क्या आपने कभी गौर किया है कि भारतीय शेयर बाज़ार अक्सर दिसंबर में अच्छा प्रदर्शन करता है? यह लगभग वैसा ही है जैसे बाजार त्योहारी उत्साह में शामिल हो रहे हों! यह घटना, जिसे “दिसंबर प्रभाव” के रूप में जाना जाता है, वर्षों से निवेशकों और विश्लेषकों के बीच एक गर्म विषय रही है। आइए जानें कि दिसंबर इतना खास महीना क्यों है, ऐतिहासिक रुझानों पर नजर डालें और पता लगाएं कि इस बाजार का जादू किस वजह से चल रहा है।
ऐतिहासिक रुझान: दिसंबर का जादू
संख्याएँ हमें यही बताती हैं: 2000 से परिशोधित दिसंबर में सूचकांक 24 में से 17 गुना बढ़कर बंद हुआ। यह सकारात्मक रिटर्न की 71 प्रतिशत संभावना है। बहुत प्रभावशाली, है ना? यहां कुछ असाधारण वर्ष हैं:
2003: 16.4% की वृद्धि
2020: ठोस 7.8%
2023: 7.9% पर एक और मजबूत वर्ष
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ये आकस्मिक संयोग नहीं हैं. वे आम तौर पर अनुकूल आर्थिक स्थितियों, मजबूत कॉर्पोरेट आय और समग्र आशावादी बाजार भावना से जुड़े होते हैं। निःसंदेह कुछ अपवाद भी थे। 2011 (-4.3%), 2014 (-3.6%) और 2022 (-3.5%) जैसे वर्ष हमें याद दिलाते हैं कि दिसंबर चुनौतियों से अछूता नहीं है, चाहे वह घरेलू हो या वैश्विक।
दिसंबर में प्रदर्शन पर क्या प्रभाव पड़ता है?
दिसंबर शेयर बाजार के लिए सिर्फ एक और महीना नहीं है। कई कारक इसे अद्वितीय बनाते हैं:
1. पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करना
बड़े निवेशकों को म्यूचुअल फंड पसंद है और विदेशी संस्थागत निवेशक (एफआईआई) अक्सर वार्षिक प्रदर्शन लक्ष्यों को पूरा करने के लिए दिसंबर में अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करते हैं। इस पुनर्संतुलन में आम तौर पर अधिक शेयर खरीदना शामिल होता है, जिससे मांग बढ़ती है और कीमतें बढ़ती हैं।
2. उत्सव का मूड
दिसंबर दिवाली और क्रिसमस जैसे त्योहारों से भरा होता है, जिससे उपभोक्ता खर्च बढ़ता है। इस खर्च वृद्धि से कंपनियों को अधिक बिक्री उत्पन्न करने में मदद मिलती है, जिसके परिणामस्वरूप निवेशकों का विश्वास और बाजार प्रदर्शन बढ़ता है।
3. विदेशी निवेशकों की गतिविधि
ऐतिहासिक रूप से, एफआईआई दिसंबर में शुद्ध खरीदार रहे हैं। उनके निवेश बाजार में बहुत अधिक तरलता लाते हैं और ऊपर की ओर रुझान को मजबूत करते हैं, खासकर आईटी और उपभोक्ता वस्तुओं जैसे क्षेत्रों में।
4. आर्थिक सुधार चक्र
उदाहरण के तौर पर 2020 को लीजिए. दिसंबर की रैली को महामारी के बाद आर्थिक सुधार के प्रयासों और सरकारी प्रोत्साहन पैकेजों से बढ़ावा मिला। जब ये कारक एक साथ आते हैं, तो वे बाजार के विकास के लिए सही माहौल बनाते हैं।
दिसंबर में चमकने वाले सेक्टर
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दिसंबर प्रभाव से सभी उद्योगों को समान रूप से लाभ नहीं होता है। पिछले कुछ वर्षों में, कुछ क्षेत्रों ने लगातार बेहतर प्रदर्शन किया है:
उपभोक्ता वस्तुओं: त्योहारी सीज़न का मतलब उपभोक्ता वस्तुओं की अधिक मांग है, जो बेहतर बिक्री और उच्च शेयर कीमतों में तब्दील होता है।
बैंकिंग और वित्तीय सेवाएँ: साल के अंत में होने वाले खर्च और बढ़ते ऋण के कारण, यह बैंकों के लिए व्यस्त समय है और उनके प्रदर्शन को बढ़ावा देता है।
आईटी (सूचना प्रौद्योगिकी): वैश्विक कंपनियां अक्सर अपने बजट को अंतिम रूप देती हैं और दिसंबर में अनुबंधों का नवीनीकरण करती हैं, जिससे भारतीय आईटी कंपनियों को कारोबार में उल्लेखनीय बढ़ावा मिलता है।
ये क्षेत्र सिर्फ दिसंबर की लहर पर सवार नहीं हैं; वे इसे साकार करने में मदद करते हैं।
विजेता और हारने वाले: निफ्टी सूचकांकों पर एक नज़दीकी नज़र (2012-2023)
