टाटा संस सार्वजनिक होने से बचने की कोशिश कर रहा है। क्या अरबों डॉलर की रैली के लिए टाटा बाय-बाय ठीक है?

इस सप्ताह टाटा समूह के कई शेयरों में अरबों डॉलर की तेजी, जो तेजी के परिदृश्य से शुरू हुई थी, जल्द ही फीकी पड़ सकती है क्योंकि भारत का सबसे मूल्यवान समूह अब रास्ते से हटता दिख रहा है। टाटा संस का आईपीओ. यह निस्संदेह सबसे खराब होगा टाटा केमिकल्स जो चार दिनों में 36% बढ़ गया क्योंकि इसे मेगा एक्सचेंज का सबसे बड़ा लाभार्थी माना गया था।

आरबीआई नियमों के तहत सूचीबद्ध होने से बचने के लिए, टाटा संस अब बैलेंस शीट के पुनर्गठन की संभावना की जांच करनी चाहिए। यदि यह ऋण चुकाकर अपने ऋण का पुनर्गठन करता है या टाटा कैपिटल में हिस्सेदारी किसी अन्य कंपनी को हस्तांतरित करता है, तो टाटा संस को एक मुख्य निवेश कंपनी (सीआईसी) और ऊपरी स्तरीय एनबीएफसी के रूप में अपंजीकृत किया जा सकता है। इससे टाटा संस इस सूची में शामिल होने से बच जाएगी। टाइम्स ऑफ इंडिया आज रिपोर्ट की गई.

टाटा ने लिस्टिंग नियम से छूट की मांग करते हुए आरबीआई से भी संपर्क किया था, लेकिन अनुरोध अस्वीकार कर दिया गया था। एक रिपोर्ट के मुताबिक, टाटा संस ने अब समाधान खोजने के लिए कानूनी और वित्तीय विशेषज्ञों से सलाह ली है और प्रतिवेदन।

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आरबीआई का नियम है कि साल्ट-टू-सॉफ्टवेयर समूह की होल्डिंग कंपनी टाटा संस को सितंबर 2025 तक सार्वजनिक होना होगा क्योंकि इसे उच्च स्तरीय एनबीएफसी के रूप में वर्गीकृत किया गया था, यह लंबे समय से जाना जाता था। लेकिन निवेशकों ने खरीदारी शुरू कर दी टाटा शेयरविशेष रूप से टाटा केमिकल्स, निवेश बैंकर स्पार्क कैपिटल द्वारा सोमवार को एक रिपोर्ट जारी करने के बाद टाटा केमिकल्स को एकमात्र संभावित आईपीओ कंपनी के रूप में पहचाना गया।

यह रिपोर्ट महज एक परिदृश्य था क्योंकि टाटा समूह ने कभी भी आधिकारिक तौर पर यह नहीं कहा है कि वह टाटा संस को स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध करने की योजना बना रहा है। भले ही आईपीओ आगे बढ़ता है, लेकिन समय सीमा अभी भी एक साल से अधिक दूर है।

इस रिपोर्ट ने टाटा पर खुदरा निवेशकों के तेजी के रुख के कारण इस सप्ताह तेजी का एक और दौर शुरू किया। टाटा केमिकल्स 36% चढ़ा, टाटा इन्वेस्टमेंट कॉर्पोरेशन 28%, रैली इंडिया 14% और टाटा पावर 13% टाटा समूह की मौलिक विकास कहानी एक गतिशील व्यवसाय में बदल गई। हालाँकि, आईपीओ उन्माद के अलावा अन्य कारक भी थे जिन्होंने पूरे सप्ताह स्टॉक की कीमतों को प्रभावित किया।

पिछले चार दिनों में टाटा के 24 शेयरों का संयुक्त बाजार मूल्य 85,000 करोड़ रुपये बढ़कर 31.6 लाख करोड़ रुपये हो गया.

टाटा केमिकल्स
स्पार्क ने टाटा केमिकल्स को टाटा संस की हिस्सेदारी की संभावित सराहना में भाग लेने के एकमात्र यथार्थवादी तरीके के रूप में पहचाना था। टाटा संस में टाटा केमिकल की 3% हिस्सेदारी का मूल्य कंपनी के बाजार पूंजीकरण का लगभग 80% था।

“क्या स्ट्रीट को टाटा संस को 10-11 लाख करोड़ रुपये का मूल्यांकन देना चाहिए, सूचीबद्ध टाटा केमिकल्स व्यवसाय का आंतरिक मूल्यांकन वित्त वर्ष 2015 पी/ई का 5-7 गुना होगा, जिसे संभावित रूप से पुनर्मूल्यांकन किया जा सकता है यदि निवेश/या है आईपीओ के बाद परिसमापन। स्पार्क से विदित शाह ने कहा।

हालांकि, बाजार विशेषज्ञों ने निवेशकों को आईपीओ अफवाहों के कारण स्टॉक न खरीदने की सलाह दी थी। अनुभवी सड़क विश्लेषक महंतेश सबराड ने याद किया कि 2007-08 में टाटा संस के आईपीओ की अफवाहों पर टाटा के शेयरों में भी इसी तरह तेजी आई थी।
उन्होंने कहा, “हमने इस तरह की कई कहानियाँ सुनी हैं और मैं उन पर विश्वास नहीं करना चाहता, सबसे पहले, जब तक कि मैं वास्तव में एक उचित दस्तावेज़ दायर नहीं कर लेता,” उन्होंने कहा।

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(डेटा: रितेश प्रेसवाला)

(अस्वीकरण: विशेषज्ञों की सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। वे द इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।)