अपरंपरागत बाज़ार संकेत: उत्कृष्ट रिटर्न के लिए विशेष निवेश अवसर खोलना

की जटिल दुनिया में निवेश करनास्मार्ट निवेशक समझते हैं कि हर दिन कहां किस्मत बनती है और कहां खो जाती है छिपे हुए रत्न अक्सर सतह के नीचे पड़े रहते हैं। इन अनदेखे अवसरों पर अक्सर बाजार में शोर और अराजकता का साया पड़ जाता है। इन अवसरों में उन लोगों के लिए महत्वपूर्ण धन अनलॉक करने की क्षमता है जो इस विकल्प की खोज में लगे हुए हैं। ऐतिहासिक रूप से विभिन्न रहे हैं विशेष अवसर द्वारा प्रस्तावित आर्थिक बाज़ार के रूप में प्रभागों और उपोत्पादहोल्डिंग कंपनी छूट और प्रमोटर खरीद.

स्पिनऑफ़ कंपनियों द्वारा अपने परिचालन के पुनर्गठन के लिए रणनीतिक कदमों का प्रतिनिधित्व करते हैं, अक्सर शेयरधारक मूल्य को अनलॉक करने के लक्ष्य के साथ। इन उपायों में एक कंपनी को अलग-अलग इकाइयों में विभाजित करना शामिल है, जिनमें से प्रत्येक का अपना फोकस और विकास क्षमता है।

इसका एक मौजूदा उदाहरण जियो फाइनेंशियल सर्विसेज का स्पिन-ऑफ है रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड (आरआईएल). इस डीमर्जर के बाद, रिलायंस इंडस्ट्रीज के शेयरधारकों ने (रिलायंस इंडस्ट्रीज लिमिटेड और) के संचयी शेयर मूल्य में वृद्धि देखी जियो फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड) और स्पष्ट रूप से अग्रणी सूचकांक से बेहतर प्रदर्शन किया।

एक निवेशक जिसने जियो फाइनेंशियल सर्विसेज के स्पिन-ऑफ की घोषणा के तुरंत बाद रिलायंस लिमिटेड में निवेश किया था, उसे लगभग 28.5% का पूर्ण रिटर्न प्राप्त हुआ होगा, जो उसी अवधि में मुख्य सूचकांक से लगभग तेरह प्रतिशत अंक बेहतर प्रदर्शन करेगा। इसी तरह, उसके चारों ओर शुरुआती संदेह के बावजूद वेदांता लिमिटेड मूल कंपनी की शोधनक्षमता और ऋण चुकौती के बारे में चिंताओं के कारण वेदांत ब्रिटेनप्रबंधन के इरादों के गहन विश्लेषण से स्पिन-ऑफ के माध्यम से मूल्य सृजन की संभावना का पता चला। जिन निवेशकों ने शोर के बावजूद अवसर देखा, उन्हें अधिक मूल्य सृजन का अनुभव हुआ क्योंकि सभी अलग-अलग कंपनियों का संचयी अनुमानित बाजार मूल्य इससे अधिक था। बाजार पूंजीकरण समूह का, जिसके कारण बहुत ही कम समय में कीमतों में उल्लेखनीय वृद्धि हुई।

समान, नियन्त्रक कम्पनीविभिन्न क्षेत्रों में मूल्यवान संपत्तियों के मालिक होने के बावजूद, वे अक्सर अपने मूल्य से नीचे व्यापार करते हैं निवल परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी)। यह छूट, मोटे तौर पर विभिन्न होल्डिंग्स के मूल्यांकन की जटिलता के कारण, निवेशकों के लिए एक आकर्षक अवसर का प्रतिनिधित्व करती है, होल्डिंग कंपनियों में निवेश उच्च गुणवत्ता वाली कंपनियों तक पहुंच प्रदान कर सकता है।

