ETMarkets स्मार्ट टॉक: FMCG और IT स्टॉक ऐतिहासिक वैल्यूएशन की तुलना में वैल्यूएशन में सहूलियत देते हैं: विपुल भोवर

ETMarkets के साथ एक साक्षात्कार में, भोवर ने कहा, “दोनों क्षेत्र आज बोली लगा रहे हैं रेटिंग आराम उनकी तुलना में ऐतिहासिक समीक्षाएँलेकिन विकास अभी भी कुछ तिमाहियों दूर लगता है,” संपादित अंश:

इच्छा बजटीय अनुशासन क्या हमें मोदी 3.0 में चुनौती दी जाएगी और ध्यान लोकलुभावन उपायों पर केंद्रित किया जाएगा?
उम्मीद है कि सरकार का लगातार तीसरा कार्यकाल मजबूत स्थिरता और निरंतरता लाएगा और बाजार को मजबूती से आगे बढ़ाएगा।

गठबंधन निर्माण में जीत सुनिश्चित करने के लिए लोकलुभावन नीतियों को प्राथमिकता दिए जाने की संभावना है। प्रमुख कैबिनेट विभागों, विशेषकर वित्त, रक्षा और बुनियादी ढांचे पर कड़ी नजर रखी जा रही है।

जैसे-जैसे निवेशक नई कैबिनेट और उसकी नीतियों के साथ तालमेल बिठाते हैं, अल्पकालिक बाजार में उतार-चढ़ाव हो सकता है।

2024 में चुनाव के बाद राजनीतिक सुधार मांग को पुनर्जीवित करने, नौकरियां पैदा करने और राजकोषीय अनुशासन बनाए रखने पर जोर देते हुए आर्थिक और आजीविका के मुद्दों को प्राथमिकता दी जाएगी। खर्च बढ़ाने के संभावित दबाव के बावजूद, सरकार से अपनी राजकोषीय जिम्मेदारियों के प्रति ईमानदार रहने की उम्मीद है। मुख्य उद्देश्य घाटे के लक्ष्य को प्राप्त करना और वित्तीय वर्ष 2026 में घाटे को सकल घरेलू उत्पाद के 4.5% तक कम करना है। यह देखते हुए कि हालिया गिरावट के बाद हम नई रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंच रहे हैं, क्या हम कह सकते हैं कि बाजार निचले स्तर पर पहुंच गया है?
बाजार की गतिविधियों की भविष्यवाणी करना चुनौतीपूर्ण हो सकता है, लेकिन बाजार बुनियादी बातों और सापेक्ष मूल्यांकन पर जोर देते हैं। भारत के व्यापक आर्थिक बुनियादी सिद्धांत निर्विवाद रूप से मजबूत हैं।

भारत को जिस गठबंधन की सख्त जरूरत है, उसे भारत और भारत, खेतों और कारखानों, छोटे शहरों और बड़ी तकनीकी कंपनियों को प्रभावी ढंग से एकजुट करना होगा।

नई व्यवस्था के तहत किन क्षेत्रों के फलने-फूलने की संभावना है? उपभोक्ता वस्तुओं और आईटी शेयरों में हाल ही में तेजी आई है। आप की राय क्या है?
परिवर्तन और प्रगति के लिए प्रमुख फोकस क्षेत्र/क्षेत्र होंगे

– ऑटोमोटिव और ऑटोमोटिव घटक: इलेक्ट्रिक वाहनों और बेहतर बुनियादी ढांचे में नवाचार को बढ़ावा देना

– वित्तीय सेवाएँ: वित्तीय समावेशन और डिजिटल भुगतान को बढ़ावा देना

– बुनियादी ढांचे का विकास: निर्माण, रियल एस्टेट और इंजीनियरिंग के माध्यम से भविष्य को आकार देना

– नवीकरणीय ऊर्जा और स्थिरता: सौर, पवन और अन्य हरित प्रौद्योगिकियों में महत्वपूर्ण निवेश।

– निर्यात-उन्मुख क्षेत्र: प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ाने के लिए अपनी उत्पादन-संबंधी प्रोत्साहन योजनाओं में सुधार करें।

एफएमसीजी और आईटी शेयरों को अक्सर रक्षात्मक निवेश के रूप में देखा जाता है जो बाजार की अस्थिरता के खिलाफ बफर प्रदान करते हैं।

