नए पॉलिसी रिटर्न नियम और तीव्र प्रतिस्पर्धा से एचडीएफसी लाइफ के H2 प्रदर्शन पर असर पड़ने की संभावना है

बीमाकर्ता की दूसरी तिमाही के नतीजों की घोषणा के बाद पिछले दिन लगभग 4% गिरने के बाद एचडीएफसी लाइफ के शेयरों में बुधवार को आंशिक रूप से सुधार हुआ, जो 1.9% बढ़ गया। दोहरे अंक की प्रीमियम वृद्धि और सुधार के बावजूद स्टॉक में कमजोरी का अनुभव हुआ बाजार में हिस्सेदारी.

एक बड़ी समस्या नए बिजनेस मार्जिन (वीएनबी मार्जिन) पर बढ़ता दबाव था। नियामक के संशोधित बायबैक मानदंड, जो 1 अक्टूबर को लागू हुए, से ग्राहकों के हाथों में बायबैक मूल्य बढ़ने की उम्मीद है, जिससे नए व्यापार मार्जिन पर अधिक दबाव पड़ेगा। बीमा कंपनी। इसके अतिरिक्त, वीएनबी मार्जिन पर दबाव को देखते हुए बीमाकर्ता को वित्त वर्ष 2015 के लिए वीएनबी विकास मार्गदर्शन हासिल करना मुश्किल हो सकता है।

वीएनबी मार्जिन एक बीमा कंपनी द्वारा उत्पन्न नए व्यवसाय की लाभप्रदता का प्रतिनिधित्व करता है, यह नए व्यवसाय से भविष्य के मुनाफे के वर्तमान मूल्य को वार्षिक प्रीमियम समतुल्य (एपीई) द्वारा विभाजित करके निर्धारित किया जाता है, जिसे नए व्यवसाय के मूल्य (वीएनबी) के रूप में जाना जाता है। बन जाता है.

कम मार्जिन वाली यूनिट-लिंक्ड बीमा पॉलिसियों (यूलिप) की बढ़ती लोकप्रियता के कारण बीमा कंपनियों का वीएनबी मार्जिन दबाव में है। बढ़ते शेयर बाजार के साथ, अधिक से अधिक ग्राहक यूलिप का विकल्प चुन रहे हैं। एचडीएफसी लाइफ के मामले में, एपीई में यूलिप की हिस्सेदारी 2024 की सितंबर तिमाही में बढ़कर 31% हो गई, जो एक साल पहले की तिमाही में 24% थी, जबकि उनकी हिस्सेदारी नया बिजनेस बोनस तुलनीय तुलना में 11% से बढ़कर 16% हो गया।

एचडीएफसी लाइफ का वीएनबी मार्जिन H1FY25 में साल-दर-साल 160 आधार अंक घटकर 24.6% हो गया। यूलिप व्यवसाय की वृद्धि के अलावा, अन्य कारक भी भूमिका निभाते हैं जैसे: बी. सरकारी प्रतिभूतियों की पैदावार में उतार-चढ़ाव और पेंशन और वार्षिकी में कम वृद्धि को प्रतिबिंबित करने के लिए गैर-भागीदारी उत्पादों के मूल्य निर्धारण में अंतराल श्रेय जीवन बीमा उत्पादों ने वीएनबी मार्जिन को प्रभावित किया।कुल एपीई, जिसकी गणना वार्षिक नियमित प्रीमियम और एकमुश्त प्रीमियम के 10% के योग के रूप में की जाती है, वित्त वर्ष 2025 की पहली छमाही में 25% सालाना बढ़कर 6,724 करोड़ रुपये हो गई। बीमाकर्ता को उम्मीद है कि FY25 APE में 18-20% की वृद्धि होगी और VNB मार्जिन 15-17% होगा।

मैक्वेरी राजधानी शहर सिक्योरिटीज (इंडिया) ने एक समीक्षा में यह बात कही फैक्टरिंग कंपनी का एपीई विकास पूर्वानुमान वित्त वर्ष 2015 की दूसरी छमाही में 15-17% की वीएनबी वृद्धि हासिल करने के लिए 25-26% का वीएनबी मार्जिन लगाएगा। “हमारी राय में, यह एक बड़ी चुनौती है। तदनुसार, टेक-बैक नियमों के प्रभाव, प्रतिस्पर्धी तीव्रता और बढ़ते यूलिप मिश्रण के कारण, हम वित्त वर्ष 2015 में 14% की कम वीएनबी वृद्धि की उम्मीद करते हैं, ”ब्रोकरेज फर्म की एक रिपोर्ट में कहा गया है।

एलारा सिक्योरिटीज (इंडिया) को विनियामक परिवर्तनों और प्रतिस्पर्धी दबावों को पूरा करने के लिए उत्पाद संशोधनों के कारण वित्त वर्ष 2015 की दूसरी छमाही में एपीई में 15% की कम वृद्धि और वीएनबी में 13% की कम वृद्धि की उम्मीद है। ‘संचय’ विकल्प के साथ स्टॉक का लक्ष्य मूल्य 810 रुपये है। बीएसई पर बुधवार के कारोबार के अंत में स्टॉक 726.5 रुपये पर कारोबार कर रहा था।