नीलेश शाह भारत के अगले बड़े विकास अवसरों पर और क्यों बाजार में सुधार केवल अल्पकालिक ब्लिप हैं
जोश और होश, ठीक है?
नीलेश शाह: जोश और होश दोनों डेट करते हैं। यहां तक कि जोश के लिए भी आपके पास होश होना चाहिए, तो हां, दोनों बिना किसी संदेह के एक साथ चलते हैं।
लेकिन यह थोड़ा नुकसानदेह है और उस उत्साह को तोड़ने की जरूरत है जो हमने एक महीने पहले ही महसूस किया था क्योंकि व्यक्तिगत पोर्टफोलियो और व्यक्तिगत शेयरों को काफी नुकसान हुआ है, मेरा मतलब है कि 30-40%, लेकिन मेरी राय में यह लंबे समय से लंबित था। .
नीलेश शाह: हाँ, लेकिन सूचकांक स्तर पर क्षति उतनी बड़ी नहीं है।
नहीं, मैं पोर्टफोलियो के बारे में बात कर रहा हूं।
नीलेश शाह: हां, मेरा मतलब व्यक्तिगत स्थिति से है, हां, लेकिन अन्यथा मुझे अभी भी लगता है कि यह अच्छी तरह से नियंत्रित है और हर तिमाही, हर चार से पांच महीने में हम ऐसी स्थिति देखते हैं जहां बाजार में गिरावट आती है या 5% से 10% का सुधार होता है जो अपेक्षाकृत कुछ होता है अल्पकालिक और यह वापस लौट आता है। क्यों? योग्यता के कारण विकास अभी भी सुंदर है, वास्तव में मजबूत है। मेरा मतलब है, शीर्ष 20, 30 और 40 नामों को छोड़ दें, जिन्हें मैं शायद गोलियथ्स कहूंगा, गोलियथ्स को एक तरफ छोड़ दें, लेकिन नीचे डेविड अभी भी बहुत, बहुत मजबूत प्रदर्शन कर रहे हैं और यह ऐसे स्थान हैं जहां वे अभी भी थे 30% से 50% लाभ वृद्धि देखने को मिल रही है। यह केवल 5%, 10%, 15% के बारे में नहीं है, यह 30% से 50% आय वृद्धि के बारे में है, और यदि आपके पास उस तरह का परिदृश्य है, तो मुझे अभी भी लगता है कि यह पूरी तरह से ठीक है।
मुझे लगता है कि राजस्व से निर्णय लेने में सुधार होगा।
नीलेश शाह: हां, लेकिन राजस्व और मुझे लगता है कि दूसरी चीज अनिवार्य रूप से लोकलुभावनवाद या कल्याण है जो दिया जा रहा है, उस तरह के कार्यक्रम हैं जहां आपको 1500 या 2000 रुपये प्रति माह मिलते हैं। निःसंदेह मुझे लगता है कि यह बहुत सारा पैसा होगा। यदि आप केवल भारत को देखें, 140 मिलियन लोग, उनमें से आधी महिलाएं, उनमें से 70 मिलियन, यदि आप उनमें से 20 से 30 मिलियन निकाल दें और उनमें से प्रत्येक को प्रति माह लगभग 1,000 से 1,500 रुपये मिलते हैं, तो यह प्रति माह 20,000 से 30,000 करोड़ रुपये है। क्रय शक्ति के रूप में महीना। पैसा कहां जाना चाहिए? मेरा मतलब है, हाँ, रोटी, कपड़ा, मकान होगा। शायद शिक्षा और स्वास्थ्य भी होगा, लेकिन उसके बाद क्या होगा? यह बीपीसी होना चाहिए. और मैं स्पष्ट रूप से देख सकता हूं कि चीन जैसे बाजारों ने इसका अनुभव किया है, और जब आप प्रति व्यक्ति $3,000 से $10,000 तक जाते हैं, तो आप स्पष्ट रूप से देख सकते हैं कि बीपीसी पक्ष पर खर्च काफी बढ़ जाता है। और यदि आपको टेम्पलेट सही मिल गया है, यदि आपके पास प्लेबुक वहीं है, तो मुझे लगता है कि आपके पास एक संभावित धन सृजनकर्ता हो सकता है। मेरा मतलब है, हमने इसे 90 के दशक में देखा था जब बहुत सी एफएमसीजी कंपनियां स्टेपल, जिन्हें हम साबुन और शैंपू कहते हैं, पर ध्यान केंद्रित कर रही थीं। मुझे लगता है कि यह अब एक परिपक्व श्रेणी है। अब आपको बीपीसी की ओर मुड़ना होगा, और मेरी राय में, स्पष्ट रूप से एक बहुत बड़ा, शक्तिशाली मेगा-थीम है जो अगले 5, 10, 15 वर्षों में उभरने की संभावना है।
और मुझे लगता है कि एक महत्वपूर्ण कारक जो इसका कारण बनेगा वह यह है कि बहुत अधिक महिलाएं अपना घर छोड़ देंगी और वहां काम करना और पैसा खर्च करना शुरू कर देंगी।
नीलेश शाह: बिल्कुल और यह डिजिटलीकरण के कारण है। मेरा मतलब है, पहले आपके पास एक भौतिक वितरण नेटवर्क होना चाहिए।
अब यह केवल दो क्लिक है और आपके पास वह सब कुछ है जो आपको चाहिए।
नीलेश शाह: दो क्लिक और आप वहां हैं। तो सोशल मीडिया, प्रभावशाली लोग और वह सब।
लेकिन ज्यादा भीड़ नहीं. उसके बारे में चिंता मत करो.
