टाटा गिरवी रखे गए शेयरों पर कड़ी नजर रख रहे हैं, जबकि शापूरजी पल्लोनजी 20,000 करोड़ रुपये का फंडरेजर आयोजित कर रहे हैं।
मामले से परिचित लोगों ने कहा कि टाटा ट्रस्ट और टाटा संस ने इस बात पर चर्चा की है कि क्या संस्थानों को पता है कि टाटा संस आर्टिकल्स ऑफ एसोसिएशन, 57-61, शेयरधारक डिफ़ॉल्ट की स्थिति में शेयरों के हस्तांतरण को नियंत्रित करता है। इसमें कहा गया कि बोर्ड की मंजूरी के बिना शेयरों का कोई हस्तांतरण नहीं हो सकता।
उत्तरदाताओं में से एक ने कहा, “भारतीय ऋणदाताओं और उनकी क्रेडिट समितियों को यह आकलन करने की आवश्यकता होगी कि डिफ़ॉल्ट की स्थिति में सुरक्षा को स्थानांतरित करने या बेचने में उनकी असमर्थता स्वीकार्य जोखिम का प्रतिनिधित्व करती है या नहीं।”
“दिवालियापन का कोई सवाल ही नहीं”
व्यक्ति ने कहा, “उन्हें सुरक्षा लागू करने के लिए टाटा संस के साथ मुकदमेबाजी में उलझने की संभावना पर भी विचार करने की जरूरत है।”
एक अन्य व्यक्ति ने कहा: “यह स्थानीय रूप से विनियमित संस्थानों के लिए प्रासंगिक है, जबकि विदेशी, अनियमित संस्थाओं के लिए ऐसा नहीं हो सकता है। एक संभावित ऋणदाता जो एक विनियमित इकाई है, उसे खुद को संतुष्ट करना होगा कि ऐसा ऋण लागू स्थानीय नियमों “अंतर्निहित सुरक्षा की अपूर्णता” का अनुपालन करता है।
कभी करीबी विश्वासपात्र रहे दोनों पक्ष अंत के बाद दुश्मन बन गए साइरस मिस्त्री अक्टूबर 2016 में टाटा संस के चेयरमैन पद से हटा दिया गया था। तब से टाटा संस में मिस्त्री परिवार की हिस्सेदारी विवाद का विषय बनी हुई है। एसपी समूह की वित्तीय कठिनाइयों ने विभाजन को और बढ़ा दिया है।
एसपी ग्रुप ने कहा कि डिफॉल्ट का सवाल ही नहीं उठता और टाटा संस की इक्विटी पूंजी पर कोई प्रतिबंध नहीं है। कंपनी जून 2021 में एरेस एसएसजी और यूएस हेज फंड फैरलॉन कैपिटल से 18% से अधिक और 3.5 साल की परिपक्वता अवधि पर 2.2 बिलियन डॉलर के ऋण को पुनर्वित्त करने के लिए ऋणदाताओं के साथ चर्चा कर रही है। यह ऋण मिस्त्री परिवार द्वारा स्टर्लिंग इन्वेस्टमेंट कॉर्प के माध्यम से लिया गया है। प्रा. आयोजित। लिमिटेड (एसआईसीपीएल), जिसकी टाटा संस में 9.182% हिस्सेदारी है। शेष हिस्सेदारी एक अन्य इकाई, साइरस इन्वेस्टमेंट्स प्राइवेट लिमिटेड (सीआईपीएल) के पास है।
लोगों में से एक ने कहा, “यह ऋण दोनों फंडों द्वारा दिए जाने की संभावना है क्योंकि इसमें उच्च लागत शामिल है।”
ऊपर उल्लिखित लोगों ने कहा, एओए (एसोसिएशन के लेख) के अनुसार, टाटा संस के शेयरों के किसी भी हस्तांतरण के लिए बोर्ड की मंजूरी की आवश्यकता होती है।
टाटा संस और टाटा ट्रस्ट ने कोई टिप्पणी नहीं की। पीएफसी और आरईसी, जिन वित्तीय संस्थानों से एसपी समूह ने कथित तौर पर संपर्क किया था, उन्होंने सवालों का जवाब नहीं दिया।
एसपी ग्रुप ने कहा कि सुप्रीम कोर्ट के फैसले के मुताबिक टाटा संस में उसकी हिस्सेदारी पर कोई प्रतिबंध नहीं है।
