क्या आप निवेश के लिए सही समय का इंतज़ार कर रहे हैं?
जैसे ही निवेशकों ने इस सफलता का जश्न मनाया, उत्साह निराशा में बदल गया। वैश्विक वित्तीय संकट के बाद दुनिया भर में सदमे की लहर दौड़ गई – 2008-2010 के दौरान सेंसेक्स में -61% की गिरावट देखी गई।
अधिकतम गिरावट एक निश्चित अवधि में शिखर से लेकर गर्त तक निवेश के मूल्य में सबसे बड़ी हानि का माप है। यह दर्शाता है कि यदि आपने उच्चतम बिंदु पर खरीदारी की होती और निम्नतम बिंदु पर बेचा होता तो आपको सबसे बड़ा नुकसान हो सकता था।
स्वाभाविक रूप से, कई निवेशक इस गिरावट से परेशान हो गए और इस गिरावट के दौरान या तो बाहर निकल गए या निवेश करने से बच गए। जैसे ही दुनिया इस झटके से उबरी, 2010 में सेंसेक्स दो साल के भीतर अपने पिछले उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। सेंसेक्स को 10,000 अंक जोड़ने और 2007 के 20,000 अंक से 2017 में 30,000 अंक तक पहुंचने में एक दशक लग गया।
सितंबर 2024 में, सेंसेक्स ने 85,000 का एक और मील का पत्थर पार कर लिया। यह वृद्धि भारतीय अर्थव्यवस्था में अंतर्निहित व्यापक आर्थिक परिवर्तनों को दर्शाती है।
MSCI इमर्जिंग मार्केट इंडेक्स में भारत का वजन एक दशक पहले के लगभग 6% से बढ़कर 2024 में 20% हो गया है। (स्रोत: एमएससीआई)। हाल ही में, भारत (2.35%) एमएससीआई ग्लोबल इंडेक्स में छठा सबसे बड़ा बाजार बनने के लिए चीन (2.24%) से आगे निकल गया। हाल के दिनों में निरंतर घरेलू प्रवाह के कारण, गिरावट से उबरने के लिए आवश्यक दिनों की संख्या कम होती जा रही है और निवेशक रैली से चूकने के जोखिम के कारण किनारे पर इंतजार कर रहे हैं। बाजार की चाल की भविष्यवाणी करना कठिन है, लेकिन दूरदर्शिता के लाभ के साथ, कोई उचित रूप से यह निष्कर्ष निकाल सकता है कि गिरावट/सुधार के दौरान निवेश करना उन निवेशकों के लिए उचित लाभ प्रदान कर सकता है जिनके पास अस्थिरता से बाहर निकलने के लिए धैर्य और दृढ़ विश्वास है। इसलिए वहीं रहना सबसे अच्छा रहेगा.
हमने जनवरी 2006 से सितंबर 2024 तक के कुछ डेटा का अध्ययन किया, ताकि पूरी अवधि में निवेशित रहने की तुलना में सेंसेक्स में सबसे अच्छे दिन गायब होने का प्रभाव देखा जा सके।
नीचे दी गई तालिका निवेशकों के विभिन्न समूहों के रिटर्न को दर्शाती है (वह अवधि जिसके दौरान बाजार से दूर रहने के कारण सबसे अच्छे दिन चूक गए)। जाहिर है, जिन लोगों ने धैर्य दिखाया है और इस 18+ वर्ष की अवधि में निवेश बनाए रखा है, उन्होंने 14% की वार्षिक वृद्धि दर हासिल की है।
यहां तक कि शीर्ष पांच दिन चूकने से भी आपके पोर्टफोलियो को नुकसान हो सकता है, जिससे रिटर्न तीन प्रतिशत अंक कम हो जाता है, जबकि जो लोग शीर्ष 50 दिन चूक गए, उनका रिटर्न -1% नकारात्मक हो गया।
इस व्यवहार संबंधी विकार को दूर करने का एक आसान तरीका सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (एसआईपी) के माध्यम से निवेश करना है ताकि आप इन दिनों को न चूकें।
अधिकांश निवेशकों के लिए, यह क्रमबद्ध निवेश दृष्टिकोण “बाज़ार के समय” पहलू को समाप्त कर देता है।
इसलिए, उपदेश की कीमत पर, हम यह निष्कर्ष निकाल सकते हैं कि आलसी निवेशक जिन्होंने कार्रवाई करके समाचारों/घटनाओं पर प्रतिक्रिया नहीं की, उन्होंने उन लोगों की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया जिन्होंने सुधार के डर से या “सही समय दर्ज करें” की प्रतीक्षा में ऐसा किया बाजारों से दूर रहने के लिए.
