एफआईआई प्रवाह में सुधार: अब आपके पोर्टफोलियो का पुनर्मूल्यांकन करने का समय आ गया है

भारतीय बाजारों का आकर्षण कम होने का नाम नहीं ले रहा है। 2024 की शुरुआत में ही भारतीय बाजारों को लेकर एक और सकारात्मक घटनाक्रम देखने को मिल रहा है। ब्लूमबर्ग ने ब्लूमबर्ग ईएम स्थानीय मुद्रा सूचकांक में भारतीय पूरी तरह से सुलभ मार्ग (एफएआर) सरकारी बांड जोड़ने का प्रस्ताव रखा। इससे स्वाभाविक रूप से भारतीय बाज़ारों में निवेश का सृजन होता है। पूंजी प्रवाह से भारतीय बाजारों की गतिशीलता बदलने की उम्मीद है क्योंकि वे न केवल परिसंपत्ति की कीमतों को बल्कि निवेशकों की भावनाओं को भी प्रभावित करते हैं। यह आपकी स्थिति का पुनर्मूल्यांकन करने का भी समय है पोर्टफोलियो बाज़ारों में नई वास्तविकताओं को ध्यान में रखते हुए रचना। वृहत स्थिति बदल रही है
कोविड-19 महामारी के बाद वैश्विक अर्थव्यवस्था में कई बदलाव आए हैं। मंदी को रोकने के लिए उच्च स्तर की तरलता प्रदान करने के बाद, दुनिया के कई हिस्सों में, विशेष रूप से अमेरिका में, केंद्रीय बैंकों ने मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए हर संभव प्रयास किया। ब्याज दरें बढ़ाई गईं, जिससे डॉलर मजबूत हुआ। अब महंगाई गिर रही है. इस साल अमेरिका में प्रमुख ब्याज दरों में कटौती की घोषणा हो सकती है। परिणामस्वरूप, निवेशक बेहतर विकल्पों की तलाश कर सकते हैं जो उच्च रिटर्न प्रदान करते हैं। डॉलर सूचकांक – सात प्रमुख मुद्राओं की तुलना में अमेरिकी डॉलर का एक माप – गिर सकता है – मनोवैज्ञानिक रूप से महत्वपूर्ण 100 के स्तर से नीचे गिर सकता है। ऐतिहासिक रूप से, जब डॉलर अपेक्षाकृत कमजोर होता है, तो पैसा अन्य जोखिम भरी संपत्तियों के बीच उभरते बाजारों में प्रवाहित होता है।

पैसा बहता है
भारतीय बाज़ारों की बुनियाद उभरते बाज़ारों की तुलना में अधिक मजबूत है। परिणामस्वरूप, भारतीय इक्विटी में निवेश की गति जारी रह सकती है। भारतीय शेयरों में आने वाले धन की सटीक मात्रा गति और मात्रा पर निर्भर करती है ब्याज दर अमेरिकी कटौती, उभरते बाजार शेयरों का सापेक्ष मूल्यांकन, संबंधित बाजारों में अपेक्षित आय वृद्धि और अन्य कारक। FY2023 में भारतीय इक्विटी में विदेशी पोर्टफोलियो निवेश (FPI) अस्थिर था। लेकिन दिसंबर 2023 में, शुद्ध निवेश में 66,135 करोड़ रुपये की उल्लेखनीय वृद्धि हुई और वर्ष 171,107 करोड़ रुपये के शुद्ध प्रवाह के साथ समाप्त हुआ।

इस वर्ष बांड बाजारों में भी महत्वपूर्ण प्रवाह देखने को मिल सकता है। ब्लूमबर्ग ईएम स्थानीय मुद्रा सूचकांक में भारतीय सरकारी प्रतिभूतियों को शामिल करने से भारत में सीमित प्रवाह हो सकता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि उद्योग के अनुमान बताते हैं कि ब्लूमबर्ग सूचकांकों के मुकाबले तुलनात्मक रूप से कम संपत्तियां बेंचमार्क हैं। हालाँकि, इसे जेपी मॉर्गन द्वारा वैश्विक सरकारी बॉन्ड इंडेक्स-उभरते बाजारों (जीबीआई-ईएम) में भारत के एफएआर जी-सेक को शामिल करने के बाद एक भावना बढ़ाने वाले के रूप में समझा जाना चाहिए। अनुमान बताते हैं कि अकेले इस समावेशन से भारतीय बांड बाजारों में लगभग $20 बिलियन से $25 बिलियन का प्रवाह आने की संभावना है। जबकि ब्लूमबर्ग इंडेक्स में समावेशन सितंबर 2024 से पांच महीनों में होगा, जेपी मॉर्गन इंडेक्स में समावेशन जून 2024 में शुरू होगा और दस महीने की अवधि में, सूचकांक में भारतीय बांड का वजन बढ़ जाएगा और पहुंच जाएगा। स्तर निर्धारित करें.

