वॉल स्ट्रीट का आगामी सप्ताह: जैसे-जैसे कमाई का मौसम नजदीक आ रहा है, अमेरिकी शेयरों का उच्च मूल्यांकन सुर्खियों में है

अमेरिकी शेयर बाज़ार लगभग दो वर्षों की तुलना में अधिक महंगा है। उसकी रेटिंग हो सकती है तय करना आने वाले हफ्तों में कंपनियों की आय रिपोर्ट के अनुसार इसे परीक्षण में डाला जाएगा।

एसएंडपी 500 साल-दर-साल 9% से अधिक ऊपर है, जो 2019 के बाद से अपना सबसे मजबूत पहली तिमाही का प्रदर्शन दर्ज कर रहा है। लेकिन बार बढ़ सकता है शेयरों इसी गति से प्रगति जारी रखने के लिए, जिससे कंपनियों पर अच्छे परिणाम देने का दबाव बढ़ जाता है।

एलएसईजी डेटास्ट्रीम के अनुसार, बेंचमार्क इंडेक्स अपनी अनुमानित अगले 12 महीने की कमाई के 20.7 गुना पर कारोबार कर रहा है, जो मार्च के अंत में 21.2 के दो साल से अधिक के उच्चतम स्तर के करीब है। उल्लेखनीय आय वृद्धि से निवेशकों को शेयरों पर पकड़ बनाए रखने का कम कारण मिल सकता है, जबकि उच्च ट्रेजरी पैदावार बांड की अपील को बढ़ाती है।

निवेशक अर्थव्यवस्था और मुद्रास्फीति पर कंपनियों के विचारों पर भी ध्यान देंगे ताकि यह पता लगाया जा सके कि मजबूत विकास और गिरती उपभोक्ता कीमतों का तथाकथित गोल्डीलॉक्स वातावरण जारी रह सकता है या नहीं।

हाल के सप्ताहों में बढ़ती महंगाई के संकेतों ने इस उम्मीद को कमजोर कर दिया है कि फेडरल रिजर्व इस साल ब्याज दरों में कितनी कटौती करेगा। शुक्रवार को उम्मीद से अधिक मजबूत नौकरियों की एक और रिपोर्ट के बाद स्टॉक में तेजी आई।

बीएमओ वेल्थ मैनेजमेंट के मुख्य निवेश अधिकारी युंग-यू मा ने कहा, “अगर हम शेयर बाजार में महत्वपूर्ण लाभ अर्जित करना जारी रखना चाहते हैं, तो हमें न केवल इन आय अनुमानों को पूरा करना होगा, बल्कि उन्हें पार करना होगा।” डेल्टा एयर लाइन्स, ब्लैकरॉक और जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी उन कंपनियों में शामिल हैं जो अगले सप्ताह पहली तिमाही के नतीजे रिपोर्ट करने वाली हैं। निवेशक 10 अप्रैल को आने वाले मार्च के अमेरिकी उपभोक्ता मूल्य डेटा पर भी ध्यान देंगे। एलएसईजी आंकड़ों के मुताबिक, विश्लेषकों को पहली तिमाही की आय में 5% की वृद्धि की उम्मीद है। यह 2023 की दूसरी तिमाही के बाद से सबसे कम मूल्य होगा। उन्हें उम्मीद है कि उच्च ब्याज दरों, कच्चे माल की बढ़ती लागत और मुद्रास्फीति कम होने के कारण कंपनियों की मूल्य निर्धारण शक्ति में गिरावट के कारण मार्जिन में गिरावट आएगी। 2023 की चौथी तिमाही में कमाई 10.1% बढ़ी।

मेगाकैप के नतीजे जैसे NVIDIAपिछले साल तथाकथित “मैग्नीफिसेंट सेवन” शेयरों के शेयर मूल्य प्रदर्शन में अंतर और बाजार में तेजी आने के बाद मेटा प्लेटफॉर्म और माइक्रोसॉफ्ट निवेशकों की भावनाओं के लिए महत्वपूर्ण हो सकते हैं।

