क्या निफ्टी 25,000 पर बहुत महंगा है? आइए 3 मूल्यांकन टूल से पता लगाएं

जबकि दलाल स्ट्रीट के अधिकांश पुराने और बड़े लड़के इस बात से सहमत हैं कि छोटे और मिडकैप क्षेत्र में ओवरवैल्यूएशन और यहां तक ​​कि झाग के प्रमुख क्षेत्र हैं, आय में वृद्धि प्रमुख सूचकांक सेंसेक्स और में गति और भी कम है ठाठ.

ब्लू-चिप-भारी निफ्टी पहले ही अब तक लगभग 14% बढ़ चुका है और अब 25,000 अंक के निशान से ऊपर है, और घरेलू ब्रोकरेज फर्म एक्सिस सिक्योरिटीज उम्मीद है कि मार्च 2025 तक सूचकांक गिरकर 24,600 पर आ जाएगा, इसका मूल्यांकन मार्च 2026 की कमाई का 20 गुना होगा।

ब्रोकरेज ने कहा, “हालांकि समग्र बाजार के लिए मध्यम से दीर्घकालिक दृष्टिकोण सकारात्मक बना हुआ है, हम अल्पावधि में अस्थिरता देख सकते हैं, बाजार किसी भी दिशा में प्रतिक्रिया दे सकता है,” ब्रोकरेज ने कहा कि सूचकांक 19,700 अंक तक भी गिर सकता है। मंदी की स्थिति में हो सकता है।

“वर्तमान में हम दर वृद्धि चक्र के चरम के करीब हैं और बाजार ने हाल के दिनों में ऐसी दर वृद्धि का अनुभव नहीं किया है। इसलिए, कुछ गलत होने की संभावना है

उल्लेखनीय रूप से वृद्धि हुई। क्या इस परिदृश्य को अमल में लाना चाहिए, इससे विकसित बाजारों में मंदी आएगी या मंदी की संभावना बढ़ जाएगी, जिसके परिणामस्वरूप घरेलू बाजार में निर्यात-आधारित विकास प्रभावित होगा, “एक्सिस के नीरज चदावर ने कहा। लंबी अवधि के अपने तेजी के दृष्टिकोण के बावजूद परिप्रेक्ष्य में, जेफ़रीज़ ने कहा कि पूंजीगत लाभ पर अपेक्षित कर वृद्धि, सरकारी पूंजीगत व्यय में संभावित मंदी और संभावित राजनीतिक जोखिमों के कारण निकट अवधि में बाजार सतर्क हैं।

आइए मूल्यांकन मापदंडों पर नजर डालें:

1) बफेट सूचक

भारत का कुल बाज़ार पूंजीकरण जीडीपी अनुपात के लिए, जिसे लोकप्रिय रूप से जाना जाता है बफेट सूचकअपने दीर्घकालिक औसत से 149% ऊपर कारोबार कर रहा है।

हालाँकि, एक्सिस सिक्योरिटीज के अनुसार, FY25 के लिए अनुमानित नाममात्र जीडीपी मान 135% का एमकैप/जीडीपी अनुपात देते हैं, जो काफी मूल्यवान लगता है।

आम तौर पर, 50 और 75% के बीच के अनुपात को कम मूल्यांकित माना जाता है। यदि बाजार 75 और 90% या 90 और 115% के बीच रहता है तो उसे उचित मूल्य वाला और थोड़ा अधिक मूल्य वाला माना जाता है। हालांकि, मौजूदा चक्र में सकारात्मक कमाई की गति को देखते हुए, विश्लेषकों को आने वाली तिमाहियों में मार्केट कैप-टू-जीडीपी अनुपात बढ़ने की उम्मीद है।

2) बियर अनुपात

BEER अनुपात एक मीट्रिक है जिसका उपयोग बांड पैदावार और कमाई उपज के बीच संबंधों का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है। यह मूल्य-आय अनुपात (पी/ई अनुपात) का व्युत्क्रम है।

“अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा यथास्थिति बनाए रखने और जनवरी 2024 एफओएमसी बैठक में अंतरिम बजट पेश करने के बाद, भारतीय 10-वर्षीय बांड पैदावार में 25-28 आधार अंकों का महत्वपूर्ण सुधार देखा गया। बियर अनुपात एक्सिस ने कहा, “अभी भी अपने दीर्घकालिक औसत से ऊपर कारोबार हो रहा है, जिससे पता चलता है कि शेयर बाजार मौजूदा स्तर पर बांड बाजार की तुलना में थोड़ा अधिक महंगा है।”

3) पीई रेटिंग

मोतीलाल ओसवाल ने कहा कि निफ्टी का 12 महीने का पी/ई अनुपात 21.1 पर कारोबार कर रहा था, जो कि इसके दीर्घकालिक औसत 20.4 से 3% अधिक है। अनुगामी पी/ई अनुपात के संदर्भ में, निफ्टी 24 पर है, जो इसके दीर्घकालिक औसत 22.5 से 7% प्रीमियम है।

कहां निवेश करें?

उपभोक्ता वस्तुओं, प्रौद्योगिकी और स्वास्थ्य देखभाल जैसे रक्षात्मक क्षेत्रों ने पूंजीगत सामान, रियल एस्टेट और सार्वजनिक कंपनियों जैसे चक्रीय क्षेत्रों से बेहतर प्रदर्शन करना शुरू कर दिया है।

“वैश्विक व्यापक आर्थिक अनिश्चितताएं ऐसे समय में उभरती दिख रही हैं जब भारतीय इक्विटी का मूल्यांकन ऊंचा है। इसके अतिरिक्त, हमारा मालिकाना इक्विटी भावना संकेतक ऊंचा बना हुआ है, जो बढ़ती आत्मसंतुष्टि का संकेत दे रहा है। अंत में, हम मध्यम अवधि में कमाई को लेकर उत्साहित हैं, निकट अवधि में प्रदर्शन धीमा है हालाँकि, जैसे-जैसे कमोडिटी की कीमत में सुधार हो रहा है और राजस्व वृद्धि कमजोर बनी हुई है,” एसबीआई म्यूचुअल फंड ने कहा।

इसमें कहा गया है कि बाजार तेजी से परिष्कृत हो रहा है और उन कंपनियों पर फिर से ध्यान केंद्रित कर रहा है जिनके पास मजबूत व्यापार मॉडल, दीर्घकालिक आय वृद्धि के अवसर और टिकाऊ नकदी प्रवाह है।

(अस्वीकरण: विशेषज्ञों की सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनकी अपनी हैं। वे इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।)