सप्ताह के सकारात्मक अंत के बावजूद सोने का दृष्टिकोण निराशावादी बना हुआ है

काम सोना शुक्रवार को 0.57% बढ़कर 2,036 डॉलर पर बंद हुआ। धातु सप्ताह-दर-सप्ताह लगभग 1% की वृद्धि हुई। शुक्रवार को जारी व्यापक आर्थिक आंकड़ों के मुताबिक, चीन में नई संपत्ति की कीमतें – 70 सिटी इंडेक्स (जनवरी) जनवरी में लगातार आठवें महीने गिर गईं। अंतिम रीडिंग के अनुसार, चौथी तिमाही में जर्मन जीडीपी में 0.30% की गिरावट आई, जो पूर्वानुमान के अनुरूप था। ईसीबी की एक-वर्षीय और तीन-वर्षीय सीपीआई अपेक्षाएँ क्रमशः 3.30% और 2.50% थीं, जो लगभग अपवाद के अनुरूप थीं।

बांड सूचकांक पुनर्संतुलन

शुक्रवार को सोने की तेजी मुख्य रूप से सोने की कीमतों में गिरावट के कारण रही अमेरिका की पैदावारविशेष रूप से दीर्घकालिक रिटर्न, जो बदले में महीने के अंत में पुनर्संतुलन द्वारा संचालित होते थे राजकोष जैसा निवेशकों अगले सप्ताह की आपूर्ति और मांग की गतिशीलता पर ध्यान केंद्रित किया। लंबी अवधि के सरकारी बांडों से लाभ होने की उम्मीद है क्योंकि महीने के दौरान जारी किए गए ऋण को बांड सूचकांक में शामिल किया जाएगा, जबकि एक वर्ष से कम की परिपक्वता वाले ऋण को हटा दिया जाएगा। सूचकांक में बदलाव महीने के आखिरी कारोबारी दिन होता है।

अमेरिका में 10-वर्षीय पैदावार शुक्रवार को 1.93% गिरकर 4.247% पर आ गई, जो सप्ताह में लगभग 1% कम थी। इसके विपरीत, अमेरिकी दो-वर्षीय पैदावार, जो मौद्रिक नीति के प्रति अधिक संवेदनशील है, केवल 0.57% गिरकर 4.68% पर बंद हुई और सप्ताह के लिए लगभग 1% बढ़ी।

डॉलर सूचकांक – जोखिम की भावना से प्रभावित हुआ

कॉरपोरेट आय पर स्वस्थ जोखिम की भूख के कारण अमेरिकी डॉलर सूचकांक में रुकावट आ रही है। सप्ताह के दौरान सूचकांक में लगभग 0.30% की गिरावट आई और यह 103.96 पर बंद हुआ।

जोखिम उठाने की क्षमता के कारण विदेशी मुद्रा बाजार में अस्थिरता दो वर्षों में अपने सबसे निचले स्तर पर आ गई है क्योंकि व्यापारी ब्याज दरों, विशेष रूप से फेड की प्रमुख दर की दिशा पर और स्पष्टता का इंतजार कर रहे हैं।

अमेरिका ने रूस के खिलाफ प्रतिबंध लगाए

अमेरिका ने जेल में असंतुष्ट एलेक्सी नवलनी की मौत पर रूस पर लगाए गए प्रतिबंधों के पैकेज का खुलासा किया। 500 से अधिक नए प्रतिबंध लगाए गए; हालाँकि, धातुओं और ऊर्जा को प्रतिबंधों से मुक्त रखा गया था। रूसी भुगतान प्रणाली मीर, एक सैन्य ड्रोन निर्माता और उसके शीर्ष अधिकारी, साथ ही नवलनी की मौत से जुड़े तीन लोग प्रतिबंधों के नए दौर से प्रभावित लोगों और संगठनों में से थे।

निवेश मांग नरम बनी हुई है

दुनिया के सबसे बड़े सोना-समर्थित एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड – एसपीडीआर गोल्ड शेयर्स – ने अक्टूबर के बाद से अपनी सबसे बड़ी एक दिवसीय बिकवाली का अनुभव किया, क्योंकि ईटीएफ द्वारा रखी गई सोने की छड़ें बुधवार को 0.8% गिरकर अगस्त 2019 के बाद से अपने सबसे निचले स्तर पर आ गईं।

फेडस्पीक: दरों में कटौती से पहले अधिक डेटा की आवश्यकता है

23 फरवरी को समाप्त सप्ताह में फेड अधिकारियों के भाषणों का मुख्य फोकस यह सुनिश्चित करने के लिए प्रतीक्षा जारी रखने की आवश्यकता पर जोर देना था कि मुद्रास्फीति में नरमी शुरू होने से पहले फेड के 2% लक्ष्य की ओर लगातार गिरावट आए।

