आगे चलकर हम चौथी तिमाही के नतीजों से क्या उम्मीद कर सकते हैं? अजय बग्गा जवाब देते हैं

देखिए, अब कमाई का मौसम बाजार के लिए तात्कालिक उत्प्रेरक होगा। राजनीतिक रूप से कहें तो, बाजार ने राजनीतिक निरंतरता और स्थिरता की कीमत तय की है, यह 320 से 400 तक की संख्या के बारे में है, संख्याएं क्या हैं, लेकिन कमोबेश बाजार ने निरंतरता और स्थिरता की कीमत लगाई है और राजनीतिक रूप से कहें तो सबसे बड़ा उत्प्रेरक जुलाई का केंद्रीय बजट होगा, जो इसके साथ आता है, लेकिन अभी के लिए, बाजार कमाई के मौसम की शुरुआत का इंतजार कर रहा होगा। विश्व स्तर पर, हम अच्छे मैक्रो डेटा वाले गोल्डीलॉक्स वातावरण में हैं, जैसा कि आपने इसे परिभाषित किया है, हमारे पास मुद्रास्फीति है जो नीचे की ओर बढ़ रही है, हालांकि यह 3% से 2% के रास्ते पर बनी हुई है, यह कुछ दृढ़ता दिखाती है, और फिर भी केंद्रीय बैंक इसके बारे में बात कर रहे हैं ब्याज दरों में कटौती.

इसलिए यदि पहली तिमाही में दर में कटौती की उम्मीद थी, तो हम जून या जुलाई में दूसरी तिमाही में आसन्न दर में कटौती देखेंगे। ब्याज दर में कटौती का चक्र शुरू हो जाएगा, स्विस नेशनल बैंक पहले ही दरों में कटौती कर चुका है, लेकिन मुझे लगता है कि बाजार ईसीबी और फेड की कार्रवाइयों पर ध्यान देंगे, लेकिन कुल मिलाकर वैश्विक माइक्रोसिस्टम अपेक्षाकृत मजबूत है।

मुझे लगता है कि चीन में सुधार आ रहा है। इसलिए दूसरी तिमाही के अंत तक आप चीन में सुधार की शुरुआत देखेंगे। प्रोत्साहन उपायों से चीन को भी मदद मिलेगी और इससे वास्तव में बढ़ावा मिलेगा बाज़ार की भावनाएँ. मानसून सामान्य दिख रहा है. प्रारंभिक प्रारंभिक चर्चा इस तथ्य के बारे में है कि इस वर्ष एक ला नीना क्षेत्र स्थापित होगा और भारतीय उपमहाद्वीप की अधिकांश वर्षा को कवर करेगा। इसलिए यह ग्रामीण खपत को बड़ा बढ़ावा देगा और हम उम्मीद के मुताबिक उपभोक्ता शेयरों में बढ़ोतरी देख रहे हैं। इसलिए निरंतरता, स्थिरता, अच्छा वैश्विक माइक्रो, अच्छा भारतीय माइक्रो, मुद्रास्फीति में गिरावट की ओर रुझान और ब्याज दरों में भी काफी कटौती होने वाली है। मुझे लगता है कि आने वाली तिमाहियों में हमारे पास इन बाजारों के लिए पेशकश करने के लिए बहुत कुछ है।

लगभग सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर, यह सत्य है कि कमाई में किसी भी कमी के परिणामस्वरूप बहुत बड़ा सुधार होता है। इसलिए हमारी कीमतें एकदम सही हैं या उससे भी ऊपर हैं, लेकिन हमें कमाई के काफी अच्छे सीजन की उम्मीद है।

जो क्षेत्र वास्तव में चमकेंगे वे ऑटोमोटिव, औद्योगिक और पूंजीगत सामान होंगे। आईटी क्षेत्र में चुनौतियाँ होंगी जैसा कि हमने देखा जब विदेशी आईटी कंपनियों ने खराब पूर्वानुमान दिए और हमारे आईटी शेयरों को भी झटका लगा। लेकिन मुझे लगता है कि आईटी एक विपरीत दांव है और दो तिमाहियों के बाद स्थिति बहुत अलग हो सकती है, खासकर परिस्थितियों को देखते हुए। हमारे आईटी प्रमुख अपनी सेवा वितरण को एआई की ओर, डेटा और मशीन लर्निंग की ओर स्थानांतरित कर रहे हैं जो पहले से ही मौजूद था, लेकिन अब कई एआई परियोजनाएं हैं आ जाएगा। अब दुनिया भर में आपूर्ति श्रृंखलाओं में एआई का व्यापक उपयोग होगा। उत्पादन श्रृंखला और सेवा कंपनियां दोनों शुरू होंगी और हमारी आईटी कंपनियां इसके लिए अच्छी स्थिति में होंगी।

बाज़ार को इसे समझने में दो या चार तिमाहियाँ लग सकती हैं, लेकिन मुझे लगता है कि आईटी क्षेत्र एक विपरीत दांव हो सकता है। मुझे लगता है कि बैंक वापस आ रहे हैं, खासकर पीएसयू बैंक। विदेशी निवेशकों की दिलचस्पी इस समय सार्वजनिक बैंकों में बढ़ती जा रही है।

इसलिए मुझे लगता है कि बैंक और एनबीएफसी फिर से अच्छा प्रदर्शन करेंगे और आपको कुछ दिलचस्पी देखने को मिल सकती है। फार्मा, आपने पहले ही इसका उल्लेख किया है, मुझे लगता है कि फार्मा फिर से अच्छी स्थिति में है। फार्मास्यूटिकल्स के साथ समस्या अनुपालन नियमों की है, और धीरे-धीरे एफडीए या ऐसा कुछ आता है, और यह निवेशकों को निराश करता है।

लेकिन कुल मिलाकर उद्योग के पास देने के लिए बहुत कुछ है। इसलिए, उद्योग, पूंजीगत सामान, रेलवे और रक्षा को केंद्रीय बजट से अगला बढ़ावा मिलेगा। यहां भी औद्योगिक और बुनियादी ढांचे के शेयरों का प्रदर्शन अच्छा रहेगा और खपत वापस लौटेगी। मुझे उम्मीद है कि मानसून में सुधार होगा और लगभग दो वर्षों के बाद ग्रामीण मांग बढ़ेगी और उपभोक्ता स्टॉक पहले से ही इसके लिए तैयार हैं।

मुझे लगता है कि उपभोक्ता मांग वापस आ जाएगी। धातु, जैसा कि आदित्य ने उल्लेख किया है, चीन धातुओं की कीमतों का महान मध्यस्थ होगा और मुझे लगता है कि चीन में सुधार से इस साल धातुओं की कीमतें बेहतर होंगी और बेहतर अंतर्दृष्टि प्राप्त होगी।