एसबीआई सिक्योरिटीज के सुदीप शाह का कहना है कि ओटीएम 6 जून तक निफ्टी के 24,000 से ऊपर बंद होने की 19% संभावना दिखाता है।

हालाँकि, सप्ताह का अंत हरे निशान के साथ हुआ परिशोधित और सेंसेक्स वे हर दिन बढ़ रहे हैं और अपने सर्वकालिक उच्च क्षेत्रों के पास बंद हो रहे हैं। यह कदम जारी रहने और सूचकांक लगातार नई ऊंचाई पर पहुंचने के साथ, क्या निवेशकों और व्यापारियों को गिरावट के बारे में चिंतित होना चाहिए?

क्या यह बाज़ार में सतर्क रहने का समय है?

सुदीप शाह से एसबीआई सिक्योरिटीज के साथ बातचीत की ईटी मार्केट्स निफ्टी के लिए वर्तमान दृष्टिकोण के संबंध में और बैंक निफ़्टी. नीचे उनकी बातचीत के संपादित अंश दिए गए हैं:

4 कारोबारी सत्रों के एक छोटे सप्ताह में, निफ्टी सभी दिन सकारात्मक क्षेत्र में बंद हुआ और सप्ताह का अंत भी अपने सर्वकालिक उच्चतम स्तर के करीब हुआ। क्या यह संकेत है कि निवेशकों को अब सतर्क रहने की जरूरत है क्योंकि आने वाले सप्ताह में सूचकांक में गिरावट देखी जा सकती है?

निफ्टी ने पिछले सप्ताह 23,000 के मनोवैज्ञानिक स्तर को पार कर लिया और हालिया स्विंग हाई को जोड़कर बनाई गई क्षैतिज प्रवृत्ति रेखा से ब्रेकआउट के बाद एक नया सर्वकालिक उच्च दर्ज किया। सूचकांक के सर्वकालिक उच्च स्तर पर कारोबार के साथ, सभी चलती औसत और गति-आधारित सेटअप सूचकांक में मजबूत तेजी का संकेत देते हैं। यहां तक ​​कि गति संकेतक और ऑसिलेटर भी सुझाव देते हैं कि मौजूदा गति आने वाले सप्ताह में भी जारी रह सकती है। जहां तक ​​बाजार की चौड़ाई का सवाल है, 20-दिवसीय एसएमए, व्यापारियों द्वारा अल्पकालिक रुझानों का आकलन करने के लिए उपयोग किया जाने वाला एक प्रमुख संकेतक, महत्वपूर्ण सुधार दिखा रहा है। वर्तमान में, निफ्टी 50 में से 43 स्टॉक अपने 20-दिवसीय एसएमए से ऊपर कारोबार कर रहे हैं, जो लगभग दो सप्ताह पहले केवल 14 स्टॉक से महत्वपूर्ण वृद्धि है।

ये घटनाक्रम स्पष्ट रूप से महत्वपूर्ण मजबूती का संकेत देते हैं बाज़ार का मूल मूड हाल के कारोबारी सत्रों में, निकट भविष्य में आशावाद जारी रहने का संकेत मिलता है। आगे बढ़ते हुए, 22,750-22,780 क्षेत्र अल्पावधि में सूचकांक के लिए एक प्रमुख समर्थन के रूप में कार्य करेगा और जब तक सूचकांक इस समर्थन क्षेत्र से ऊपर कारोबार करता है, तब तक यह 23,150 के स्तर का परीक्षण करने की संभावना है, जिसके बाद निकट अवधि में 23,350 का स्तर होगा।

जब कई स्टॉक और सूचकांक सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर हों तो मौजूदा बाज़ार में ट्रेडिंग का दृष्टिकोण क्या है?

बाजार में सुधार के डर ने अक्सर व्यापारियों को व्यापार करने से हतोत्साहित किया है, जिससे वे महत्वपूर्ण अवसर चूक गए हैं। ऐसी स्थिति कभी नहीं रही जहां व्यापार जोखिम-मुक्त हो। बाज़ार में बढ़त देखने और FOMO (छूटने का डर) में वृद्धि का अनुभव करने की तुलना में उचित जोखिम प्रबंधन और हेजिंग रणनीतियों के साथ व्यापार करना बेहतर है।

इन सबसे ऊपर, हम व्यापारियों से अल्पावधि व्यापार करते समय या सबसे महत्वपूर्ण घटना – आम चुनाव परिणाम की निकटता को देखते हुए निवेश के नजरिए से गुणवत्ता वाले शेयरों पर ध्यान केंद्रित करने का आग्रह करते हैं।

क्या ऐसे समय में प्रीमियम विकल्प बहुत महंगे हैं?

वर्तमान में, एटीएम विकल्पों की निहित अस्थिरता (IV) 13.5 पर कारोबार कर रही है। मार्च से मई तक, एटीएम विकल्पों का IV 11 और 16 के बीच अपेक्षाकृत स्थिर रहा। हालांकि, 6 जून के लिए, एटीएम विकल्पों का IV बढ़कर 24 हो गया है, जो स्पष्ट रूप से प्रीमियम में वृद्धि का संकेत देता है। 4 जून को होने वाले संसदीय चुनावों के परिणाम के साथ, विकल्प विक्रेता किसी महत्वपूर्ण घटना से संबंधित विकल्पों को बेचने से जुड़े बढ़े हुए जोखिम की भरपाई के लिए अधिक कीमत वसूलें।

आम तौर पर, इवेंट ख़त्म होने के बाद प्रीमियम में कमी देखी जाती है।

और जब बाजार में तेजी का रुझान हो तो क्या आप व्यापार करते समय ओटीएम स्ट्राइक कीमतों पर ध्यान केंद्रित कर सकते हैं?

