अब ऑटोमोटिव क्षेत्र में सबसे अधिक नेतृत्व और लाभ क्या होगा? मनीष गुनवानी जवाब देते हैं

उन्होंने पूंजीगत व्यय और बुनियादी ढांचे के बारे में बात की और चुनावों के बारे में बात की। मोटे तौर पर आपका कथन क्या है? कैपेक्स विषय? और अगर सरकार बनी रहती है तो उसके बाद क्या होगा, जिसकी संभावना है और बाजार भी इस समय इसकी कीमत तय कर रहा है? ऐसे में फोकस निजी निवेश खर्च बढ़ाने पर होगा, क्योंकि हम अब तक सरकारी निवेश पर निर्भर रहे हैं।
मनीष गुनवानी: यह 2002-2008 की तरह भारत या विश्व स्तर पर बहुत व्यापक निवेश विषय नहीं है। उदाहरण के लिए, जब कच्चे माल की कीमतें कम होती हैं, तो स्टील कंपनियों, अपस्ट्रीम तेल और गैस कंपनियों आदि से बहुत अधिक निवेश की उम्मीद नहीं की जा सकती है। लेकिन निश्चित रूप से ऊर्जा संक्रमण और ऊर्जा जैसे क्षेत्र हैं जो अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं।

मैं यह भी सोचता हूं कि जब उत्पाद निर्माताओं को देखते हैं, विशेष रूप से ऐसे व्यक्ति जो रक्षा, तेल और गैस इत्यादि कर सकते हैं, तो यह फिर से बाजार हिस्सेदारी के बारे में थोड़ा सा है। कई चीजें चीन से मंगाई गई हैं और उन्हें भारत पहुंचाया जा सकता है, चाहे वह ट्रांसफार्मर, तार, केबल, रक्षा उपकरण या मोटर उपकरण हों।

ऐसा प्रतीत होता है कि चीन और अन्य देशों से भारत की ओर इस सोर्सिंग में काफी महत्वपूर्ण बदलाव आया है। अच्छी बात यह है कि इनमें से कई क्षेत्रों में भारत के पास एक बड़ा घरेलू बाजार है। इस प्रकार विशेषज्ञता का निर्माण होता है और कई कंपनियाँ आंशिक रूप से घरेलू कंपनियाँ होती हैं जो आंशिक रूप से निर्यात करती हैं। इसलिए वे न केवल घरेलू निवेश चक्र में भूमिका निभाते हैं, खासकर उत्पाद निर्माताओं के लिए। वे इस विकल्प का भी लाभ उठा रहे हैं कि वे एक बहुत बड़े वैश्विक बाजार में काफी बड़ी कंपनियां बन सकते हैं।

यह देखते हुए कि रिज़र्व बैंक ने इनमें से कई के लिए कई नियामक उपाय किए हैं एनबीएफसी आदि। मैं बस आपकी राय जानना चाहता था कि उठाए जा रहे इन कदमों को आप कैसे समझते हैं?
मनीष गुनवानी: मुझे नहीं लगता कि यह कोई बहुत, बहुत संरचनात्मक या ऊपर से नीचे का मुद्दा है। बात बस इतनी है कि कुछ कंपनियाँ संभवतः आक्रामक पद्धतियों का उपयोग कर रही हैं। हम आवश्यक रूप से सभी एनबीएफसी को एक साथ नहीं रखते हैं और कहते हैं कि हर किसी को एक समस्या है। हमारा मानना ​​है कि यह थोड़ा एपिसोडिक है और कुछ एनबीएफसी को कुछ साफ करने के लिए कहा गया है।

