कमर कस लें क्योंकि सोना, चांदी और तांबा आसमान छूने वाले हैं!

सोना एक अनूठी संपत्ति है जो निवेश संपत्ति के रूप में काम करते हुए वस्तुओं और मुद्राओं की विशेषताओं का प्रतीक है। इसका खनन किसी भी अन्य कच्चे माल की तरह किया जाता है, इसका आंतरिक मूल्य होता है और वित्तीय अनिश्चितता के समय में इसकी मांग होती है भूराजनीतिक तनाव, जिससे यह एक प्रकार की एंटी-फ़िएट मुद्रा बन गई। मूल्य के भंडार के रूप में इसकी स्थायी अपील सहस्राब्दियों तक फैली हुई है। सोना – 2,500 से अधिक वर्षों से मूल्य का भंडार – 16 महीनों से तेजी से बढ़ रहा है, जो 2022 के अंत में 1,600 डॉलर प्रति औंस से 30 प्रतिशत से अधिक बढ़ गया है।

आइए उन कारकों की जांच करें जिन्होंने सोने की कीमत को बढ़ाया है और ऐसा जारी रहने की संभावना है…

1. फेड ब्याज दरों में कटौती की राह पर; सोने को समर्थन देने के लिए कम वास्तविक उपज:

पिछले साल सोने की कीमतों का मुख्य चालक फेडरल रिजर्व के समय के बारे में अटकलें थीं ब्याज दर में कटौती. जून में पहली कटौती की उम्मीद के साथ, बिना ब्याज पैदा करने वाले सोने को रखने की अपील अवसर लागत कम होने से अधिक आकर्षक हो जाती है। वर्ष के लिए चार अपेक्षित ब्याज दरों में कटौती को देखते हुए, वास्तविक ब्याज दरों में गिरावट की उम्मीद है, जिससे निवेश विकल्प के रूप में सोने का आकर्षण और बढ़ जाता है।

ब्याज दर कटौती चक्र के दौरान सोने के प्रदर्शन का ऐतिहासिक विश्लेषण:

प्रदान किए गए मासिक गोल्ड टू यूएस फेड फंड ब्याज दर चार्ट को देखते हुए, हम 2000, 2007 और 2019 में पिछले ब्याज दर कटौती चक्रों के दौरान सोने की कीमत में महत्वपूर्ण उछाल देख सकते हैं, जिसमें क्रमशः लगभग 65%, 200% और 65% की वृद्धि हुई है। %. जैसे ही फेड जून 2024 में एक और संभावित नीति परिवर्तन की तैयारी कर रहा है, सोने की कीमतों में बढ़ोतरी शुरू हो गई है क्योंकि व्यापारियों को ऐतिहासिक विश्लेषण के आधार पर ऊंची कीमतों की उम्मीद है।

2. हेज फंड का तेजी का दांव दो साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया:

हाल के COMEX डेटा से पता चलता है कि परिसंपत्ति प्रबंधकों ने सोने में नए लॉन्ग पोजीशन खोले हैं, जिससे इसकी कीमत में बढ़ोतरी हुई है। ओपन इंटरेस्ट में बढ़ोतरी से पता चलता है कि निवेशक मौजूदा शॉर्ट पोजीशन को खत्म करने के बजाय सोने को लेकर तेजी से उत्साहित हो रहे हैं। कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमिशन की व्यापारियों की अलग-अलग प्रतिबद्धताओं की रिपोर्ट के नवीनतम आंकड़ों से पता चलता है कि परिसंपत्ति प्रबंधकों ने 12 मार्च को समाप्त सप्ताह में कॉमेक्स गोल्ड फ्यूचर्स में अपनी सकल सट्टा लंबी स्थिति को 28,888 अनुबंधों से बढ़ाकर 173,994 कर दिया। वहीं, शॉर्ट पोजीशन 2,432 कॉन्ट्रैक्ट्स गिरकर 32,911 पर आ गई।

3. केंद्रीय बैंक सोना संचय के पक्षधर हैं:

