आज की फेड बैठक के नतीजे: इसका भारतीय शेयर बाजार पर क्या असर पड़ सकता है?

दुनिया भर के लाखों निवेशकों की निगाहें आज रात अपनी स्क्रीन पर टिकी होंगी संघीय मुक्त बाज़ार समिति बैठक शुरू होती है. खरबों डॉलर के सवाल का जवाब दांव पर है कि क्या फेडरल रिजर्व – अपनी बुद्धिमत्ता के अनुसार – वह ब्याज दरों को लंबे समय तक ऊंचा रखने का फैसला करेगी या, जैसा कि कुछ अर्थशास्त्रियों का सुझाव है, वह एक प्रतिबंधात्मक नीति बदलाव अपनाएगी।

चेयरमैन जेरोम पॉवेल इस वर्ष दर में कोई कटौती नहीं करने या अन्य फेड अधिकारियों द्वारा पूर्वानुमानित तीन दर कटौती से पीछे हटने के साथ भविष्य की रूपरेखा तैयार कर सकते हैं।

युवा भारतीय खुदरा निवेशक गलती से इन व्यापक आर्थिक विकासों को हल्के में ले सकते हैं और इसके बजाय उनका मानना ​​​​है कि उनका भारत पर कोई प्रभाव नहीं पड़ेगा बाज़ार. लेकिन वह एक महँगी गलती होगी.

बाज़ार भागीदार एक कहावत उद्धृत करना पसंद करते हैं। ऐसा कहा जाता है कि जब संयुक्त राज्य अमेरिका छींकता है, तो दुनिया को सर्दी लग जाती है। इसका मतलब यह है कि अमेरिका में व्यापक आर्थिक और वित्तीय विकास का वैश्विक अर्थव्यवस्था पर अधिक प्रभाव पड़ता है। दोनों देशों के बीच कई बड़े और छोटे व्यवसायों के बीच घनिष्ठ अंतर्संबंधों को देखते हुए भारत इस नियम का अपवाद नहीं है।

भारतीय खुदरा निवेशक द्वारा निभाई गई बड़ी भूमिका के बावजूद, एफआईआई आज भी भारतीय बाजारों में प्रेरक शक्ति के रूप में बहुत महत्वपूर्ण भूमिका निभा रहे हैं। उनसे प्राप्त प्रवाह ने कई शेयरों और खंडों को शानदार ऊंचाइयों पर पहुंचा दिया है, यही एक कारण है कि कई खुदरा निवेशकों ने बाजारों में त्वरित लाभ कमाया है।

इसके बाजार व्यवहार को प्रभावित करने वाला प्रत्येक कारक भारतीय निवेशक द्वारा आलोचनात्मक जांच का पात्र है। आने वाली एफओएमसी बैठक यह एक ऐसी घटना है जो एफआईआई के लिए व्यापक भविष्य की कहानी को परिभाषित करेगी। हम चेयरमैन जेरोम पॉवेल के लहजे, भाषा और दिशा का अंतहीन विश्लेषण करते हैं विदेशी निवेशकऔर उनके निवेश निर्णय भारतीय बाज़ारों को चला या दबा सकते हैं। भारतीय शेयर कैसे प्रभावित होते हैं?
इससे पहले कि हम समझें कि फेडरल रिजर्व के फैसले का भारतीय बाजारों पर क्या प्रभाव पड़ता है, हमें उन कारणों को समझने की जरूरत है कि विदेशी निवेशक भारतीय बाजारों में निवेश क्यों करते हैं।

परंपरागत रूप से कहें तो यह है अमेरिकी बाज़ार आराम का समय बिताया ब्याज दर वह शासन जिसमें उपभोग और व्यावसायिक गतिविधि को प्रोत्साहित करने के लिए कर दरों को कम रखा गया था। कम ब्याज दर व्यवस्था अमेरिका स्थित निवेशकों को स्थानीय बैंकों से भारी उधार लेने और इन निधियों को भारतीय प्रतिभूतियों और अन्य उपकरणों में निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करती है। इसलिए, अमेरिकी बैंकों से उधार ली गई धनराशि को 10-12% या अधिक के रिटर्न के साथ भारत में निवेश किया जा सकता है। हालाँकि, यदि फेडरल रिजर्व ब्याज दरें बढ़ाता है या ब्याज दरें कम करने से परहेज करता है, तो उपज कम हो जाती है अमेरिकी सरकार बांड भी बढ़ता है. अमेरिकी ट्रेजरी बांड अमेरिकी सरकार द्वारा जारी ऋण प्रतिभूतियां हैं जिनका उपयोग वह बाजारों में पैसा उधार लेने के लिए करती है।