दोनों क्षेत्र अपने ऐतिहासिक मूल्यांकन की तुलना में आज आश्वस्त मूल्यांकन प्रदान करते हैं, लेकिन विकास अभी भी कुछ तिमाहियों दूर प्रतीत होता है।

चुनाव नतीजों से पहले रेलमार्ग, सार्वजनिक कंपनियाँ और सार्वजनिक प्रतिभूति कंपनियाँ बढ़ीं। क्या आप इनमें से कुछ क्षेत्रों में अवमूल्यन देख रहे हैं और जिन निवेशकों ने पहले से ही वहां निवेश किया है उन्हें कैसे आगे बढ़ना चाहिए?
पिछले वर्ष के दौरान पीएसयू बास्केट में निस्संदेह महत्वपूर्ण वृद्धि देखी गई है। सरकार को मजबूत नीतियों और निवेशों के माध्यम से इन क्षेत्रों को सक्रिय रूप से समर्थन देना जारी रखना चाहिए।

निवेशकों को केवल क्षेत्र के समग्र प्रदर्शन पर निर्भर रहने के बजाय मजबूत बुनियादी सिद्धांतों और सक्षम प्रबंधन वाले गुणवत्ता वाले शेयरों को प्राथमिकता देने की आवश्यकता है।

सर्वेक्षण के परिणाम को देखते हुए निवेशकों को क्या करने से बचना चाहिए, जो आदर्श परिदृश्य को प्रतिबिंबित नहीं कर सकता है?
अटकलों या भावनात्मक प्रतिक्रियाओं के आधार पर आवेगपूर्ण निर्णयों पर दीर्घकालिक रणनीतियों और बुनियादी सिद्धांतों को प्राथमिकता देना महत्वपूर्ण है।

समग्र आर्थिक विकास और नीति की निरंतरता पर ध्यान दें, न कि तात्कालिक बाजार प्रतिक्रियाओं पर।

इसके अतिरिक्त, अपने निवेश को एक ही क्षेत्र या परिसंपत्ति वर्ग में केंद्रित करने से बचें। जोखिम को कम करने और रिटर्न को अधिकतम करने के लिए एक विविध पोर्टफोलियो बनाए रखें।

चुनाव नतीजों से पहले, एफआईआई शुद्ध रूप से कम थे। आप भारत को दीर्घकालिक निवेश के लिए एक स्थान के रूप में कैसे देखते हैं? क्या आपको कुछ एफआईआई से बात करने का मौका मिला है?
विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) वैश्विक आर्थिक रुझानों, नियामक परिवर्तनों, सापेक्ष मूल्यांकन और राजनीतिक विकास से प्रभावित होते हैं।

पूरे इतिहास में, एफआईआई हमारे देश की बढ़ती अर्थव्यवस्था और मजबूत शेयर बाजार के प्रदर्शन से आकर्षित हुए हैं।

भारत के चुनाव नतीजों से पहले एफआईआई का नेट शॉर्ट होना अनिश्चितता या सावधानी का संकेत हो सकता है। यह पहचानना महत्वपूर्ण है कि उनकी अल्पकालिक गतिविधियाँ आवश्यक रूप से उनकी दीर्घकालिक संभावनाओं को प्रतिबिंबित नहीं करती हैं।

क्या पोर्टफोलियो को दोबारा संतुलित करने का समय आ गया है? 30-40 आयु वर्ग के लिए आदर्श परिसंपत्ति आवंटन क्या है?
पिछले वित्तीय वर्ष में, बड़े, मिड- और स्मॉल-कैप होल्डिंग्स के संयोजन वाले पोर्टफोलियो में मिड- और स्मॉल-कैप शेयरों का अनुपात काफी बढ़ गया।

पोर्टफोलियो को उसके रणनीतिक भार के अनुसार पुनर्संतुलित करने और इस स्थिति का लाभ उठाने की सिफारिश की जाती है।

एक संतुलित विभाजन में इक्विटी में 70% और निश्चित आय, आरईआईटी या आईएनवीआईटी जैसी ऋण प्रतिभूतियों में 30% शामिल होगा।

इस विभाजन का उद्देश्य विकास क्षमता और जोखिम लेने की इच्छा के बीच संतुलन बनाना है, खासकर जीवन के इस चरण में।

(अस्वीकरण: विशेषज्ञों की सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। वे द इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।)