बुनियादी ढांचे के वित्तपोषण पर आरबीआई के प्रतिबंधों को लेकर चिंताएं बढ़ रही हैं

मुंबई: के शेयर राज्य बैंकगैर-बैंक वित्तीय कंपनियाँ (एनबीएफसी) और बुनियादी ढांचा कंपनियों में बाद में सोमवार को 10% तक की गिरावट आई भारतीय रिजर्व बैंकवित्तपोषण और लेखांकन पर सख्त मसौदा दिशानिर्देश परियोजना ऋण.

प्रस्तावित सख्त उधार मानदंडविश्लेषकों और अर्थशास्त्रियों ने कहा कि अतिरिक्त प्रावधानों का उद्देश्य बैलेंस शीट के झटके को रोकना है, लेकिन संभावित रूप से इन कंपनियों की बैलेंस शीट को नुकसान पहुंचा सकता है और उनके मूल्यांकन मेट्रिक्स पर दबाव डाल सकता है।

निफ्टी पीएसयू बैंक इंडेक्स 3.66% गिर गया, जबकि निफ्टी पीएसई इंडेक्स 2.79% और बीएसई इंफ्रास्ट्रक्चर इंडेक्स 2.28% गिर गया। निवेशकों को ₹1.83 लाख करोड़ का चौंका देने वाला नुकसान हुआ सार्वजनिक क्षेत्र के स्टॉक सोमवार को।

यद्यपि नियोजित उपाय जोखिम प्रबंधन के दृष्टिकोण से विवेकपूर्ण हैं – पिछले क्रेडिट चक्र में नियामक के अनुभव के आधार पर – विश्लेषकों का कहना है कि वे पूंजी-गहन कंपनियों के विकास के लिए हानिकारक हो सकते हैं बुनियादी ढांचा क्षेत्र.

विश्लेषक समीर भिसे ने कहा, “हमारा मानना ​​है कि यह तैनाती की जरूरतों में उल्लेखनीय वृद्धि दर्शाता है।” जेएम वित्तीय सेवाएँ.

इंक्रीमेंटल ऋण लागत
“(इसके) परिणामस्वरूप ऋणदाताओं को कम रिटर्न मिलेगा।” परियोजना का वित्तपोषण और अगर इसे मौजूदा स्वरूप में लागू किया जाए तो ऐसे एक्सपोज़र के लिए बढ़ती भूख कम हो जाएगी, ”जेएम फाइनेंशियल के भिसे ने कहा।

शुक्रवार को भारतीय रिजर्व बैंक (भारतीय रिजर्व बैंक) ने सुझाव दिया कि ऋणदाताओं को निर्माणाधीन बुनियादी ढांचा परियोजनाओं के लिए प्रावधान बढ़ाना चाहिए और उभरते शुल्कों की सख्त निगरानी लागू करनी चाहिए।

केंद्रीय बैंक का लक्ष्य ऋण के लिए मानक पूंजी प्रावधान को मौजूदा 0.4% से धीरे-धीरे 1-5% तक बढ़ाना है। निर्माण चरण के दौरान मानक परिसंपत्तियों का आरक्षित कवरेज अनुपात 5% होता है, जो एक परियोजना के परिचालन चरण तक पहुंचने पर 2.5% तक कम हो जाता है और कुछ वित्तीय बेंचमार्क हासिल होने पर 1% तक कम हो जाता है।

मसौदा नियम बुनियादी ढांचे, गैर-बुनियादी ढांचे और वाणिज्यिक रियल एस्टेट क्षेत्रों में परियोजनाओं के वित्तपोषण पर लागू होते हैं। केंद्रीय बैंक प्रस्ताव पर टिप्पणियां आमंत्रित कर रहा है, जिसे 15 जून तक जमा करना होगा।

उन्होंने कहा कि सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों (पीएसबी) के लिए वृद्धिशील उधार लागत 12 से 21 आधार अंक (बीपीएस) की सीमा में होगी।

