सेबी म्यूचुअल फंडों को क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप खरीदने और बेचने की अनुमति देता है
पहले, म्यूचुअल फंडों को बचाव के लिए केवल सीडीएस लेनदेन का उपयोग करने की अनुमति थी श्रेय उनके पास मौजूद कॉरपोरेट बॉन्ड का जोखिम। ये लेनदेन एक वर्ष से अधिक की अवधि वाले निश्चित परिपक्वता योजना (एफएमपी) कार्यक्रमों तक सीमित थे।
अब, “उचित जोखिम प्रबंधन का पालन करते हुए सीडीएस खरीदने और बेचने में म्यूचुअल फंड को अधिक लचीलापन प्रदान करने का निर्णय लिया गया है,” सेबी ने कहा।
बाजार की भाषा में, क्रेडिट डिफॉल्ट स्वैप की तरह हैं बीमा ऐसे अनुबंध जो उधारकर्ता द्वारा डिफ़ॉल्ट से रक्षा करते हैं।
म्यूचुअल फंड के लिए, सीडीएस उनके पास मौजूद ऋण प्रतिभूतियों के जोखिम को प्रबंधित करने में मदद करता है। म्यूचुअल फंड्स जब कोई सुरक्षा सीडीएस खरीदती है, तो वह विक्रेता को किसी विशेष बांड (संदर्भ इकाई) के डिफ़ॉल्ट होने की स्थिति में सुरक्षा के बदले में प्रीमियम का भुगतान करती है।
सेबी के अनुसार, नए ढांचे के तहत, म्यूचुअल फंड अपने पास मौजूद ऋण प्रतिभूतियों के क्रेडिट जोखिम से बचाव के लिए सीडीएस खरीदने में सक्षम होंगे। हालाँकि, सीडीएस जोखिम संरक्षित किए जा रहे ऋण साधन के मूल्य से अधिक नहीं होना चाहिए। नियामक के अनुसार, म्यूचुअल फंड को केवल निवेश ग्रेड रेटिंग या उससे अधिक वाले विक्रेताओं से सीडीएस खरीदने की अनुमति है।
सीडीएस विक्रेताओं पर, सेबी ने कहा कि म्यूचुअल फंड नकदी, सरकारी बांड या ट्रेजरी बिल द्वारा समर्थित सिंथेटिक ऋण उपकरणों के हिस्से के रूप में सीडीएस बेच सकते हैं। हालाँकि, ओवरनाइट और लिक्विड म्यूचुअल फंड सीडीएस नहीं बेच सकते हैं।
सेबी ने कहा, किसी योजना का कुल सीडीएस एक्सपोजर (खरीद और बिक्री दोनों) योजना की संपत्ति के 10 प्रतिशत से अधिक नहीं होना चाहिए।
नियामक ने बताया कि सीडीएस का मूल्यांकन वास्तविक व्यापारित मात्रा या क्रेडिट स्प्रेड पर आधारित होगा।
म्यूचुअल फंडों को अपने सीडीएस लेनदेन के विवरण का खुलासा करने का निर्देश दिया गया है, जिसमें सीडीएस विक्रेता की रेटिंग और प्रायोजक समूह में कंपनियों के साथ कोई भी लेनदेन शामिल है। सर्कुलर तुरंत प्रभाव से लागू होगा।
About Author