सही समय अभी है
एक निवेशक के रूप में, आप बाज़ार के सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर पहुंचने की सुर्खियों से घिरे रहेंगे। लेकिन बाज़ार ने अतीत में कई सर्वकालिक उच्चतम स्तर का परीक्षण किया है और इन स्तरों पर आपके निवेश निर्णयों को आधार बनाना प्रतिकूल हो सकता है।
“पेड़ लगाने का सबसे अच्छा समय बीस साल पहले था। “दूसरी सबसे अच्छी चीज़ अभी है” एक कालातीत कहावत है। यदि आपने पहले कभी शेयरों में निवेश नहीं किया है और बाजार में गिरावट आने पर प्रवेश के लिए सही समय का इंतजार कर रहे हैं, तो आपको इंतजार करना पड़ सकता है। बल्कि, आप सही समय के बारे में न सोचकर अपने विश्वसनीय वित्तीय सलाहकार से परामर्श करके अपने जीवन के लक्ष्यों की योजना बनाने में निवेश शुरू कर सकते हैं।
निवेशकों को निम्नलिखित ट्रिगर के आधार पर कार्रवाई करना अच्छा रहेगा:
• लक्ष्य-आधारित निवेश दृष्टिकोण अपनाने से आपको अपनी निवेश यात्रा पर ध्यान केंद्रित रखने में मदद मिलती है, चाहे बाज़ार में कुछ भी हो रहा हो। यदि आपका वर्तमान परिसंपत्ति आवंटन अपने मूल लक्ष्य से भटक गया है, तो वांछित परिसंपत्ति आवंटन के प्रति अपनी प्रतिबद्धता को कम करने की सलाह दी जाती है।
• दूसरी बार जब आप किसी लक्ष्य के करीब पहुंचते हैं तो आप अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित कर सकते हैं। लक्ष्य तक पहुंचने से लगभग 6 से 12 महीने पहले, आप होल्डिंग्स को बाजार की अनिश्चितताओं से बचाने के लिए अपनी होल्डिंग्स को कन्वर्सेटिव हाइब्रिड फंड में स्थानांतरित करना शुरू कर सकते हैं।
• तीसरा मामला जहां आप अपने पोर्टफोलियो को अनुकूलित करने का प्रयास कर सकते हैं, वह यह है कि जब आपके फंड अपने घोषित मिशन पर खरे नहीं उतर रहे हों और नए फंडों को हटाने/जोड़ने से न केवल बाजार पूंजीकरण के आधार पर बल्कि मूल्य, विकास जैसी निवेश शैलियों में भी विविधता लाकर मूल्य जुड़ता है। गतिशीलता और गुणवत्ता. जो निवेशक अस्थिरता का अधिकतम लाभ उठाना चाहते हैं, उनके लिए सामरिक आवंटन के लिए कुछ सूखा पाउडर रखने पर भी विचार किया जा सकता है।
जो लोग भू-राजनीतिक स्थिति के मिश्रित संकेतों, सेंसेक्स के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचने और रुक-रुक कर होने वाली अस्थिरता से चिंतित हैं, उनके लिए बैलेंस्ड एडवांटेज फंड/डायनेमिक एसेट एलोकेशन फंड या यहां तक कि मल्टी एसेट फंड के माध्यम से इक्विटी में निवेश करना एक अच्छा विकल्प होगा क्योंकि इन फंडों में ए in – हमने एक मॉडल विकसित किया है जो विविधीकरण का लाभ प्रदान करते हुए आपकी ओर से परिसंपत्ति आवंटन को संभालता है।
संक्षेप में, बाजार मानवीय नवप्रवर्तन और विकास से संचालित होता रहता है तथा समय-समय पर सुधार भी होते रहते हैं।
इसलिए एक बार जब आप अपनी जोखिम सहनशीलता और लक्ष्यों के अनुसार निवेश कर लेते हैं, तो आपको नियमित रूप से एक विश्वसनीय सलाहकार की मदद से अपने पोर्टफोलियो की समीक्षा करनी चाहिए और जब तक आपके लक्ष्य प्राप्त नहीं हो जाते, तब तक निवेश जारी रखने का प्रयास करना चाहिए।
(लेखक पीजीआईएम इंडिया म्यूचुअल फंड के सीईओ हैं)
(अस्वीकरण: विशेषज्ञों की सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। वे द इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।)
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