इसे विदेशी निवेशक के नजरिए से देखें: भारतीय शेयरों में निवेश करके आप 10-12% का रिटर्न कमा सकते हैं, लेकिन आपका निवेश जोखिम से भरा रहता है। दूसरी ओर, आपको भारतीय शेयरों की तुलना में कम रिटर्न मिल सकता है, लेकिन आपकी पूंजी सुरक्षित है क्योंकि आप अमेरिकी सरकार को उधार दे रहे हैं, जिसे आमतौर पर निवेश के लिए सबसे सुरक्षित संपत्तियों में से एक माना जाता है। आप कहां निवेश करेंगे?

आश्चर्य की बात नहीं है, जब भी अमेरिकी ट्रेजरी की पैदावार बढ़ती है, कई अमेरिकी निवेशक अपनी भारतीय हिस्सेदारी को खत्म कर देते हैं और सीधे अमेरिकी ट्रेजरी की ओर रुख करते हैं।

इसके अलावा, अमेरिकी ब्याज दरों में बढ़ोतरी से ऐसा होता है भारतीय रुपया डॉलर के मुकाबले कमजोर होने से विदेशी निवेशकों का भारतीय निवेश पर रिटर्न और कम हो गया है।

इसके अलावा, अमेरिकी ब्याज दरों में वृद्धि के साथ, विदेशी निवेशक को अपने ऋण पर उच्च ब्याज शुल्क स्वीकार करना पड़ता है। इससे निवेशक की चिंताएं बढ़ जाती हैं क्योंकि भारतीय निवेश में अधिक रिटर्न की मांग निवेशक को जोखिम भरे निवेश की ओर ले जाती है।

भूमि का रख-रखाव
फेडरल रिजर्व के सबसे महत्वपूर्ण आदेशों में से एक यह सुनिश्चित करना है कि मुद्रास्फीति 2% लक्ष्य के भीतर बनी रहे। इस तरह, वस्तुओं और सेवाओं की लागत जनता के लिए सस्ती रहती है और हर कोई एक निश्चित जीवन स्तर का आनंद ले सकता है।

हालाँकि, मुद्रास्फीति कम करना कहना जितना आसान है, करना जितना आसान है। मुद्रास्फीति को कम करने के लिए, फेडरल रिजर्व को अर्थव्यवस्था के भीतर व्यापार और उधार गतिविधियों को कम करना होगा। व्यावसायिक गतिविधि को कम करने का एकमात्र तरीका वित्तपोषण लागत, ब्याज दरें, जिस पर लोग पैसा उधार लेते हैं, में वृद्धि करना है।

आगामी एफओएमसी बैठक में, यह व्यापक रूप से उम्मीद की जाती है कि फेडरल रिजर्व लंबी अवधि में अपने उच्च रुख को रेखांकित करते हुए अपनी प्रमुख ब्याज दर 5.25-5.5% पर रखेगा। मुख्य व्यक्तिगत उपभोग व्यय डेटा, जिसमें भोजन और ऊर्जा की कीमतें शामिल नहीं हैं, मार्च के लिए 2.8% था, जो अर्थशास्त्रियों की 2.7% की अपेक्षा से अधिक था। मार्च में पीसीई डेटा भी 2.7% बढ़ गया, जो एक बार फिर अर्थशास्त्रियों की 2.6% की अपेक्षा से अधिक है।

उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति के आंकड़े भी उम्मीद से अधिक थे। मार्च में वृद्धि बढ़कर 3.5% हो गई, जो पिछले साल सितंबर के बाद से सबसे अधिक वृद्धि है।

मुद्रास्फीति अभी भी ऊंची है और फेडरल रिजर्व की दर वृद्धि अभी तक वांछित परिणाम नहीं दे रही है। इस बीच सॉफ्ट लैंडिंग की संभावना हर दिन बढ़ती जा रही है.

(लेखक योगेश कंसल एप्रिसिएट के सह-संस्थापक और सीएमओ हैं। ये उनके अपने विचार हैं)