एआई के डर से नैस्डैक 100 को 1 ट्रिलियन डॉलर की गिरावट का सामना करना पड़ा, जो 2022 के बाद सबसे खराब दिन है

कृत्रिम बुद्धिमत्ता के वादों से निवेशक बुधवार को निराश हुए, जिससे इसमें 1 ट्रिलियन डॉलर की गिरावट आई नैस्डेक 100 सूचकांक, जबकि सवाल उठे कि प्रौद्योगिकी में महत्वपूर्ण निवेश का भुगतान करने में कितना समय लगेगा।

अक्टूबर 2022 के बाद से अपने सबसे बुरे दिनों को झेलते हुए, नैस्डैक सूचकांक 3% से अधिक गिर गया। ऐ एनवीडिया कॉर्प, ब्रॉडकॉम इंक और आर्म होल्डिंग्स पीएलसी जैसी सेमीकंडक्टर कंपनियों के नेतृत्व में प्रौद्योगिकी उद्योग प्रिय।

मंगलवार देर रात अल्फाबेट इंक की औसत आय रिपोर्ट के कारण बिकवाली शुरू हो गई, जिसमें अत्यधिक पूंजीगत व्यय का हवाला दिया गया था। कंपनी के शेयरों में 5 प्रतिशत से अधिक की गिरावट आई, जो जनवरी के बाद से उनका सबसे खराब प्रदर्शन है। मुख्य कार्यकारी एलोन मस्क द्वारा अपनी कंपनी की सेल्फ-ड्राइविंग कार पहल के बारे में कुछ विवरण पेश करने के बाद टेस्ला इंक में 12 प्रतिशत से अधिक की गिरावट आई।

मैपसिग्नल्स के मुख्य निवेश रणनीतिकार एलेक यंग कहते हैं, “सबसे बड़ी चिंता यह है कि एआई बुनियादी ढांचे पर सभी खर्चों के साथ आरओआई कहां है?” “यह बहुत ही पागलपन भरी रकम खर्च की जा रही है। शायद कुछ वर्षों में इसका भुगतान हो जाएगा। लेकिन मुझे लगता है कि निवेशक मानते हैं कि इसका भुगतान करने में समय लगेगा और उच्च खर्च से अल्पावधि में हाइपरस्केलर्स के मुनाफे को नुकसान होगा।

परिणामस्वरूप, व्यापारी अब प्रौद्योगिकी क्षेत्र में कीमतों में उतार-चढ़ाव से खुद को बचाने के लिए अधिक भुगतान कर रहे हैं। एनवीडिया पर विकल्प की अस्थिरता मार्च के मध्य के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई है, और ब्रॉडकॉम इंक पर पुट के लिए प्रीमियम तीन महीने के उच्चतम स्तर पर है। उम्मीद से कम मुद्रास्फीति के दो सप्ताह बाद यह गिरावट आई, जिसके कारण प्रौद्योगिकी विजेताओं से उन कंपनियों की ओर बड़े पैमाने पर बदलाव हुआ, जो फेडरल रिजर्व की ब्याज दर में कटौती से सबसे अधिक लाभान्वित होंगी, विशेष रूप से स्मॉल-कैप शेयरों में। लगातार चौथे दिन – और 11 दिनों में 10वीं बार – स्मॉल-कैप शेयरों ने बुधवार को अपने बड़े शेयरों से बेहतर प्रदर्शन किया। इस सप्ताह रसेल 2000 0.5 प्रतिशत ऊपर है, जबकि एसएंडपी 500 के लिए 1.5 प्रतिशत की हानि और नैस्डेक 100 के लिए 2.6 प्रतिशत की हानि हुई है।

हिंसक बिक्री
जबकि तकनीकी क्षेत्र से पलायन जारी है, तकनीकी क्षेत्र में चालें इतनी तेज थीं कि यह संकेत मिलता है कि कुछ और भी खेल में था। विशेष रूप से, निवेशक कुछ बढ़ती अफवाहों पर प्रतिक्रिया देते दिख रहे हैं वॉल स्ट्रीट सर्किलों का कहना है कि एआई उछाल ने एक बुलबुले को जन्म दिया जिसने पिछले साल एसएंडपी 500 के मूल्य में 9 ट्रिलियन डॉलर जोड़ा था, जो फूटने के लिए बाध्य है। हालाँकि बुधवार को इसकी शुरुआत नहीं हो सकती है, लेकिन गिरावट की सीमा चिंता का कारण है।

ऑलस्प्रिंग ग्लोबल इन्वेस्टमेंट्स के पोर्टफोलियो मैनेजर नेविल जावेरी ने कहा, “अल्पावधि में एआई में कुछ कमी आ सकती है, क्योंकि एआई में कुछ बड़ी तकनीकी कंपनियों का निवेश उस समय सीमा में भुगतान नहीं कर पाएगा, जिसकी निवेशक तलाश कर रहे हैं।”

एआई कंप्यूटर हार्डवेयर निर्माताओं को इस साल उछाल के बाद बुधवार को सबसे बड़ा नुकसान हुआ। सुपर माइक्रो कंप्यूटर इंक को 9.15 प्रतिशत, एनवीडिया को 6.8 प्रतिशत और ब्रॉडकॉम इंक को 7.6 प्रतिशत का नुकसान हुआ। मेगाकैप भी गिरे: मेटा प्लेटफ़ॉर्म इंक को 5.6 प्रतिशत, माइक्रोसॉफ्ट कॉर्प को नुकसान हुआ। 3.6 प्रतिशत और एप्पल इंक. 2.9 प्रतिशत।

