फ्रेमवर्क

सेबी उदारीकरण लागू करने पर सहमत हो गया है म्यूचुअल फंड लाइट (एमएफ लाइट) निष्क्रिय रूप से प्रबंधित प्रणालियों के लिए रूपरेखा।

एमएफ लाइट ढांचे के तहत, सेबी ने प्रायोजकों के लिए पात्रता मानदंड से संबंधित आवश्यकताओं में ढील दी है – जिसमें निवल मूल्य, ट्रैक रिकॉर्ड और लाभप्रदता, ट्रस्टी जिम्मेदारियां, अनुमोदन प्रक्रिया और प्रकटीकरण शामिल हैं।

ढांचे का उद्देश्य प्रवेश को आसान बनाना, नए खिलाड़ियों को प्रोत्साहित करना, अनुपालन आवश्यकताओं को कम करना, पैठ बढ़ाना, बाजार में तरलता बढ़ाना, निवेश विविधीकरण की सुविधा देना और नवाचार को बढ़ावा देना है।

एचएनआई के लिए नया परिसंपत्ति वर्ग

सेबी ने एक नए परिसंपत्ति वर्ग को भी मंजूरी दे दी है जो उच्च निवल मूल्य वाले निवेशकों को जोखिम भरे विनियमित उत्पादों में निवेश करने की अनुमति देता है। न्यूनतम निवेश राशि 10 लाख रुपये के साथ नया परिसंपत्ति वर्ग।

पारंपरिक निवेश फंडों के तहत पेश किए गए कार्यक्रमों से स्पष्ट अंतर सुनिश्चित करने के लिए नए उत्पाद के तहत पेशकशों को “निवेश रणनीतियों” के रूप में जाना जाता है।

नए उत्पाद का उद्देश्य निवेशकों को एक पेशेवर रूप से प्रबंधित और अच्छी तरह से विनियमित उत्पाद प्रदान करना है जो उच्च टिकट आकार पर अधिक लचीलापन और उच्च जोखिम सहनशीलता प्रदान करता है, जबकि यह सुनिश्चित करता है कि उचित सुरक्षा उपाय और जोखिम शमन उपाय मौजूद हैं।

राइट्स इश्यू को पूरा करने के लिए समय सीमा को कम करना

सेबी ने राइट्स इश्यू को तेजी से जारी करने, विशिष्ट निवेशकों को आवंटन में लचीलापन प्रदान करने और मौजूदा शेयरधारकों को निवेश का अवसर प्रदान करने के लिए मानदंडों को मंजूरी दे दी है।

नए मानदंडों के अनुसार, राइट्स इश्यू को जारीकर्ता की बोर्ड बैठक की तारीख से 23 कार्य दिवसों के भीतर पूरा किया जाना चाहिए, जिसमें राइट्स इश्यू को मंजूरी दी गई थी, जबकि मौजूदा औसत समय सीमा 317 दिन है।

T+0 चक्र के लिए शेयरों की संख्या बढ़ाकर 500 कर दी गई है

सेबी ने टी+0 वैकल्पिक निपटान चक्र के बीटा संस्करण के प्रदर्शन की समीक्षा की और बाजार पूंजीकरण के संदर्भ में व्यापार योग्य शेयरों की संख्या को 25 से शीर्ष 500 सूचीबद्ध कंपनियों तक बढ़ाने को मंजूरी देकर इसके दायरे का विस्तार किया। यह काम धीरे-धीरे किया जाएगा.

निवेश सलाहकारों (आईए) और अनुसंधान विश्लेषकों (आरए) के लिए मानदंडों में छूट

बोर्ड ने पंजीकरण के लिए पात्रता मानदंड में ढील देने और अनुपालन आवश्यकताओं को सरल बनाने के लिए आईए और आरए के लिए नियामक ढांचे की समीक्षा करने के प्रस्ताव को मंजूरी दे दी।

विनियामक ढांचे में प्रस्तावित परिवर्तनों से आईए और आरए के लिए अनुपालन आवश्यकताओं को सरल बनाने, सुविधाजनक बनाने और कम करने और उनके व्यवसायों की लगातार विकसित होने वाली प्रकृति के अनुरूप विनियामक परिवर्तन लाने की उम्मीद है।

इन उपायों से घरेलू निवेशकों की तेजी से बढ़ती संख्या की जरूरतों को पूरा करने के लिए पंजीकृत आईए और आरए की संख्या में वृद्धि में तेजी आने की उम्मीद है।

अंदरूनी व्यापार नियमों के तहत “जुड़े हुए व्यक्ति” के दायरे का विस्तार

सेबी बोर्ड अधिनियम के तहत ‘संबंधित व्यक्ति’ के दायरे को तर्कसंगत बनाने पर सहमत हो गया है इनसाइडर ट्रेडिंग विनियम. सेबी के अनुसार, नियमों के प्रयोजनों के लिए एक अंदरूनी सूत्र का अर्थ कोई भी व्यक्ति है जो या तो एक जुड़ा हुआ व्यक्ति है या अप्रकाशित मूल्य संवेदनशील जानकारी (“यूपीएसआई”) तक पहुंच रखता है।

नए संशोधनों के हिस्से के रूप में, सेबी ने संबंधित व्यक्ति के दायरे का विस्तार करते हुए इसमें शामिल किया है: i) एक कंपनी या उसके सहयोगी या उसके कर्मचारी जिसमें एक “जुड़ा हुआ व्यक्ति” भी एक सहयोगी है; और (ii) एक व्यक्ति जो किसी “संबंधित व्यक्ति” के साथ घर या निवास साझा करता है।

तत्काल रिश्तेदारों में शामिल हैं: नई परिभाषा में शामिल हैं (i) व्यक्ति का जीवनसाथी; (ii) व्यक्ति के माता-पिता और उसके पति या पत्नी के माता-पिता; (iii) व्यक्ति का सहोदर और उसके पति या पत्नी का भाई, iv) व्यक्ति का बच्चा और उसके पति या पत्नी का बच्चा।

निवेशकों के लिए द्वितीयक बाज़ार में व्यापार करने का विकल्प

इसके अतिरिक्त, सेबी ने निवेशकों के लिए सेकेंडरी मार्केट (कैश सेगमेंट) में यूपीआई ब्लॉक मैकेनिज्म (सेकेंडरी मार्केट के लिए एएसबीए जैसा) या मौजूदा मोड के अलावा 3-इन-1 ट्रेडिंग सुविधा के माध्यम से व्यापार करने के विकल्प को भी मंजूरी दे दी है। व्यापार का

क्वालिफाइड स्टॉक ब्रोकर्स (क्यूएसबी) द्वारा और अन्य सहायक मामलों के लिए अनिवार्य रूप से पेश किए जाने वाले दो विकल्पों में से एक।