एसपी समूह के एक प्रवक्ता ने कहा, “यह रिकॉर्ड में है कि टाटा ने सुप्रीम कोर्ट में अंतरिम निषेधाज्ञा आवेदन दायर करके एसपी समूह को टाटा संस में अपनी 18.37 प्रतिशत हिस्सेदारी गिरवी रखने के खिलाफ धन जुटाने से रोकने की कोशिश की थी।” “(अदालत ने) 26 मार्च, 2021 को अपने अंतिम फैसले द्वारा, टाटा समूह द्वारा दायर प्रभाव मूल्यांकन सहित पार्टियों द्वारा दायर सभी अंतरिम आवेदनों को खारिज कर दिया। उपरोक्त निर्णय के अनुसार, यह स्पष्ट है कि एसपी समूह के शेयरों के स्वामित्व और इन शेयरों के खिलाफ पूंजी जुटाने के अधिकार पर कोई प्रतिबंध नहीं है। “इस पृष्ठभूमि में, हम मानते हैं कि मामला ख़त्म हो गया है।”
नाम न छापने की शर्त पर लोगों ने बताया कि स्थापित ऋणदाता टाटा समूह के साथ अपने मौजूदा संबंधों के कारण हस्तक्षेप करने से झिझक रहे थे। ऊपर उल्लिखित लोगों ने कहा कि टाटा समूह इस मामले को लेकर चिंतित है, लेकिन वह एसपी समूह के साथ आगे मुकदमेबाजी के खिलाफ भी है।
एसपी ग्रुप के एक करीबी व्यक्ति ने कहा, ”सभी ऋणदाता टाटा संस के एओए से पूरी तरह परिचित हैं।” “टाटा शेयरों द्वारा कवर किए गए सभी ऋणों पर डिफ़ॉल्ट का कोई सवाल ही नहीं हो सकता है। समूह अस्थायी कठिन दौर से गुजर रहा है और उसके पास अपने सभी ऋणदाताओं को चुकाने के लिए पर्याप्त से अधिक संपत्ति है। टाटा शेयरों के बदले जुटाई गई धनराशि टाटा शेयरों के मूल्य का एक अंश भी नहीं है। इसलिए, ऋणदाता के नियंत्रण पर संदेह करना मूर्खता होगी।
जून 2023 में, एसपी समूह की इकाई गोस्वामी इंफ्राटेक प्राइवेट लिमिटेड ने टाटा संस में साइरस इन्वेस्टमेंट्स की 9.185% हिस्सेदारी गिरवी रखकर 18.75% की उच्च उपज पर बांड बिक्री के माध्यम से 14,300 करोड़ रुपये जुटाए। इसका उपयोग बड़े पैमाने पर सीआईपीएल ऋण की आगामी परिपक्वताओं को पुनर्वित्त करने के लिए किया गया था। डॉयचे बैंक एजी और स्टैंडर्ड चार्टर्ड बैंक इस लेनदेन के प्रमुख आयोजक थे, जिसमें सेर्बेरस कैपिटल, वर्डे पार्टनर्स, कैन्यन कैपिटल और डेविडसन केम्पनर सहित कई विशेष फंड और निजी क्रेडिट फंड शामिल थे।
इस महीने की शुरुआत में, गोस्वामी इंफ्राटेक ने 2026 में 7,000 करोड़ डिबेंचर धारकों को चुकाने की योजना की घोषणा की।
2020 में, टाटा समूह ने टाटा संस के शेयरों की प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष प्रतिज्ञा के निर्माण को इस आधार पर प्रतिबंधित करने की मांग की कि यह शेयरों के हस्तांतरण के समान होगा। एओए के अनुसार, टाटा संस के बोर्ड को किसी शेयरधारक द्वारा उचित बाजार मूल्य पर बेचे गए किसी भी शेयर के लिए पहले इनकार करने का अधिकार है।
टाटा संस ने दिसंबर 2019 और अप्रैल 2020 में एसपी समूह इकाइयों द्वारा की गई प्रतिबद्धताओं को सुप्रीम कोर्ट में चुनौती दी थी और कनाडाई निजी इक्विटी फर्म ब्रुकफील्ड एसेट मैनेजमेंट के पक्ष में एक और कदम उठाया था। एसपी ग्रुप ने तब इस आधार पर याचिका खारिज करने के लिए सुप्रीम कोर्ट का दरवाजा खटखटाया था कि “गिरवी रखना शेयरों के हस्तांतरण के बराबर नहीं है।”
सुप्रीम कोर्ट के मार्च 2021 के अंतिम आदेश में कहा गया है कि एसपी समूह द्वारा रखे गए शेयरों का मूल्यांकन सूचीबद्ध शेयरों, असूचीबद्ध शेयरों, अचल संपत्तियों में हिस्सेदारी के मूल्य पर निर्भर करेगा और संभवतः मिस्त्री के नेतृत्व वाले समूह के लिए उपलब्ध धनराशि भी इन शेयरों को जुटाती है। “इसलिए, हम इस समय इस अदालत के समक्ष उचित मुआवजे पर फैसला नहीं कर सकते हैं,” यह कहा।
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