मुझे लगता है कि एनबीएफसी एक दिलचस्प जगह है क्योंकि बढ़ती अर्थव्यवस्था में जहां कुछ क्षेत्र स्पष्ट रूप से बहुत अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं और हमें बड़े पैमाने पर खपत की वापसी की उम्मीद है, मुझे लगता है कि ऑटोमोटिव क्षेत्र अच्छा प्रदर्शन करेगा। इसलिए, मेरी राय में, जो कोई भी घरों या कारों का वित्तपोषण करता है, उसे संपत्ति की गुणवत्ता और उधार लेने की लागत पर नियंत्रण रखना चाहिए, जब तक कि अर्थव्यवस्था अच्छा प्रदर्शन कर रही हो। इसलिए हम वास्तव में यह नहीं मानते हैं कि पूरे खंड को केवल इसलिए कम करने की आवश्यकता है क्योंकि इनमें से कुछ नियामक उपाय लागू किए गए हैं।पूरे क्षेत्र को एक ही नज़र से देखें क्योंकि सभी एनबीएफसी को इन नियामक चुनौतियों का सामना नहीं करना पड़ सकता है। लेकिन कंपनी के लिए नियामकीय चुनौतियां बढ़ती दिख रही हैं स्वास्थ्य खंड अस्पताल शेयरों में भी ऐसी गिरावट देखी गई. क्या आप इसे खरीदारी के अवसर के रूप में देखते हैं? स्वास्थ्य सेवा और फार्मास्यूटिकल्स पर क्या विचार है?
मनीष गुनवानी: कुल मिलाकर, हम फार्मास्युटिकल उद्योग के बारे में अपेक्षाकृत सकारात्मक हैं, लेकिन अस्पतालों के बारे में उतना सकारात्मक नहीं हैं। मुझे लगता है कि यह एक अच्छा क्षेत्र है, लेकिन मूल सिद्धांतों की तुलना में मूल्यांकन के मामले में वास्तव में कुछ भी आकर्षक नहीं है। यह बहुत बड़ी ग़लतफ़हमी है, कम से कम मैं तो ऐसा नहीं सोचता। स्टॉक्स में कुछ हद तक सुधार हुआ है, लेकिन उनमें से अधिकांश ने बहुत अच्छा प्रदर्शन किया है। मुझे लगता है कि यह हमारे लिए कुछ हद तक ठीक क्षेत्र है। हमें एक या दो स्टॉक पसंद आ सकते हैं, लेकिन हमारे पास वास्तव में कोई बड़ी स्थिति नहीं है। यदि शेयर की कीमतों में सुधार जारी रहा तो हम शायद और भी अधिक खुश होंगे। लेकिन अगर आप आरओई बनाम विकास बनाम मूल्यांकन को देखें, तो मुझे नहीं लगता कि यह सामान्य से कुछ भी अलग है।कुल मिलाकर कारों के बारे में क्या? दोपहिया, चार पहिया वाहन, यह संपूर्ण ईवी परिवर्तन? आपको क्या लगता है कि अब से कौन नेतृत्व करेगा और सबसे अधिक लाभ उठाएगा?
मनीष गुनवानी: मूल रूप से ऑटोमोटिव क्षेत्र में हमारी समग्र स्थिति है। निस्संदेह, एक चक्र है। भारत लंबे समय से ऑटोमोबाइल मंदी का सामना कर रहा है और यह चक्र तेज हो गया है। उम्मीद है कि यह एक लंबा चक्र होगा. यदि बाकी अर्थव्यवस्था काफी अच्छा प्रदर्शन कर रही है, तो यह उपभोक्ता वस्तुओं की खरीदारी है जिसे अच्छा प्रदर्शन करना चाहिए।

अब टेक्नोलॉजी से जुड़ी दिक्कतें थीं. इसे खेलने के अलग-अलग तरीके हैं. आप या तो ऐसे ऑटो एएनसी चला सकते हैं जिनमें बहुत अधिक ईवी एक्सपोज़र है, या आप ऐसे ऑटो एएनसी चला सकते हैं जो इंजन के करीब नहीं हैं, इसी तरह प्लास्टिक के हिस्से, दर्पण आदि भी। आप उन ओईएम को चला सकते हैं जो आपको लगता है कि आईसी और ईवी को एक साथ संभाल सकते हैं। जाहिर है, कौन सा ओईएम इन दोनों प्रौद्योगिकियों को सबसे अच्छा संतुलित कर सकता है यह एक व्यक्तिपरक निर्णय है। तो हाँ, लेकिन उद्योग में बहुत सारे विकल्प हैं और समीक्षाएँ उचित हैं। जब यह लंबा चक्र घटित होता है, तो इसका अर्थ है ध्यान भटकाना। यह कुछ उल्टा संभावनाओं की गुंजाइश छोड़ता है।