हर गिरावट पर खरीदारी के बारे में भूल जाइए; कुछ हफ़्तों में सुधार ख़त्म होने का इंतज़ार करें: संदीप सभरवाल

फरवरी के मध्य में किसी समय, हम मिड-कैप और स्मॉल-कैप शेयरों में शिखर पर रहे होंगे और फिर नीचे चले गए, लेकिन पिछले दो से तीन दिनों में बिक्री तेज हो गई है। अब स्क्रीन को देखते हुए, क्या आपको ऐसा लगता है कि अधिकांश क्षति पहले ही हो चुकी है और अब व्यापक बाजार में गोता लगाना शुरू करने का समय आ गया है? या क्या आप व्यापक बाजार में शेयरों में पैसा वापस लगाने से पहले चीजों के शांत होने का इंतजार करेंगे?
संदीप सभरवाल: इसलिए हम जैसे निवेशकों के लिए, इससे कोई फर्क नहीं पड़ता कि हम घर बसाते हैं या नहीं। सुधार की सीमा को मापना, सुधार की प्रक्रिया के संबंध में ऐतिहासिक रुझानों को देखना और यह आकलन करना अधिक महत्वपूर्ण है कि क्या सुधार समाप्त हो गया है। इसलिए, इन सभी अनुमानों के आधार पर, मुझे ऐसा नहीं लगता कि सुधारात्मक कार्रवाई अब पूरी की जा सकती है, इस तथ्य के कारण कि हमारे पास कुछ गिरावट वाले दिन हैं।

ऊपर से सुधार उतना मजबूत नहीं है जितना आम तौर पर तेजी के बाजार में सुधार के मामले में होता है और यह तथ्य भी है कि हर गिरावट पर भावना “खरीद” की बनी रहती है। इस भावना को थोड़ा और चिंतित करने की जरूरत है। ऐसा हो सकता है कि हम अभी भी स्थायी निचले स्तर से कुछ सप्ताह दूर हैं और आज हम जो रिकवरी देख रहे हैं, उसके कारण सट्टा गतिविधि और स्टॉक अभी भी ऊंचे हैं। कल की गिरावट के बाद ये भी अस्वाभाविक लग रहे हैं. इसलिए इंतजार करना और देखना बेहतर है। यह रैली का अंत नहीं है. यह तेजी के बाजार में सुधार है जो कुछ हफ्तों में खत्म हो जाएगा और फिर खरीदने का समय होगा और फिर हम अगला अपट्रेंड शुरू कर सकते हैं।

हमने हाल ही में आरबीआई गवर्नर से बात की। उन्होंने कहा कि इस साल ग्रोथ 8% के करीब रहने की संभावना है। संजीव सान्याल ने हमें बताया कि सरकार का लक्ष्य अब उच्च स्तर पर विकास को बनाए रखना है, लेकिन स्थायी आधार पर और एक बार की घटना के रूप में नहीं। क्या पूंजीगत वस्तुओं के शेयरों के माध्यम से निवेश और विकास पक्ष पर इस विषय को चलाने के लिए मूल्यांकन सही है? क्या आपके रडार पर कोई पूंजीगत सामान स्टॉक है?
संदीप सभरवाल: अधिकांश पूंजीगत सामान स्टॉक वास्तव में बहुत सस्ते नहीं हुए हैं। वास्तव में, एलएंडटी, सीमेंस और एबीबी जैसे शेयरों में बमुश्किल गिरावट आई है। एलएंडटी को यह खबर मिली कि सऊदी अरामको ने कुछ पूंजीगत व्यय में कटौती की है। लेकिन उसके बाद, उन्हें मध्य पूर्व से इतने सारे अनुबंध मिले, जिसमें आज का एक बड़ा अनुबंध भी शामिल है, जिससे कंपनी फिर से अपने पैरों पर खड़ी हो गई। तो निवेश विषय बना हुआ है.

मिडकैप की ओर, हमने अभी भी सुधार देखा है। एनसीसी जैसा कुछ, जो 265 रुपये तक बढ़ने के बाद गिरकर 210 रुपये पर आ गया – 20% की कमी। हमें ऐसे शेयरों पर नजर रखनी चाहिए और ऐसी बिकवाली होने पर उन्हें खरीदना चाहिए।

मेरे विचार से मिडकैप क्षेत्र में सुधार अभी पूरा नहीं हुआ है। यहां तक ​​कि लार्ज कैप की ओर से भी, हम अभी भी एक और सुधार देख सकते हैं और यह अवसर प्रदान करेगा। दिशा के संदर्भ में, भारत का विकास पथ अगले कुछ वर्षों में मजबूत रहेगा और वास्तव में बहुत अधिक सुधार की आवश्यकता नहीं है, सिवाय इस तथ्य के कि भारत में बहुत अधिक कराधान के कारण खपत बहुत सीमित है। लेकिन यह सरकार करों में कटौती की इच्छुक नहीं है। इसलिए मुझे यकीन नहीं है कि वहां करदाताओं के लिए कुछ राहत होगी, लेकिन अगर वे ऐसा करते हैं, तो हम अधिक टिकाऊ विकास कर सकते हैं, जिसमें निजी और सार्वजनिक दोनों क्षेत्रों के निवेश, सेवाओं, उपभोग आदि का योगदान है। सब कुछ।कई पीएसयू स्टॉक, एनटीपीसी, पीएफसी, आरईसी, इरेडा और कई अन्य अपने उच्चतम स्तर से कुछ हद तक नीचे आ गए हैं। क्या इनमें से कुछ नामों पर नज़र डालना अच्छा विचार होगा जो 30-40% नीचे हैं?
संदीप सभरवाल: हाँ, यदि वे 30-40% नीचे हैं तो हम उनका अध्ययन शुरू कर सकते हैं, लेकिन उनमें से अधिकांश 30-40% नीचे नहीं होंगे, वे वास्तव में 10-12% नीचे होंगे, और उस हद तक। मुझे नहीं लगता कि वे खरीदने के लिए प्रोत्साहन बनेंगे क्योंकि यह बहुत अधिक खरीद वाला क्षेत्र है। सभी खुदरा निवेशक, एचएनआई और सट्टा व्यापारी इस पर कूद पड़े हैं। मैं उम्मीद करता हूं कि सार्वजनिक क्षेत्र सूचकांक में 10-15% की और गिरावट आनी चाहिए और बदले में कुछ स्टॉक 15-20% तक गिर सकते हैं और उस समय अवसर पैदा हो सकते हैं।