वॉल स्ट्रीट की स्मार्ट ट्रेड ब्रिगेड को स्टॉक उछाल से एक और बड़ा झटका लगा

उच्च-उपज वाले विकल्प ट्रेडों से लेकर बैंक ऋणों को एकत्रित करने वाले फंडों तक, जनता को पेशेवर निवेश में बढ़त देने के लिए डिज़ाइन की गई रणनीतियों के लिए यह एक रिकॉर्ड वर्ष बनने जा रहा है।

वित्तीय कंपनियाँ सभी प्रकार के लोग अर्थव्यवस्था और फेडरल रिजर्व नीति के बारे में अनिश्चितता से ग्रस्त ग्राहकों के लिए अपने रचनात्मक व्यापार का विपणन कर रहे हैं। लेकिन शायद ही कोई निवेश सबसे सरल जितना आकर्षक साबित हुआ हो: एसएंडपी 500 को खरीदना और धारण करना।

परिसंपत्ति प्रबंधकों ने कथित विविधीकरण रणनीतियों की एक श्रृंखला में पैसा लगाया है। लेकिन उन्हें यह देखना पड़ा क्योंकि प्रसिद्ध सूचकांक ने पिछले साल चार एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों में से तीन को कुचल दिया था। कम से कम 2010 के बाद से यह सबसे करारी हार है म्यूचुअल फंड मैनेजर वर्षों में अपने सबसे खराब आधे साल के परिणामों में से एक में वे अपनी सबसे कम लोकप्रिय टीमों से पीछे हैं।

मुख्य इक्विटी, डेरिवेटिव और क्वांट रणनीतिकार जूलियन एमानुएल ने कहा, “2024 जैसे कम अस्थिरता, उच्च उपज वाले माहौल में, निवेशकों को बुनियादी बातों पर कायम रहना चाहिए – अल्फा डिलीवर करने के सिद्ध ट्रैक रिकॉर्ड के साथ सीधे इंडेक्स फंड और सक्रिय म्यूचुअल फंड खरीदें।” एवरकोर आईएसआई में। “रणनीति को जटिल बनाने की कोई आवश्यकता नहीं है। सादगी में सौंदर्य है।”

जिसने भी हिम्मत की अलग होना सबसे बड़े सूचकांकों का पूंजीकरण-भारित आधिपत्य लगातार टूट रहा है। जैसी कंपनियों में स्नोबॉलिंग रैलियों के लिए धन्यवाद एनवीडिया कॉर्पोरेशन और माइक्रोसॉफ्ट कार्पोरेशन दाईं ओर के निवेशकों के लिए, यह एक वरदान था। एसएंडपी 500 लगभग 15% ऊपर है और यह केवल जून है। दुनिया का सबसे ज्यादा फॉलो किया जाने वाला स्टॉक इंडेक्स 2024 में अपना 31वां रिकॉर्ड बना चुका है और अब पिछले नौ हफ्तों में से आठ में बढ़ गया है।

संकेंद्रित वृद्धि का एक नुकसान विविधीकरण है। परिसंपत्ति वर्ग के रूप में बांड साल-दर-साल लाल निशान में रहते हैं। ब्लूमबर्ग कमोडिटी इंडेक्स द्वारा ट्रैक की गई कमोडिटी में केवल 3% की वृद्धि हुई। केवल 23% शेयर ईटीएफ ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस के अथानासियोस सारोफैगिस के विश्लेषण के अनुसार, एसएंडपी 500 को मात देने में कामयाब रहा। सक्रिय रूप से प्रबंधित ईटीएफ जैसी प्रदर्शन खोज रणनीतियाँ, मात्रात्मक स्मार्ट बीटा और विषयगत फंड सबसे कमजोर सापेक्ष प्रदर्शन वाले फंडों में से हैं।