नीलेश शाह: यह भरा हुआ है. लेकिन जो जीता वही सिकंदर. मेरा मतलब है, आपको वहां सिकंदर को देखना होगा और उस पर सवारी करनी होगी।
लेकिन कुछ मायनों में, इस क्षेत्र में पारंपरिक रूप से बड़े खिलाड़ियों, जैसे एचयूएल, आईटीसी और टाटा का वर्चस्व रहा है, जिन्होंने यहां अपने पैर जमाने की कोशिश की है। क्या नए पदाधिकारी, रिलायंस, नायका, नए पदाधिकारी, कोई छाप छोड़ सकते हैं?
नीलेश शाह: तो यहाँ दो टुकड़े हैं। उनमें से एक है प्लेटफॉर्म. तो मुझे लगता है नायकारिलायंस अन्य प्लेटफॉर्म हैं। वे कुछ भी और सब कुछ बेचेंगे, यहां तक कि बीपीसी श्रेणी में भी। और फिर उत्पाद कंपनियाँ हैं। मुझे लगता है कि उत्पाद कंपनियों की अपनी विकास कहानी होगी, और यह पता लगाना महत्वपूर्ण है कि कौन विस्तार करेगा और कौन स्थिरता का निर्माण जारी रखेगा। मुझे लगता है कि मूलतः यहीं अवसर निहित है।
परंपरागत, गोलियथों को लड़ना होगा। वे शायद 2%, 3%, 4% बढ़ेंगे, बस इतना ही। मुझे लगता है कि यदि आप उन कंपनियों की पहचान करें जो अगले पांच से सात वर्षों में 20% बढ़ने वाली हैं, तो मुझे लगता है कि एक अभूतपूर्व अवसर है क्योंकि अंतर्निहित व्यवसाय एक बहुत ही पूंजी कुशल व्यवसाय है। मार्जिन अधिक है.
विज्ञापन पर खर्च स्वतंत्र रूप से चयन योग्य है। और मुझे लगता है कि जिस दिन आप विस्तार करेंगे, आपको विज्ञापन और डिजिटल विज्ञापन पर उतना खर्च नहीं करना पड़ेगा। उसके बाद, आप मार्जिन में विस्तार देखेंगे, नकदी प्रवाह उभरेगा और यही वह जगह है जहां अवसर निहित है।
हमने सौंदर्य और व्यक्तिगत देखभाल के क्षेत्र को कवर किया है, लेकिन अब तक आपके पसंदीदा के बारे में क्या? शराब कंपनियाँ और चकना जैसा कि निकुंज कहते हैं। क्या वे आपके पोर्टफोलियो का हिस्सा बने रहेंगे?
नीलेश शाह: ओह, बिल्कुल. यह स्पष्ट है कि मादक पेय पदार्थ एक प्रमुख अवसर बने हुए हैं। मेरा मतलब है, उनमें से एक अभी स्पष्ट रूप से घरेलू अवसर है, जहां क्षेत्र काफी हद तक मंदी के प्रति अज्ञेय है और जाहिर तौर पर बहुत अच्छा प्रदर्शन कर रहा है। लेकिन मुझे लगता है कि यह बहुत दिलचस्प है कि पिछले साल या उसके आसपास भारत निर्मित सिंगल माल्ट उभरा है, जो एक बड़ी नई श्रेणी है जो उभर रही है और वैश्विक बाजारों में अपनी जगह बना रही है।
रैडिको
नीलेश शाह: और बस कुछ परिप्रेक्ष्य में, वैश्विक बाजार, प्रीमियम व्हिस्की बाजार, दुनिया भर में लगभग 150 बिलियन डॉलर का है। भारत का निर्यात केवल 350 मिलियन डॉलर है। यह संभवतः केवल 1-1.5% है। कल्पना कीजिए यदि यह संख्या वैश्विक बाज़ार का लगभग 5% प्रतिनिधित्व करती।
दुनिया की सबसे बड़ी आबादी के लिए और मुख्य रूप से माल्ट और व्हिस्की के लिए
नीलेश शाह: किसी भी स्थिति में, वे हमेशा नई सीमाओं की खोज करते रहते हैं। जैसे-जैसे वे नए उत्पाद विकसित करते हैं, नए ब्रांड बनाते हैं और नई सीमाएं जीतते हैं, वहां विकास बहुत मजबूत होता है।
लेकिन क्या रैडिको, यूएसएल या यहां तक कि सुला जैसे नामों को इन मौजूदा स्तरों पर खरीदा जाएगा क्योंकि उनमें बहुत अधिक गिरावट नहीं हुई है? मेरा मतलब है, ये विषयगत विचार हैं जिन्हें आपने दशकों से सामूहिक रूप से धारण किया है।
नीलेश शाह: हाँ, वर्तमान में हमारे पास तीनों हैं। वर्तमान में हमारे पास तीनों हैं और निवेश थीसिस नहीं बदली है। जाहिर है, इनमें से प्रत्येक कंपनी का अपना विकास पथ है। वाइन श्रेणी एकल माल्ट जितनी तेजी से नहीं बढ़ रही है। तो वे विविधताएँ मौजूद हैं, लेकिन हम स्पष्ट रूप से श्रेणियों को पसंद करते हैं और जब तक हमारा मानना है कि कंपनी एक श्रेणी-परिभाषित कंपनी है, तब तक हम उन पर स्वामित्व बनाए रखेंगे। मुझे लगता है कि यह हमारे लिए बहुत, बहुत महत्वपूर्ण है और जब तक यह इसी तरह रहेगा, हम इसमें बने रहेंगे।