इस संबंध में खबर अन्य सूचकांक निर्माताओं को भी अपने बांड सूचकांकों में भारत के जी-सेक को शामिल करने पर विचार करने के लिए प्रेरित कर सकती है। इससे भारत में आने वाले धन की मात्रा में वृद्धि होगी।

हालाँकि स्टॉक और बॉन्ड बाज़ार पैसे को आकर्षित करते हैं, लेकिन प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) प्रवाह बड़ा और दीर्घकालिक होता है। सदी के मोड़ पर, प्रत्यक्ष विदेशी निवेश वित्तीय वर्ष 2000 में भारत में $2.2 बिलियन था। वित्त वर्ष 2021-2022 में 85 अरब डॉलर का एफडीआई प्रवाह चरम पर पहुंच गया। वित्त वर्ष 2022-23 में 71 बिलियन अमेरिकी डॉलर (अनंतिम आंकड़ा) का एफडीआई प्रवाह दर्ज किया गया। चालू वित्तीय वर्ष 2023-24 (सितंबर 2023 को समाप्त) में 33 बिलियन अमेरिकी डॉलर का प्रत्यक्ष विदेशी निवेश दर्ज किया गया है।

भारत सरकार की विभिन्न विकास समर्थक और दीर्घकालिक नीतियां जैसे प्रदर्शन-आधारित प्रोत्साहन आदि प्रधानमंत्री गति शक्ति इससे प्रत्यक्ष विदेशी निवेश को और बढ़ावा मिलने की संभावना है। इसके अलावा, चीन-प्लस-वन सिद्धांत को भारत के पक्ष में काम करना चाहिए। लोकसभा चुनाव के बाद एक स्थिर, विकास समर्थक सरकार से भारत में निवेश और बढ़ने की संभावना है।

लाभ

इन कारकों से पता चलता है कि भारतीय परिसंपत्तियों में धन का प्रवाह बेहतर होता रहेगा। इसलिए, बढ़ते पूंजी प्रवाह से लाभ उठाने के लिए निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो की संरचना को बदलने की जरूरत है। निवेशकों को अपने निश्चित आय पोर्टफोलियो में ड्यूरेशन फंड जोड़ना चाहिए। कोई दीर्घकालिक जी-सेक फंड, दीर्घकालिक ऋण फंड या में निवेश कर सकता है सोने का पानी चढ़ा हुआ कोष.

विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक अपने पोर्टफोलियो में बड़ी पूंजीकरण वाली कंपनियों और तुलनात्मक रूप से बड़ी मिड-कैप कंपनियों को चुन सकते हैं। इस संदर्भ में, स्मार्ट भारतीय निवेशक उन कंपनियों में अपना निवेश बढ़ाकर शेयरों में निवेश कर सकते हैं जिन्हें प्रवाह में वृद्धि से लाभ होगा। निवेशक विनिर्माण क्षेत्र में आकर्षक मूल्य वाली कंपनियों में निवेश करने पर भी विचार कर सकते हैं।

कुल मिलाकर निवेशकों को धैर्य रखने की जरूरत है। इन तत्वों को शामिल करके, वे अपने पोर्टफोलियो को पुन: व्यवस्थित कर सकते हैं। हालाँकि, इन विकासों से लाभ पाने के लिए आपके पास कम से कम तीन वर्षों का दीर्घकालिक दृष्टिकोण होना चाहिए।

(लेखक, अजय केजरीवालके सीईओ हैं चॉइस इक्विटी ब्रोकरिंग. विचार व्यक्तिगत हैं)

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