जेपी मॉर्गन प्रभाव! सरकारी बांडों में निवेश 90,000 करोड़ रुपये तक पहुंचा, FOMO आगे

तब से, अमेरिका का सबसे बड़ा वाणिज्यिक बैंक जेपी मॉर्गन भारतीयों को शामिल करने की घोषणा की सरकारी बांड इसके उभरते बाजार बांडों के वैश्विक सूचकांक में मासिक शुद्ध प्रवाह था बांधना पहले ही 90,000 करोड़ रुपये का आंकड़ा छू चुका है।

“सूचकांक प्रदाता ने 28 जून, 2024 तक प्रतिभूतियों को जोड़ा। घोषणा के बाद अक्टूबर 2023 और जून 2024 के बीच की अवधि के दौरान एफएआर प्रतिभूतियों में मासिक शुद्ध प्रवाह पहले ही 90,000 करोड़ रुपये तक पहुंच गया है, ”डॉ. सौम्य कांति घोष, मुख्य आर्थिक सलाहकार, एसबीआई समूह।

ध्यान दें कि का चुनाव जेपी मॉर्गन सूचकांक यह सुनिश्चित करने के लिए सरकार/आरबीआई द्वारा एक जानबूझकर उठाया गया कदम हो सकता है कि भविष्य में विकास स्वाभाविक रूप से हो, व्यवस्थित रूप से विकसित हो और कराधान और पूंजी नियंत्रण में संभावित घर्षण बिंदुओं को कम करने के लिए परिपक्व हो। उन्होंने कहा कि FOMO प्रभाव अन्य सूचकांक प्रदाताओं के साथ भी हो सकता है।

“हालांकि भारतीय बांड एक अन्य प्रमुख सूचकांक प्रदाता की निगरानी सूची में बने हुए हैं, एफटीएसई रसेल (जिसने अपने उभरते बाजार सरकारी बांड सूचकांक (ईएमजीबीआई) में शामिल करने के लिए कराधान, एफपीआई पंजीकरण और भारतीय बाजारों के लिए निपटान प्रक्रिया पर मानदंडों का हवाला दिया है), अगले वार्षिक FOMO प्रभाव (छूट जाने का डर) के कारण संशोधन सूचकांक प्रबंधकों के लिए एक मजबूत तर्क होगा क्योंकि मार्केटएक्स, ब्लूमबर्ग और ट्रेडवेब जैसे वैश्विक ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म, जो सीसीआईएल के साथ मिलकर काम करते हैं, अब नए लॉन्च के लिए आरबीआई की मंजूरी का इंतजार कर रहे हैं। घोष.

जनवरी 2025 से, ब्लूमबर्ग इंडेक्स सर्विसेज अपने ब्लूमबर्ग ईएम स्थानीय मुद्रा सरकारी सूचकांकों में भारतीय बांडों को शामिल करेगी, जबकि यूके का एफटीएसई (फाइनेंशियल टाइम्स स्टॉक एक्सचेंज) रसेल भी भारत को अपने निश्चित आय सूचकांकों में जोड़ने पर विचार कर रहा है। एसबीआई के अनुसार, पहले से ही कई प्रसिद्ध ईटीएफ (आईशेयर, वैनगार्ड, एसपीडीआर) हैं जो इन बेंचमार्क सूचकांकों पर आधारित हैं और उन्हें आगे के प्रवाह को सुनिश्चित करना चाहिए। भारतीय बॉन्ड इंडेक्सिंग के परिणामस्वरूप अगले नौ महीनों में लगभग 2 बिलियन डॉलर का मासिक प्रवाह होने की उम्मीद है, जिससे सरकारी प्रतिभूतियों की मांग बढ़ने की उम्मीद है, जिसके परिणामस्वरूप अल्पावधि में बड़े और तेज प्रभाव के साथ कम पैदावार होगी। निष्क्रिय प्रवाह में वृद्धि से तरलता सुचारू होने और भारत के भुगतान संतुलन (बीओपी) में मदद मिलने की उम्मीद है।

“राजकोषीय समेकन और मुद्रास्फीति में नरमी के साथ-साथ प्रवाह और इसके परिणामस्वरूप दर में कटौती की अधिक संभावना से पैदावार में गिरावट को और समर्थन मिलना चाहिए। सूचकांकों में शामिल होने के बाद होने वाले महत्वपूर्ण विदेशी निवेश से सरकारी बांडों की बाजार गहराई में वृद्धि होगी और सिस्टम की तरलता “इस प्रकार, तरलता की स्थिति, जो सरकार के अतिरिक्त नकदी शेष पर इसके प्रभाव के कारण जेआईटी तंत्र की शुरूआत से प्रभावित हुई है, कुछ हद तक कम हो सकती है,” एसबीआई ने कहा।

हालाँकि, पीएसयू बैंक ने यह भी नोट किया कि सूचकांक समावेशन प्रवाह के माध्यम से प्राथमिक तरलता में वृद्धि वर्ष के दौरान समाप्त होने की उम्मीद है।

“हमारा अनुमान है कि कुल वित्तीय वर्ष 2025 बैलेंस शीट अधिशेष लगभग $52 बिलियन होगा। हालाँकि, हमें रुपये/डॉलर विनिमय दर में किसी बड़े बदलाव की उम्मीद नहीं है। अधिकांश प्रवाह से विदेशी मुद्रा भंडार में वृद्धि होने की संभावना है। ऐतिहासिक आंकड़ों से यह भी पता चलता है कि भुगतान संतुलन में सकारात्मक (नकारात्मक) बदलाव हमेशा डॉलर के मुकाबले रुपये की बड़ी सराहना (मूल्यह्रास) के साथ नहीं होते हैं, ”रिपोर्ट में कहा गया है।