जबकि एसएंडपी 500 और नैस्डैक 100 जैसे सूचकांकों की निरंतर वृद्धि ने खरीद-और-होल्ड करने वाले वफादारों की जेबें भर दी हैं, यह विश्लेषकों के एक समूह के लिए चिंता का कारण बना हुआ है जो एक ऐसे बाजार की अनिश्चितता की ओर इशारा करते हैं जिसमें अकेले एनवीडिया का योगदान है। इस वर्ष सूचकांक में 30% से अधिक की वृद्धि की संभावना है। एआई चिप निर्माता दुनिया की सबसे मूल्यवान कंपनी के एक बार अकल्पनीय शीर्षक का दावा करने के बाद स्टॉक का मूल्य सप्ताह के अंतिम दो कारोबारी दिनों में औसत से अधिक मात्रा में लगभग 7% गिर गया।

जॉनस्ट्रेडिंग के मुख्य बाजार रणनीतिकार माइकल ओ’रूर्के ने कहा, “वर्ष की दूसरी छमाही के लिए विविधीकरण और जोखिम कम करना सही उपाय हैं।” “निवेशकों को एनवीडिया पर भरोसा नहीं करना चाहिए जो एसएंडपी 500 की ताकत का लगभग एकमात्र चालक बना रहेगा।”

पारंपरिक विविधीकरण रणनीतियों से परे, ईटीएफ का तेजी से बढ़ता ब्रह्मांड, जो स्टॉक या स्टॉक इंडेक्स पर दांव के साथ विकल्प बेचने से नकदी प्रवाह को जोड़ता है, यहां तक ​​​​कि उनके उच्च भुगतान अनुपात को ध्यान में रखते हुए भी बेंचमार्क से बहुत पीछे है। सबसे बड़े ईटीएफ, जेपी मॉर्गन की इक्विटी प्रीमियम इनकम ईटीएफ (टिकर प्रतीक जेईपीआई) ने कुल रिटर्न के आधार पर लगभग 6% की बढ़त हासिल की है। नकदी में पैसा लगाने का मतलब रक्षात्मक निवेशकों के लिए उच्च अवसर लागत भी है।

ब्लूमबर्ग

एसएंडपी 500 के विकल्प खोजने की प्रेरणा न केवल सूचकांक की तीव्र वृद्धि से है, बल्कि एक आर्थिक और मौद्रिक पृष्ठभूमि से भी है जो व्याख्या से परे है।

फ़ेडरल रिज़र्व से छह ब्याज दरों में कटौती पर दांव लगाने के ठीक छह महीने बाद, व्यापारियों को इस सप्ताह फिर से आत्मसमर्पण करने और मौद्रिक नीति को आसान बनाने पर विचार करने के लिए मजबूर होना पड़ा क्योंकि आंकड़ों से पता चला है कि अमेरिकी सेवा गतिविधि दो से अधिक वर्षों में सबसे तेज़ दर से बढ़ी है। औद्योगिक उत्पादन भी बढ़ा.

बड़ी अनिश्चितता को देखते हुए, निवेशक उसी पर अड़े रहे जो कारगर साबित हुआ: प्रौद्योगिकी स्टॉक. बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प के एक सर्वेक्षण में पाया गया कि 41% फंड मैनेजरों को उम्मीद है कि लार्ज-कैप ग्रोथ शेयरों में तेजी जारी रहेगी।

एक दशक से अधिक समय से अपनी मजबूत स्मृति के साथ, इन परिसंपत्ति प्रबंधकों के पास उच्च गति वाली कंपनियों पर कूदने का अच्छा कारण है जो मजबूत राजस्व वृद्धि का वादा करती हैं। लेकिन साथ ही, वॉल स्ट्रीट द्वारा प्रचारित अधिक जटिल सौदे सुरक्षा और विविधीकरण के लिए उत्सुक व्यापारियों की एक श्रृंखला को प्रभावित करने के लिए संघर्ष कर रहे हैं।

चार्ल्स श्वाब के वरिष्ठ निवेश रणनीतिकार केविन गॉर्डन ने कहा, “कई निवेशकों के लिए ‘रक्षा’ की अवधारणा बदल गई है।” “इस अनूठे चक्र में, उनकी त्वरित प्रतिक्रिया लार्ज-कैप विकास क्षेत्रों – विशेष रूप से प्रौद्योगिकी – में कूदने की थी क्योंकि उनमें घबराहट पैदा होने लगी थी।”