चुनाव के बाद भारतीय शेयरों के लिए मोदी प्रीमियम पर विशेष विचार चल रहा है

हाल के वर्षों में, भारतीय शेयरों पर दांव लगाने वाले निवेशकों ने वादा देखा है राजनीतिक सुधार और तेज आर्थिक विकास अंतर्गत प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी उभरते बाजार प्रतिद्वंद्वियों पर अपने रिकॉर्ड प्रीमियम को उचित ठहराने के लिए।

अब वो नेता गठबंधन की राजनीति इस सप्ताह के राष्ट्रीय चुनावों में उम्मीद से कमज़ोर परिणाम के बाद, मोदी बोनस जांच के अधीन है. निवेशक इस बात का सबूत देखना चाहते हैं कि मोदी गठबंधन सहयोगियों को खुश करते हुए और उनसे बचते हुए भी अपने सुधारों को उसी जोश के साथ जारी रख सकते हैं लोकलुभावन उपाय जनता का समर्थन वापस पाने के लिए.

राजनीतिक निरंतरता आज एक निर्णायक कारक साबित हो रही है वैश्विक परिसंपत्ति प्रबंधक दुनिया के पांचवें सबसे बड़े शेयर बाजार में निवेश का आकलन करें। अगले महीने का बजट नई सरकार के लिए पहली परीक्षा होगी बजटीय अनुशासन यह मोदी के सत्ता में एक दशक की पहचान थी।

इक्विटी पोर्टफोलियो विशेषज्ञ राहुल घोष ने कहा, “लोग अभी भी इंतजार कर रहे हैं क्योंकि हम देख रहे हैं कि कौन सी नीतियां आने की संभावना है, उन्हें कैसे वित्तपोषित किया जाएगा और गठबंधन को क्या समझौता करना होगा।” टी. रोवे कीमत सिंगापुर में। “हम भारत में अपनी स्थिति का आकलन कर रहे हैं और विचार कर रहे हैं कि क्या हमें और अधिक जोड़ना चाहिए।”

ओर से संदेह विदेशी निवेशक ज़ाहिर है। उन्होंने मंगलवार और बुधवार को शुद्ध स्थानीय शेयरों में 2 अरब डॉलर से अधिक की बिक्री की, जबकि स्थानीय फंडों और खुदरा निवेशकों की खरीदारी से बेंचमार्क एनएसई निफ्टी 50 इंडेक्स ने शुक्रवार को एक नया रिकॉर्ड बनाने में मदद की, जिससे आश्चर्यजनक चुनाव परिणाम के कारण हुए नुकसान की भरपाई हो गई।

मोदी के दस साल के कार्यकाल ने राजनीतिक स्थिरता और राजनीतिक निरंतरता सुनिश्चित की है और भारत को पसंदीदा देश बना दिया है निवेश स्थान उच्च मूल्यांकन के बावजूद वैश्विक फंडों के लिए। इस अवधि के दौरान, भारतीय शेयर बाज़ार 250% से अधिक बढ़ गया है और अब इसका मूल्य लगभग 5 ट्रिलियन डॉलर है।

के लिए लगभग 23 का मूल्य-आय अनुपात एमएससीआई इंडिया इंडेक्स यह बाजार को दुनिया के सबसे महंगे बाजारों में से एक बनाता है। इससे निराशा की कोई गुंजाइश नहीं रह गई है क्योंकि संघर्षरत चीनी शेयरों में निवेशकों का आशावाद लौट आया है। भारतीय सूचकांक 80% से अधिक के प्रीमियम पर कारोबार कर रहा है एमएससीआई उभरते बाजार सूचकांक और 130% को एमएससीआई चीन सूचकांक.

एक प्रमुख जोखिम एक के तहत नीति निर्माण में संभावित मंदी है गठबंधन सरकारअपने सहयोगियों का समर्थन बनाए रखने के लिए, मोदी को उन्हें कुछ रियायतें देनी पड़ सकती हैं, जैसे कि उन्हें प्रमुख कैबिनेट पदों की पेशकश करना।

इक्विटी पोर्टफोलियो मैनेजर, नीरज भागवत ने कहा, “मैं विकास की धारणाओं के अनुसार अपनी प्लेबुक को समायोजित करूंगा, जो बदले में नीति की निश्चितता पर निर्भर करती है।” वेलिंगटन प्रबंधन सिंगापुर में। “बाजार वित्त मंत्रालय या सड़क और राजमार्ग मंत्रालय जैसे कुछ प्रमुख मंत्रालयों पर बारीकी से ध्यान देगा, यह देखने के लिए कि क्या शीर्ष पर विश्वसनीय लोग हैं।”

कम जनादेश ने निवेशकों के बीच यह बहस भी छेड़ दी है कि मोदी लोकलुभावन उपायों की घोषणा कर सकते हैं, जिससे संभवतः बुनियादी ढांचे में सुधार से ध्यान हट जाएगा। सर्वोच्च प्राथमिकता.

कुछ वैश्विक फंडों के लिए कोई भी कमजोरी हो सकती है भारतीय स्टॉक एक प्रस्तुत करता है खरीदने का अवसर जिसे वे दुनिया की सबसे आशाजनक अर्थव्यवस्थाओं में से एक मानते हैं, द्वारा संचालित एक बढ़ता हुआ मध्यम वर्ग और मजबूत जनसांख्यिकीय विकास।

चुनाव परिणाम घोषित होने से कुछ दिन पहले, एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग्स ने भारत की क्रेडिट रेटिंग के संभावित उन्नयन का संकेत दिया था। मजबूत बुनियादी बातें. आर्थिक विकास 8% से अधिक दो दिन बाद आधिकारिक आंकड़ों से पता चला कि मार्च में समाप्त वित्तीय वर्ष में, अनुमान से बेहतर प्रदर्शन हुआ।

ऐतिहासिक रूप से, भारतीय इक्विटी ने गठबंधन सरकारों के तहत अच्छा प्रदर्शन किया है। 2004 और 2014 के बीच MSCI इंडिया इंडेक्स 180 प्रतिशत से अधिक बढ़ गया, जब कांग्रेस पार्टी के नेतृत्व वाले गठबंधन ने देश पर शासन किया – MSCI वर्ल्ड इंडेक्स से दोगुने से भी अधिक।

नैटिक्सिस इन्वेस्टमेंट से संबद्ध लूमिस, सेल्स एंड कंपनी के पोर्टफोलियो मैनेजर आशीष चुग ने कहा, “नीति निर्माण में मंदी हो सकती है और शायद अधिक लोकलुभावन राजनीति हो सकती है, लेकिन हमारा मानना ​​है कि भाजपा का विकास समर्थक, निवेशक-अनुकूल एजेंडा जारी रहेगा।” प्रबंधकों. “भारत में कई संरचनात्मक विकास चालक हैं जो भूमिका निभाते रहेंगे।”

हालाँकि, कुछ निवेशक अधिक रक्षात्मक और चयनात्मक रुख अपना रहे हैं क्योंकि वे इस बात के सबूत की प्रतीक्षा कर रहे हैं कि विकास-उन्मुख नीतियों को बनाए रखा जाएगा।

निप्पॉन लाइफ इंडिया एसेट मैनेजमेंट लिमिटेड के फंड मैनेजर शैलेश राज भान ने कहा, “ऐसी धारणा थी कि कोई जोखिम नहीं है, लेकिन अब वह धारणा खत्म हो गई है।” मुंबई में. “अब दृष्टिकोण उचित कीमतों पर अच्छी कंपनियों को खरीदने का होना चाहिए।”