रूस-यूक्रेन संघर्ष केंद्रीय बैंकों के लिए अपने सोने के भंडार को बढ़ाने के लिए एक प्रमुख उत्प्रेरक था। 2022 में 1081.0 टन खरीदने के बाद, 2023 में 1037.40 टन जोड़ा गया, जिससे लगातार 14 वर्षों की खरीद का सिलसिला जारी रहा। इनमें से अधिकांश खरीदारी उभरते बाजार केंद्रीय बैंकों से हुई, जिसमें चीन (पीबीओसी) 225 टन के साथ अग्रणी है, इसके बाद पोलैंड 130 टन के साथ और भारत (आरबीआई) शुद्ध 16 टन के साथ है। जनवरी में, भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) ने 8.7 टन सोना खरीदा, जो जुलाई 2022 के बाद से उसका सबसे बड़ा अधिग्रहण है। इससे जनवरी में RBI की सोने की होल्डिंग 812.3 टन हो गई, जो दिसंबर 2023 में 803.58 टन थी, जैसा कि वर्ल्ड से गोल्डरैट की रिपोर्ट है। .

यह प्रवृत्ति 2024 में जारी रहने की उम्मीद है, विशेष रूप से प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा अपेक्षित दर में कटौती को देखते हुए। सोने की कीमतों पर केंद्रीय बैंकों का प्रभाव पूरे 2023 तक महत्वपूर्ण रहा। जनवरी में चीन को स्विस निर्यात लगभग तीन गुना हो गया क्योंकि उपभोक्ताओं ने बाजार में उथल-पुथल के खिलाफ बीमा की मांग की।

4. अंतहीन अनिश्चितता पीली धातु का समर्थन कर सकती है:

यूक्रेन में अमेरिकी सैन्य भागीदारी के बारे में रूस की चेतावनी या इज़राइल-हमास संघर्ष के साथ-साथ आगामी अमेरिकी चुनावों जैसे भू-राजनीतिक तनाव सुरक्षित आश्रय के रूप में सोने की मांग को और बढ़ा सकते हैं। डोनाल्ड ट्रंप के संभावित दोबारा चुनाव से सुरक्षा बढ़ सकती है.
बंदरगाह की मांग. ऐतिहासिक रूप से, अमेरिका ने ट्रम्प प्रशासन के दौरान विभिन्न टैरिफ लगाए हैं, जिससे संभावित रूप से एक और व्यापार युद्ध परिदृश्य शुरू हो गया है, जिससे सुरक्षित-संपत्ति का आकर्षण बढ़ गया है। तालिका के अनुसार, 2000 के चुनाव के बाद अमेरिकी सोने की कीमत में औसतन 8.74% की वृद्धि हुई।

स्वर्ण तकनीकी चर्चा:

$2070 से ऊपर ब्रेकआउट के बाद, कीमतों ने तुरंत $2200 का परीक्षण किया; $2180 के करीब स्तर बनाए रखना। अब, $2,100-$2,070 क्षेत्र के निकट कोई भी गिरावट $1,975 के स्टॉप लॉस को बनाए रखते हुए $2,450-$2,500 के लक्ष्य की ओर खरीदारी का अवसर प्रदान करेगी।

सफेद सोने यानी चांदी के लिए आउटलुक:

अपनी पहुंच के कारण अक्सर इसे “आम आदमी का सोना” कहा जाता है, चांदी पारंपरिक परिसंपत्तियों की तुलना में एक वैकल्पिक निवेश अवसर का प्रतिनिधित्व करती है, जबकि समय के साथ मूल्य बनाए रखने के अपने ट्रैक रिकॉर्ड के माध्यम से मुद्रास्फीति के खिलाफ बचाव के रूप में भी काम करती है।

हालांकि पिछले साल चांदी का प्रदर्शन पीली धातु की तुलना में फीका लग रहा था। ऐतिहासिक रूप से, चांदी में तेजी के दौर में गिरावट की प्रवृत्ति रही है, यह पैटर्न निवेश पेशेवरों को अच्छी तरह से पता है। वृद्धि अक्सर चुपचाप शुरू होती है और धीरे-धीरे गति पकड़ती है और अंततः सोने से आगे निकल जाती है, जैसा कि चार्ट में वर्णित है। तो मेरा मानना ​​है कि चांदी को भी सोने की तेजी के रास्ते पर चलना चाहिए।
तकनीकी चर्चा जारी चाँदी:

जैसा कि आप देख सकते हैं, चांदी की कीमतें 25.90 डॉलर टूटने की कगार पर हैं। यदि ऐसा है, तो यह अगले 6-8 महीनों में $28.50-$30.00 की ओर बढ़ जाएगा और यदि रैली जारी रहती है, तो यह $35.50-$40.00 का परीक्षण करेगा।

‘डॉक्टर कॉपर’ का पूर्वावलोकन:

यहाँ “डॉक्टर कॉपर” शब्द का प्रयोग किया गया है ताँबा वैश्विक अर्थव्यवस्था के समग्र स्वास्थ्य के बारे में जानकारी प्रदान करने की इसकी कथित क्षमता के कारण। निर्माण, विनिर्माण और इलेक्ट्रॉनिक्स सहित विभिन्न उद्योगों में इसके व्यापक उपयोग के कारण तांबे को अक्सर आर्थिक गतिविधि के बैरोमीटर के रूप में देखा जाता है।

साल की सुस्त शुरुआत के बावजूद दुनिया में बेस मेटल के सबसे बड़े उपभोक्ता चीन में मांग बढ़ने की उम्मीद है। चीन द्वारा 2024 के लिए अपने 5 प्रतिशत विकास लक्ष्य की घोषणा करने और पस्त रियल एस्टेट बाजार को समर्थन देने के लिए बेंचमार्क बंधक दरों में महत्वपूर्ण कटौती लागू करने के साथ व्यापक आर्थिक सुधार के संकेत हैं।

आपूर्ति पक्ष की चुनौतियाँ जैसे कि चाइना नॉनफेरस मेटल माइनिंग कार्पोरेशन के चंबिशी कॉपर स्मेल्टर जैसी सुविधाओं में बिजली की कमी। बेस मेटल्स की आपूर्ति खतरे में है। स्मेल्टर, जो प्रति वर्ष 250,000 टन का उत्पादन करता है, ने अपने उत्पादन में पांचवें हिस्से की कटौती की, जिससे अफ्रीका का दूसरा सबसे बड़ा तांबा उत्पादक प्रभावित हुआ।

कोचिल्को के अनुसार, दुनिया के अग्रणी तांबा उत्पादक कोडेल्को का उत्पादन साल-दर-साल 16% गिरकर 107,000 टन हो गया। कुल मिलाकर, हमें उम्मीद है कि वैश्विक तांबा बाजार में उल्लेखनीय वृद्धि होगी।

तांबे पर तकनीकी चर्चा:

कॉपर का साप्ताहिक चार्ट एक सममित त्रिकोण पैटर्न से ब्रेकआउट का संकेत देता है, जिसके बाद अपट्रेंड फिर से शुरू होने से पहले शीर्ष बिंदु पर पुलबैक होता है। आगे देखते हुए, अल्पावधि में $4.35 और मध्यम अवधि में $5.05 की वृद्धि अपेक्षित है।

संक्षेप में, प्रमुख कीमती धातु और तांबे की कीमतें ऊपर की ओर रुझान दिखा रही हैं। हमें उम्मीद है कि मध्यम अवधि में अंतरराष्ट्रीय स्तर पर सोने की कीमतें 2,450 डॉलर से 2,500 डॉलर और चांदी की कीमतें 29.50 डॉलर से 30.00 डॉलर तक पहुंच जाएंगी। इसके अलावा, तांबे की कीमतें शुरू में $4.35 का लक्ष्य रख सकती हैं और संभवतः $5.05 तक बढ़ सकती हैं। मुद्रास्फीति की चिंताओं, बढ़ते व्यापार घाटे, कम आर्थिक प्रतिस्पर्धात्मकता और कमोडिटी-आधारित परिसंपत्तियों या कमोडिटी-निर्यातक देशों की मुद्राओं के प्रति निवेशकों की प्राथमिकता में बदलाव के कारण कमोडिटी की बढ़ती कीमतें आम तौर पर अमेरिकी डॉलर पर नीचे की ओर दबाव डालती हैं।

(लेखक एमडी, सीआर फॉरेक्स एडवाइजर्स हैं)

(अस्वीकरण: विशेषज्ञों की सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। ये द इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।)