हालाँकि, अन्य व्यापारियों ने उपायों को अस्थायी माना।

“मुझे नहीं लगता कि आप कुछ शेयरों के अलावा कुछ भी देख रहे हैं, जिन्होंने असाधारण रूप से अच्छा प्रदर्शन किया है, साल-दर-साल बहुत ठोस रिटर्न दिया है और कुछ लाभ ले रहे हैं क्योंकि Google ने बड़े पैमाने पर उनसे बेहतर प्रदर्शन नहीं किया है और आय में वृद्धि, “सिलवंत कैपिटल मैनेजमेंट के मुख्य निवेश अधिकारी माइकल सैन्सोटेर्रा ने कहा।

बिकवाली ने तथाकथित “मैग्नीफिसेंट सेवन” प्रौद्योगिकी शेयरों के ब्लूमबर्ग सूचकांक को 5.9 प्रतिशत नीचे भेज दिया। मई के बाद यह पहली बार था कि यह पिछले 50 दिनों की औसत कीमत से नीचे गिर गया। हालाँकि, वर्ष की शुरुआत से यह अभी भी 33 प्रतिशत ऊपर है।

एआई बुलबुले का डर
गोल्डमैन सैक्स ग्रुप इंक में इक्विटी रिसर्च के प्रमुख जिम कोवेलो उन शेयर बाजार विशेषज्ञों की बढ़ती संख्या में से एक हैं, जो मानते हैं कि कृत्रिम बुद्धिमत्ता के लिए व्यावसायिक उम्मीदें बहुत अधिक हैं और इसे चलाने और व्यापक भाषा मॉडल को प्रशिक्षित करने के लिए आवश्यक बुनियादी ढांचे के निर्माण की भारी लागत है। ज़रूरत है।

एआई शेयरों में बुलबुले की अफवाहों को डेरिवेटिव बाजारों में गतिविधि से बढ़ावा मिला, जहां निवेशकों ने इंडेक्स और व्यक्तिगत शेयरों, विशेष रूप से एनवीडिया पर तेजी के विकल्पों में निवेश किया, जिसने रैली के दौरान रॉकेट ईंधन की तरह काम किया। तकनीकी क्षेत्र से दूर जाने की गति बढ़ने से यह भावना बदल गई, जो संभावित रूप से बुधवार की मंदी की प्रवृत्ति को बढ़ा रही है।

उदाहरण के लिए, पिछले सप्ताह, एनवीडिया पर मंदी की मांग पांच महीनों में सबसे अधिक कॉल की मांग से अधिक हो गई। टेल रिस्क हेजेज, जो स्टॉक क्रैश होने पर भुगतान करता है – संभावित रूप से 30% तक नीचे – अक्टूबर के बाद से सबसे तेज गति से बढ़ा है। और लगभग 10% की गिरावट से बचाव की लागत अगस्त 2023 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर थी।

प्रौद्योगिकी स्टॉक का मूल्यांकन ऐतिहासिक रूप से ऊंचे क्षेत्र में चला गया था। दो सप्ताह पहले, एसएंडपी 500 सूचना प्रौद्योगिकी सूचकांक का मूल्य-से-आय अनुपात 2002 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। बिकवाली के बावजूद कई बिग टेक शेयरों का मूल्य अभी भी भयानक स्तर पर है। एनवीडिया का मूल्यांकन अगले 12 महीने की अनुमानित आय से 36 गुना अधिक है, जबकि एसएंडपी 500 में इसका औसत 21 गुना है। ऐप्पल और माइक्रोसॉफ्ट दोनों का मूल्य 30 गुना से अधिक है। इससे कठिन समय में लाभ मार्जिन में वृद्धि हुई है क्योंकि तकनीकी दिग्गजों की लाभ वृद्धि धीमी होती दिख रही है।

जबकि अल्फाबेट के नतीजों ने यह उम्मीद कम कर दी कि एआई मेगाकैप के वित्तीय परिणामों में बड़ा योगदान देगा, निवेशकों को अभी तक समूह के बाकी लोगों से सुनना बाकी है। माइक्रोसॉफ्ट कार्पोरेशन 30 जुलाई को अपने परिणामों की रिपोर्ट करेगा, इसके बाद सप्ताह के अंत में मेटा प्लेटफ़ॉर्म इंक., ऐप्पल इंक. और अमेज़ॅन.कॉम इंक. एनवीडिया, एआई खर्च का सबसे बड़ा लाभार्थी, 28 अगस्त को अंतिम रिपोर्ट देगा।

स्टेट स्ट्रीट के मैक्रो मल्टी-एसेट रणनीतिकार केला सेडर ने कहा, “हम अपने लार्ज-कैप, गुणवत्ता और विकास परिप्रेक्ष्य को बनाए रखना जारी रखते हैं।” “हालांकि तकनीकी कंपनियों की कमाई को लेकर चिंताएं हैं, लेकिन कमाई में वृद्धि और बुनियादी ताकत के मामले में वे अधिक आकर्षक विकल्प हैं।”