फेड के जेफरसन ने मुद्रास्फीति के आंकड़ों और मौजूदा रुझानों पर भरोसा करते हुए मौद्रिक नीति को बहुत अधिक आसान बनाने के खिलाफ चेतावनी दी। फिलाडेल्फिया फेड के अध्यक्ष हार्कर ने कहा कि मई में दर में कटौती संभव है, हालांकि यह पूर्वानुमान नहीं था क्योंकि हालिया मुद्रास्फीति के आंकड़े मिश्रित थे। फेडरल रिजर्व बोर्ड ऑफ गवर्नर्स की सदस्य लिसा कुक ने कहा कि जब मुद्रास्फीति में कमी अधिक टिकाऊ दिखाई देगी तो ब्याज दरें बदल जाएंगी। फेडरल रिजर्व के गवर्नर वालर ने कहा कि ढील की शुरुआत और कटौती की सीमा आने वाले आंकड़ों पर निर्भर करेगी। फेड के बार्किन (मतदाता) ने कहा कि हालांकि हालिया पीपीआई और सीपीआई डेटा कम सकारात्मक रहे हैं, लेकिन इससे मौसमी कारक के कारण मासिक डेटा पर बहुत अधिक भार नहीं पड़ना चाहिए। फेड के बोमन (मतदाता) ने कहा कि कम दरों का समय “निश्चित रूप से अभी नहीं है।”

अमेरिकी डेटा अधिकतर उत्साहजनक है

अमेरिकी डेटा ज्यादातर उम्मीद से बेहतर था क्योंकि साप्ताहिक बेरोजगार दावे एक महीने में अपने सबसे निचले स्तर पर गिर गए, जबकि मौजूदा घर बिक्री डेटा और एसएंडपी ग्लोबल के अमेरिकी विनिर्माण पीएमआई डेटा ने अपने संबंधित अनुमानों को कम कर दिया। एसएंडपी ग्लोबल यूएस सर्विसेज पीएमआई 51.50 के पूर्वानुमान से नीचे 50.50 पर आ गया।

अमेरिकी विनिर्माण और पीसीई डिफ्लेटर के लिए आईएसएम मुद्रास्फीति डेटा पर ध्यान दें

अगले सप्ताह के अमेरिकी डेटा में नए घर की बिक्री (जनवरी), टिकाऊ सामान के ऑर्डर (अनंतिम जनवरी), एसएंडपी कोरलॉजिक सीएस 20-शहर मासिक (दिसंबर), कॉन्फ्रेंस बोर्ड उपभोक्ता विश्वास (फरवरी), जीडीपी 4क्यू (दूसरा अनुमान) और साथ ही व्यक्तिगत आय शामिल हैं। और व्यय (जनवरी), पीसीई डिफ्लेटर (जनवरी), साप्ताहिक बेरोजगारी दावे (24 फरवरी), लंबित गृह बिक्री (जनवरी), निर्माण व्यय (जनवरी), यू.एम. मिशिगन भावना और मुद्रास्फीति की उम्मीदें (फरवरी के अंत में) और आईएसएम विनिर्माण उत्पादन (फरवरी) . यूरोप के बाहर, मुख्य फोकस जर्मनी में खुदरा बिक्री (जनवरी), सीपीआई मुद्रास्फीति (जनवरी), बेरोजगारी में बदलाव (फरवरी), विनिर्माण पीएमआई (फरवरी के अंत) पर है; यूरोज़ोन सीपीआई मुद्रास्फीति (फरवरी प्रारंभिक संस्करण); और यूके विनिर्माण पीएमआई (फरवरी के अंत में)। एशिया के बाहर, जापान की राष्ट्रीय सीपीआई मुद्रास्फीति (जनवरी) और विनिर्माण पीएमआई, साथ ही चीन के विनिर्माण और गैर-विनिर्माण पीएमआई, निवेशकों के लिए विशेष रुचि होगी।

साप्ताहिक दृष्टिकोण

1 मार्च को समाप्त होने वाले सप्ताह में जारी होने वाले प्रमुख डेटा पीसीई डिफ्लेटर मुद्रास्फीति और आईएसएम यूएस विनिर्माण होंगे। यूएस सीपीआई, पीपीआई और आयात मूल्य और निर्यात मूल्य सूचकांक उम्मीद से अधिक गर्म होने के साथ, पीसीई डिफ्लेटर डेटा हानिरहित नहीं हो सकता है। इस मामले में, पीली धातु नीचे की ओर सुधार के प्रति संवेदनशील होगी। अमेरिकी डेटा के अलावा चीन के डेटा और घटनाक्रम का भी सोने की कीमत पर असर पड़ेगा। चीनी अर्थव्यवस्था को लेकर चिंताओं का धातु पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा। कुल मिलाकर, आक्रामक फेड के कारण $1965 पर समर्थन का परीक्षण अभी भी संभव है क्योंकि अमेरिकी अर्थव्यवस्था तीव्र ब्याज दरों में बढ़ोतरी के बावजूद लचीली है।

समर्थन $2030/$2010/$2000/$1984 पर है। प्रतिरोध $2,050 पर है, उसके बाद $2,065 पर है।

(लेखक बीएनपी पारिबा द्वारा शेयरखान में फंडामेंटल करेंसीज एंड कमोडिटीज के एसोसिएट वाइस प्रेसिडेंट हैं)

(अस्वीकरण: विशेषज्ञों की सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। ये द इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।)

(अब आप हमारी सदस्यता ले सकते हैं ETMarkets व्हाट्सएप चैनल)