आउट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम) विकल्पों में ट्रेडिंग करना लॉटरी टिकट खरीदने और अनुकूल परिणाम पर भरोसा करने के समान है। उदाहरण के लिए, निफ्टी 24000CE विकल्प पर विचार करें, जो 6 जून को समाप्त हो रहा है और इसका डेल्टा 0.19 है। इससे पता चलता है कि 6 जून तक सूचकांक के 24,000 से ऊपर बंद होने की केवल 19% संभावना है। यह संभावना बढ़कर 19% हो गई है, मुख्यतः आगामी बड़ी घटना (4 जून को चुनाव परिणाम) के कारण; अन्यथा यह संभवतः 10% या उससे कम होगा।

थोड़े अधिक प्रीमियम के बावजूद एट-द-मनी विकल्प (एटीएम) चुनना बेहतर है क्योंकि ओटीएम विकल्पों की तुलना में अनुकूल परिणाम की संभावना काफी अधिक है। उन व्यापारियों के लिए जो सुरक्षा की परवाह करते हैं, स्प्रेड रणनीतियाँ एक व्यवहार्य विकल्प प्रदान करती हैं जो मार्जिन उपयोग के लाभों का लाभ उठाती है।

ट्रेडिंग या हेजिंग? इस अस्थिर समय में किस पर ध्यान केंद्रित करना चाहिए?

बाजार में अस्थिरता के बावजूद, प्रमुख सूचकांक वर्तमान में सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर हैं, जिससे व्यापारियों और निवेशकों दोनों को मुनाफा हो रहा है। व्यापारियों ने बाजार में तेज उतार-चढ़ाव से मिले महत्वपूर्ण अवसरों का फायदा उठाया है, जबकि जिन निवेशकों ने अपने शेयरों को समझदारी से चुना है, उन्होंने मौजूदा उछाल में महत्वपूर्ण धन अर्जित किया है।

जो निवेशक सफलता की लहर पर सवार रहना चाहते हैं, उनके लिए सलाह दी जाती है कि वे अपने पोर्टफोलियो का कुछ हिस्सा आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प (ओटीएम विकल्प) के साथ सुरक्षित रखें। यह रणनीति आपकी पूंजी को आगामी आम चुनावों के संभावित नकारात्मक परिणामों से बचाती है, जिस पर बाजार सकारात्मक प्रतिक्रिया नहीं दे सकता है।

दोनों सूचकांकों के लिए पीसीआर डेटा क्या कहता है?

निफ्टी पीसीआर वर्तमान में स्तर 1 पर है और 22,800 क्षेत्र के आसपास गिरावट पर समर्थन दिखा रहा है। पिछले कुछ दिनों में मजबूत गति देखने वाले बैंक निफ्टी में 1.1 के स्तर से ऊपर पीसीआर में सुधार देखा गया है। इसका मतलब है कि बैंकिंग सूचकांक को 48,400-48,500 क्षेत्र के आसपास निचले स्तरों पर समर्थन मिल सकता है।

क्या इन बाज़ारों में कॉल लेखकों को चिंतित होना चाहिए?

किसी भी बाजार परिदृश्य में, नग्न कॉल विकल्प विक्रेताओं को सावधानी बरतनी चाहिए, विशेष रूप से मौजूदा जैसे मजबूत अपट्रेंड में। यहां तक ​​कि उन स्थितियों में भी जहां बाजार अत्यधिक खरीदे जाते हैं, सकारात्मक गति लंबे समय तक जारी रह सकती है, जो संभावित रूप से सबसे अनुभवी भालू को भी आश्चर्यचकित कर सकती है। आमतौर पर, अनुभवी विकल्प विक्रेता विभिन्न सूचकांकों में कई स्थान स्थापित करके और नग्न विकल्प बेचने के असीमित जोखिम को कम करने के लिए व्यापक हेजिंग रणनीतियों को नियोजित करके कैसीनो की तरह काम करते हैं।

क्या आप बैंक निफ्टी में एफआईआई के विश्वास पर अपने विचार व्यक्त कर सकते हैं, यह देखते हुए कि एचडीएफसी बैंक, इसका सबसे बड़ा योगदानकर्ता, अब अपने तीसरी तिमाही के नतीजों से हुए नुकसान से अच्छी तरह उबर चुका है?

बैंक निफ्टी इस साल का अब तक का सबसे कमजोर सेक्टर इंडेक्स रहा है, जिसका मुख्य कारण एचडीएफसी बैंक का कमजोर प्रदर्शन है। एचडीएफसी के साथ विलय के बाद, स्टॉक समग्र बाजार रैली में काफी पीछे रह गया। हालांकि हम उनके प्रदर्शन के बारे में सतर्क रहते हैं, लेकिन अच्छी बात उनके तुलनात्मक रूप से कम मूल्यांकन में निहित है, जो संभावित नकारात्मक जोखिमों को कम करने में मदद कर सकता है, खासकर अन्य प्रमुख प्रतिभूतियों में मजबूत रैली को देखते हुए।

(अस्वीकरण: विशेषज्ञों की सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। ये विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं आर्थिक समय)