उदाहरण के लिए, चिप निर्माता एनवीडिया 2024 में 78% ऊपर है टेस्ला मार्जिन और मांग संबंधी चिंताओं के कारण शेयर 30% से अधिक नीचे हैं। जैसा कि रॉयटर्स ने शुक्रवार को रिपोर्ट किया था, इलेक्ट्रिक वाहन निर्माता ने लंबे समय से वादा की गई कम लागत वाली कार को खत्म कर दिया है, जिससे निवेशकों को बड़े पैमाने पर बाजार में वाहन निर्माता बनने की उम्मीद थी।

ऑलस्प्रिंग ग्लोबल इन्वेस्टमेंट्स के पोर्टफोलियो मैनेजर ब्रायंट वानक्रोनखाइट ने कहा, “इन कंपनियों को अब इन उच्च मूल्यांकन को उचित ठहराना होगा।” “बाजार ऐसी कंपनियों की तलाश कर रहा है जो अपने मांग चालकों के बारे में बात करें और स्पष्ट करें कि वे भविष्य में क्या होने की उम्मीद करते हैं।”

साथ ही, निवेशक यह देखने पर भी नजर रखेंगे कि क्या अमेरिकी अर्थव्यवस्था में निरंतर मजबूती के संकेत विनिर्माण, ऊर्जा और विकास से निकटता से जुड़े अन्य क्षेत्रों में बढ़ती बिक्री और कमाई में तब्दील होते हैं। इस साल इन कंपनियों के शेयरों ने बड़े पैमाने पर अच्छा प्रदर्शन किया है, जो एक रैली का हिस्सा है जो प्रौद्योगिकी और विकास शेयरों से आगे बढ़ गई है।

हार्बर कैपिटल एडवाइजर्स में अमेरिकी इक्विटी के प्रमुख जस्टिन मेने ने कहा, “जैसे-जैसे अमेरिकी अर्थव्यवस्था यहां से उबरना शुरू करती है, आप वास्तविक अर्थव्यवस्था वाले बाजारों के साथ उद्योगों में निवेश चाहते हैं।”

चार्ल्स श्वाब की मुख्य निवेश रणनीतिकार लिज़ एन सॉन्डर्स ने कहा कि वह उन कंपनियों के लिए “दंड” की उम्मीद करती हैं जो अपेक्षाओं को पूरा करने में विफल रहती हैं।

उन्होंने कहा, “बीट रेट से परे जो महत्वपूर्ण होगा वह सीमांत कहानियां होंगी।”

हमेशा की तरह, खिलाया निवेशकों के मन में एक बड़ी भूमिका निभाएगा। एक मजबूत कमाई का मौसम और कंपनियों की ओर से मूल्य निर्धारण दबाव में वृद्धि की उम्मीदों को इस बात के सबूत के रूप में देखा जा सकता है कि केंद्रीय बैंक के लिए अर्थव्यवस्था इतनी मजबूत है कि वह मुद्रास्फीति में उछाल के जोखिम के बिना ब्याज दरों में कटौती नहीं कर सकता है।

मार्च के अमेरिकी रोजगार आंकड़ों ने इस कथन की पुष्टि की है। पिछले महीने गैर-कृषि पेरोल में 303,000 नौकरियों की वृद्धि हुई, जो उम्मीद से कहीं अधिक है। वायदा बाज़ारों से पता चलता है कि निवेशकों को उम्मीद है कि फेड इस साल ब्याज दरों में लगभग 70 आधार अंकों की कटौती करेगा, जबकि उन्होंने जनवरी में बजट में 150 आधार अंकों की कटौती का अनुमान लगाया था।

लेकिन कमज़ोर मुनाफ़ा इस बात का संकेत हो सकता है कि अर्थव्यवस्था अब उतनी मज़बूत नहीं है। कुछ निवेशकों का मानना ​​है कि इससे फेड के लिए मौद्रिक नीति को आसान बनाने का मामला मजबूत हो सकता है।

हेनियन एंड वॉल्श एसेट मैनेजमेंट के मुख्य निवेश अधिकारी केविन महन ने कहा, “यह बुरी खबर वास्तव में बाजार के लिए अच्छी खबर हो सकती है क्योंकि इससे फेड दर में कटौती होगी जिसकी हर कोई उम्मीद कर रहा है।”