भारतीय शेयर बाजार को चालू रखने के लिए आय में वृद्धि की जरूरत: मार्क मैथ्यूज

“भूराजनीतिक घटनाएँ वैश्विक अर्थव्यवस्था पर इसका कोई असर नहीं दिख रहा है. वास्तव में, ऐसी संभावना है कि अगले 12 महीनों में भू-राजनीतिक मुद्दे कुछ हद तक धीमे हो जाएंगे,” वे कहते हैं मार्क मैथ्यूज, जूलियस भालू.

जिस चिंताजनक कारक पर हमने चर्चा की है वह हमारे देश में तिमाही आय की बात है। क्या ऐसी कोई आशंका है कि भारत में व्यापक आर्थिक चिंताओं के कारण मंदी जारी रह सकती है?
मार्क मैथ्यूज: मुझे नहीं पता कि यह व्यापक आर्थिक चिंताएं हैं, लेकिन आप बिल्कुल सही हैं। मुझे लगता है कि भारत इस समय जिस सबसे बड़ी समस्या का सामना कर रहा है वह आय वृद्धि में मंदी है। और निफ्टी अभी भी 10% के आसपास चल रहा है आय में वृद्धि इस साल लेकिन पिछली तिमाही में यह बहुत सपाट दिख रहा है। और हां, मुझे नहीं लगता कि यह वास्तव में अर्थव्यवस्था से प्रेरित है, लेकिन मेरा मतलब है कि अर्थव्यवस्था मुझे अच्छी लगती है, लेकिन भारतीय शेयर बाजार को चालू रखने के लिए आपको कमाई में वृद्धि की जरूरत है, जैसे कि दुनिया में कहीं भी शेयर बाजार होता है। मेरा मतलब है, इसके बिना यह बहुत महंगा लगता है।तो अगर आपको हमें बताना हो कि क्या आपको अमेरिकी स्टॉक, वैश्विक बांड, सोना या बिटकॉइन के बीच चयन करना है, तो आप अगले 12 महीनों में किस दिशा में जाएंगे?
मार्क मैथ्यूज: मुझे लगता है कि मैं उस ओर झुकूंगा वैश्विक स्टॉक क्योंकि मुझे लगता है कि चीनी बाजार में अगले 12 महीनों में तेजी देखने को मिलेगी और दुनिया की अन्य प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में अभी भी अच्छी कहानियां हैं। उभरते बाजार मैं यह भी कह सकता हूं कि अगले कुछ वर्षों में हमारी सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि काफी मजबूत रहेगी, जो पिछले 20 वर्षों में अमेरिका की तुलना में सबसे अधिक है। और निश्चित रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका भी वैश्विक शेयरों से संबंधित है। इसलिए यदि मैं इस बारे में गलत हूं कि शेष विश्व अमेरिका से बेहतर प्रदर्शन नहीं कर रहा है, तो फिर भी अमेरिका आपके लिए फायदेमंद है। लेकिन मुझे लगता है कि सब कुछ ठीक है. अमेरिकी अर्थव्यवस्था अच्छा लग रहा है। चीनी उत्तेजक हैं. चुनाव संभवतः वैसे ही होगा जैसा बाज़ार चाहता है। भू-राजनीतिक घटनाओं का वैश्विक अर्थव्यवस्था पर कोई प्रभाव पड़ता नहीं दिख रहा है। दरअसल, ऐसी संभावना है कि अगले 12 महीनों में भू-राजनीतिक मुद्दे कुछ हद तक धीमे हो जाएंगे।
आइए यह भी समझें कि कुछ निर्यातकों के लिए क्या संभावनाएं हैं। रुपये की गति को देखते हुए और मुझे यकीन है कि कई अन्य उभरते बाजार मुद्राओं के साथ-साथ हमने अमेरिकी डॉलर में जो बदलाव देखा है, आपको क्या लगता है कि इनमें से कुछ कंपनियों या क्षेत्रों के सफल होने की संभावना है?
मार्क मैथ्यूज: खैर, अगर यह सिर्फ डॉलर पर आधारित है, तो मुझे लगता है कि डॉलर शायद अगले 12 महीनों में कमजोर हो जाएगा, लेकिन भविष्यवाणी करना बहुत मुश्किल है क्योंकि अन्य केंद्रीय बैंक भी ब्याज दरों में कटौती करने में व्यस्त होंगे। उदाहरण के लिए, ईसीबी ने कल रात ब्याज दरों में 50 आधार अंकों की कटौती की और लेगार्ड ने एक बहुत ही नरम प्रेस कॉन्फ्रेंस की। वैसे भी, मैं डॉलर पर मजबूत दिशात्मक दांव लगाने में झिझक रहा हूं, लेकिन अगर मुझे दांव लगाना पड़ा तो मैं थोड़ा नरम दिशात्मक दांव की ओर झुकूंगा, जो मुझे लगता है कि निर्यातकों के लिए नकारात्मक होगा।

अभी आपका परिसंपत्ति वर्ग वर्गीकरण क्या है, क्योंकि यह एक अजीब समय है जहां कीमती धातुएं और स्टॉक और कच्चा तेल दोनों अब तक के उच्चतम स्तर पर हैं, काफी अस्थिर हैं और आप कहेंगे ऊंचे स्तर पर।
मार्क मैथ्यूज: जी हाँ, दुनिया बहुत ही अजीब और अद्भुत तरीके से बदल रही है। इसलिए मुझे लगता है कि आप कीमती धातुओं में जो देख रहे हैं, वह कई कारणों से इस परिसंपत्ति वर्ग में विभिन्न निवेशकों की जबरदस्त भूख है, लेकिन उनमें से ज्यादातर का संबंध संभवतः भू-राजनीति से है। और यह विचार कि दुनिया भर में अमीर और गरीब के बीच संपत्ति में इतना विभाजन हो गया है कि सरकारें अमीरों पर अधिक भारी कर लगाने की कोशिश करेंगी और सोना एक गैर-प्रणालीगत संपत्ति है, इसलिए इस पर कर लगाना कम आसान है।

लेकिन फिर भी, मुझे खेद है, हाँ, मुझे लगता है कि कुल मिलाकर सब कुछ अच्छा लग रहा है। मेरा मतलब है, भारत और अमेरिका जैसे कुछ बाजार, जिन्होंने बहुत अच्छा प्रदर्शन किया है, महंगे हैं, और इसलिए हम अगले साल चीन जैसे कुछ सस्ते बाजारों में बदलाव देख सकते हैं। मैं नहीं जानता कि और कहाँ, शायद जापान, मैं नहीं जानता। लेकिन कुल मिलाकर मुझे लगता है कि दुनिया का दृष्टिकोण अच्छा है और हमें निराशावादी नहीं होना चाहिए।

क्या आप वर्तमान में स्टॉक के सापेक्ष अपना सोने का आवंटन बढ़ाने पर विचार कर रहे हैं?
मार्क मैथ्यूज: खैर, हम शेयरों में बहुत अधिक वजन वाले हैं। मेरा मतलब है, अगर मुझे सही से याद है, तो हमने शेयरों में 50% से अधिक और सोने में 10% से थोड़ा कम निवेश किया है।