पावर फाइनेंस कार्पोरेशन (पीएफसी) 9% गिरकर 438 रुपये पर बंद हुआ। आरईसी 7.5% गिरकर 517 रुपए पर आ गया। पंजाब नेशनल बैंक वहीं, 6.5% गिरकर 127 रुपये पर आ गया केनरा बैंक 5.5% गिरकर 592 रुपए पर आ गया।

ऋण अनुशासन
आरबीआई का मसौदा, जो बढ़ते बुनियादी ढांचे ऋण की पृष्ठभूमि में आता है, यह भी प्रस्ताव करता है कि यदि परियोजना प्रारंभिक समय सीमा या संचालन शुरू होने की तारीख से छह महीने से अधिक देरी हो जाती है तो बैंकों को ऋण को गैर-निष्पादित के रूप में वर्गीकृत करना होगा।

पिछले आंकड़ों से पता चलता है कि कई परियोजना ऋणों को मानक परिसंपत्तियों के रूप में वर्गीकृत किया गया था, भले ही उनमें से कुछ को बिना किसी नकदी प्रवाह के नियोजित समापन तिथि से छह साल तक की देरी हुई थी।

एक बैंकिंग अर्थशास्त्री ने कहा, “वास्तव में, 5% प्रावधान उदार है और अपेक्षित क्रेडिट हानि ढांचे के भीतर अधिक हो सकता था।” “दिशानिर्देश क्रेडिट अनुशासन में सुधार करेंगे और सुनिश्चित करेंगे कि केवल प्रतिष्ठित खिलाड़ी (उधारदाता और उधारकर्ता) ही भाग लें।”

अन्य सार्वजनिक क्षेत्र के स्टॉक (पीएसयू) जैसे मैंगलोर रिफाइनरी और पेट्रोकेमिकल्स, एमओआईएल, भारत हेवी इलेक्ट्रिकल्स, भारतीय जीवन बीमा निगम, मझगांव डॉक, एनएलसी इंडिया और चेन्नई पेट्रो सहित अन्य में 4-8% की गिरावट आई।

आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज के शोध प्रमुख पंकज पांडे ने कहा कि बुनियादी ढांचे के शेयरों में गिरावट इस चिंता के कारण थी कि बैंक और एनबीएफसी उच्च ब्याज दरों के माध्यम से बढ़ी हुई लागत का कुछ हिस्सा उधारकर्ताओं पर डाल सकते हैं।

आईआईएफएल सिक्योरिटीज के विश्लेषक रिकिन शाह ने कहा, “प्रावधान आवश्यकता में अंतर लाभ और हानि खाते के माध्यम से पारित किया जाता है और बड़े निजी बैंकों के लिए निवल मूल्य पर 0.4-0.8% का प्रभाव पड़ता है, लेकिन पीएसयू बैंकों के लिए 1.5-3% अधिक होता है।”

कुछ विश्लेषकों ने कहा कि हालांकि दिशानिर्देश प्रभावी होने के समय से ही ऋणदाताओं पर प्रभाव डालेंगे, लेकिन वे ऋणदाताओं द्वारा जारी किए गए लाभ और प्रावधानों के आंकड़ों में निवेशकों का विश्वास बढ़ा सकते हैं।

2008 से 2015 तक पिछले बुनियादी ढांचे के ऋण में उछाल के दौरान, बैंकों ने खराब ऋणों और चूक को छुपाया, जिससे केंद्रीय बैंक को परिसंपत्ति गुणवत्ता की समीक्षा शुरू करने के लिए मजबूर होना पड़ा, जिसके कारण हजारों करोड़ रुपये के छिपे हुए खराब ऋणों का खुलासा हुआ। इसके परिणामस्वरूप निवेशकों को पैसा गंवाना पड़ा और सरकार को बैंकों को वापस स्थिति में लाने के लिए 3 मिलियन रुपये से अधिक की पूंजी निवेश करनी पड़ी।