यदि हम विशिष्ट सूचकांकों पर करीब से नज़र डालें, तो दिसंबर का प्रभाव और भी अधिक स्पष्ट हो जाता है। काफी अलग परिष्कृत सूचकांक दिसंबर में औसतन निम्नलिखित कार्य किया:
शीर्ष प्रदर्शक:
निफ्टी मेटल: 4.37% का औसत लाभ, जो मजबूत मांग और चक्रीय रुझानों से प्रेरित है।
निफ्टी रियल्टी: 3.24% की वृद्धि, रियल एस्टेट क्षेत्र में नए सिरे से रुचि को दर्शाती है।
निफ्टी फार्मा: 0.87% की औसत वृद्धि, नियामक चुनौतियों के कारण अक्सर धीमी हो गई।
परिष्कृत एफएमसीजी: 1.14% के औसत लाभ के साथ एक रक्षात्मक क्षेत्र।
यह डेटा दिखाता है कि दिसंबर में अपने निवेश की योजना बनाते समय उद्योग के रुझानों पर नज़र रखना क्यों महत्वपूर्ण है।
अस्थिरता कारक: दिसंबर हमेशा सुचारू रूप से नहीं चलता
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हालाँकि दिसंबर अपने सकारात्मक रिटर्न के लिए जाना जाता है, लेकिन यह अधिक अस्थिर महीनों में से एक भी है। द्वारा अनुसंधान पांडिचेरी विश्वविद्यालय नोट किया गया कि बीएसई सेंसेक्स ने अधिकांश अन्य महीनों की तुलना में दिसंबर में अधिक अस्थिरता दिखाई (2012 जैसे दुर्लभ मामलों को छोड़कर)।
अस्थिरता क्यों?
दिसंबर की तुलना अन्य महीनों से कैसे की जाती है?
दिसंबर के प्रदर्शन को परिप्रेक्ष्य में रखने के लिए, आइए इसकी तुलना इसके पड़ोसी नवंबर और जनवरी से करें। निफ्टी 500 इंडेक्स के लिए, दिसंबर में औसत रिटर्न 0.767% है, जो इससे कम है:
नवंबर: 1.565%
जनवरी: 1.494%
हालाँकि दिसंबर अक्सर सकारात्मक रिटर्न देता है, लेकिन इसकी उच्च अस्थिरता के कारण यह नवंबर या जनवरी की तुलना में अधिक जोखिम भरा महीना है।
दिसंबर 2024 के बारे में क्या?
आगे देखते हुए, दिसंबर का प्रभाव जारी रहने की संभावना है, लेकिन कई कारक इसके प्रभाव को प्रभावित कर सकते हैं:
सकारात्मक संकेतक:
भारतीय रिजर्व बैंकहलचलें: भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने हाल ही में कैश रिजर्व रेशियो (CRR) में 50 आधार अंकों की कटौती की, जिससे बैंकिंग प्रणाली में 1.16 लाख करोड़ रुपये डाले गए। इससे तरलता में सुधार होना चाहिए और बाजार धारणा को समर्थन मिलना चाहिए।
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क्षेत्रीय ताकत: उपभोक्ता वस्तुओं, आईटी और बैंकिंग जैसे क्षेत्रों के अच्छे प्रदर्शन की उम्मीद है, खासकर बाजार में गिरावट के दौरान।
चुनौतियाँ:
जीडीपी वृद्धि का अनुमान: RBI ने FY25 के लिए अपने सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर के अनुमान को 7.2% से संशोधित कर 6.6% कर दिया है।
मुद्रास्फीति की चिंता: खाद्य पदार्थों की बढ़ती कीमतें और आपूर्ति श्रृंखला में व्यवधान चिंताएं बने हुए हैं।
अंतिम विचार
दिसंबर का प्रभाव वास्तविक है, लेकिन यह कोई निश्चित बात नहीं है। इतिहास हमें बताता है कि हालाँकि दिसंबर एक मजबूत महीना होता है, लेकिन यह जोखिमों से रहित भी नहीं है। एक निवेशक के रूप में, आप सूचित रहकर, उच्च प्रदर्शन वाले क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करके और अस्थिरता के लिए तैयार रहकर इस महीने का अधिकतम लाभ उठा सकते हैं। क्या आप इस दिसंबर में अपना कदम उठाने के लिए तैयार हैं?
इन पैटर्नों और उनमें भूमिका निभाने वाले कारकों को समझना आपको बेहतर निर्णय लेने और बेहतर रिटर्न प्राप्त करने के लिए दिसंबर लहर का लाभ उठाने के लिए सशक्त बना सकता है।
(लेखक चक्रवर्धन कुप्पाला प्राइम वेल्थ फिनसर्व के सह-संस्थापक और प्रबंध निदेशक हैं। विचार मेरे अपने हैं)
(अस्वीकरण: विशेषज्ञों द्वारा व्यक्त की गई सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनकी अपनी हैं। ये के विचारों को प्रतिबिंबित नहीं करते इकोनॉमिक टाइम्स)
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