आमतौर पर, होल्डिंग कंपनियां अपनी परिसंपत्तियों का परिसमापन नहीं करती हैं, जिससे उनका मूल्यांकन उन कंपनियों के अंतर्निहित मूल्य के सापेक्ष लगातार रियायती दर को दर्शाता है। ऐसे परिदृश्यों में जहां छूट काफी बढ़ जाती है, ये कंपनियां उच्च निवेश क्षमता के साथ विशेष अवसर प्रदान करती हैं। भारत में सूचीबद्ध कंपनियाँ जैसे गोदरेज इंडस्ट्रीज और बजाज होल्डिंग्स यह दर्शाते हैं कि होल्डिंग कंपनियों के निवेशक इन कंपनियों को शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य पर भारी छूट पर पूंजी आवंटित करके और छूट को कम करने से कैसे लाभान्वित हो सकते हैं। विशेष स्थिति में निवेश का एक और दिलचस्प क्षेत्र इनसाइडर मिररिंग रणनीति है, जो अपने संस्थापकों या शीर्ष अधिकारियों द्वारा कंपनी के शेयरों की महत्वपूर्ण खरीद पर ध्यान केंद्रित करने की विशेषता है, जो कंपनी की भविष्य की संभावनाओं में विश्वास के एक मूल्यवान संकेतक के रूप में काम करती है। टाटा मोटर्स लिमिटेड और पूनावाला फिनकॉर्प आकर्षक उदाहरण देते हैं कि कंपनी के शेयरों की कीमत में तेज वृद्धि से पहले प्रमोटरों द्वारा मजबूत खरीद गतिविधि की गई थी। एक निवेशक जिसने जून 2019 से जुलाई 2020 के दौरान टाटा मोटर्स लिमिटेड में प्रमोटर की खरीद गतिविधि देखी होगी, उसने अगले तीन वर्षों में कीमतों में तेज वृद्धि देखी होगी, जो जेएलआर व्यवसाय में बदलाव और इलेक्ट्रिक वाहन में महत्वपूर्ण बाजार हिस्सेदारी में वृद्धि से प्रेरित है। अंतरिक्ष। पूनावाला फिनकॉर्प के अधिग्रहण के बाद कई चरणों में प्रमोटर की खरीद भी हुई। इसी अवधि में शेयर की कीमत में उल्लेखनीय वृद्धि दर्ज की गई, जो कंपनी के वित्त और संचालन में बेहतर बदलाव और वृद्धि के साथ मेल खाती है।

ये उदाहरण बताते हैं कि प्रमोटर की खरीदारी अपरंपरागत या नरम कार्रवाई है बाज़ार संकेत यह निवेशकों को बेहतर रिटर्न देने के अनुभवजन्य साक्ष्य के साथ कंपनी में प्रमोटरों के भरोसे को दर्शाता है।

इसलिए, आज के विकसित हो रहे वित्तीय बाजारों में, जहां बाजार की गतिशीलता लगातार बदल रही है और सूचना अधिभार आदर्श है, खुदरा निवेशक अक्सर डेटा और समाचार की विशाल मात्रा से अभिभूत हो जाते हैं। हालाँकि, इस अराजकता के बीच ऐसे अवसर छिपे हैं जो उन लोगों के लिए महत्वपूर्ण धन को अनलॉक करने की क्षमता रखते हैं जो सतह से परे खोज करने का साहस करते हैं।

डिमर्जर या स्पिन-ऑफ, कंपनी छूट और प्रमोटर खरीद जैसे विशेष अवसरों को समझकर और उनका लाभ उठाकर, निवेशक उच्च रिटर्न प्राप्त कर सकते हैं क्योंकि इन रणनीतियों का एक सकारात्मक ऐतिहासिक ट्रैक रिकॉर्ड है। जब हम इन उदाहरणों के बारे में सोचते हैं, तो एक बात स्पष्ट हो जाती है: वहां तक ​​पहुंचने का रास्ता धन का सृजन अक्सर घिसे-पिटे रास्ते से भटक जाता है. अधिक सूक्ष्म निवेश दृष्टिकोण अपनाकर और अद्वितीय स्थितियों के प्रति सतर्क रहकर, खुदरा निवेशक उन अवसरों का लाभ उठाने के लिए खुद को तैयार कर सकते हैं जिन्हें अक्सर नजरअंदाज कर दिया जाता है, और अंततः इस प्रक्रिया में छिपे हुए धन को अनलॉक किया जा सकता है।

(लेखक उमेशकुमार मेहता सैमको म्यूचुअल फंड के सीआईओ हैं। ये उनके अपने विचार हैं)