सेबी अध्ययन: चार सूचीबद्ध कंपनियों में से एक ने संबंधित पक्षों को अपने शुद्ध लाभ का 20% से अधिक रॉयल्टी का भुगतान किया

भारत में सूचीबद्ध कंपनियों ने भुगतान किया रॉयल्टी भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) के एक अध्ययन के अनुसार, चार मामलों में एक अवसर पर उन्होंने अपने शुद्ध लाभ का 20% से अधिक संबंधित पक्षों (आरपी) को हस्तांतरित किया। इसके अलावा, बाजार पर नजर रखता है विश्लेषण ध्यान दें कि दो मामलों में से एक में, रॉयल्टी का भुगतान करने वाली सूचीबद्ध कंपनियों ने कोई लाभांश नहीं दिया या गैर-आरपी शेयरधारकों को भुगतान किए गए लाभांश की तुलना में आरपी को अधिक रॉयल्टी का भुगतान किया।

यह अध्ययन भारत में विभिन्न उद्योगों में 233 सूचीबद्ध कंपनियों के लिए वार्षिक कंपनी-स्तरीय जानकारी पर आधारित है। इन कंपनियों ने वित्त वर्ष 2013-2014 से वित्त वर्ष 2022-23 तक 10 साल की अवधि के दौरान अपने आरपी को बिक्री का 5% से कम रॉयल्टी भुगतान किया।

अन्य बातों के अलावा, यह पाया गया कि समीक्षाधीन अवधि के दौरान 233 सूचीबद्ध कंपनियों द्वारा रॉयल्टी भुगतान के 1,538 मामले थे, जो कंपनी के टर्नओवर का 5% था (अर्थात, अल्पसंख्यक शेयरधारकों के बहुमत की सहमति के बिना)।

इनमें से 1,353 रॉयल्टी भुगतान सूचीबद्ध कंपनियों से आए जिन्होंने शुद्ध लाभ कमाया और 185 रॉयल्टी भुगतान उन कंपनियों से आए जिन्होंने शुद्ध घाटा कमाया।

वित्तीय वर्ष 2014-23 में 63 कंपनियों द्वारा रॉयल्टी भुगतान के 185 मामले सामने आए, जिससे शुद्ध घाटा हुआ। ऐसी कंपनियों ने अपने आरपी को 1,355 करोड़ रुपये की रॉयल्टी का भुगतान किया। इसमें 10 कंपनियों को अपने आरपी पर 228 करोड़ रुपये की रॉयल्टी चुकाते समय कम से कम पांच साल तक शुद्ध घाटा हुआ।

लगातार रॉयल्टी भुगतानकर्ता

अध्ययन में उन 79 कंपनियों का उल्लेख किया गया है जिन्होंने जांच किए गए दस वर्षों में अपने आरपी के लिए लगातार रॉयल्टी का भुगतान किया। जबकि इन कंपनियों के कुल रॉयल्टी भुगतान ने वित्तीय वर्ष 2019 के दौरान राजस्व और शुद्ध आय वृद्धि के साथ गति बनाए रखी, वित्तीय वर्ष 2019 के बाद रॉयल्टी में गिरावट आई। 18 कंपनियों के लिए, रॉयल्टी भुगतान पूरी अवधि में बिक्री और शुद्ध लाभ दोनों से अधिक था। इन कंपनियों का कुल रॉयल्टी भुगतान 10 वर्षों में 14.6% की वार्षिक वृद्धि दर से बढ़ा, जो इन कंपनियों के राजस्व (6.5%) और शुद्ध आय (6%) की वार्षिक वृद्धि दर से दोगुने से भी अधिक है। इसमें सभी 10 वर्षों में 79 में से 11 कंपनियाँ शामिल थीं जिन्हें शुद्ध लाभ के 20% से अधिक की लगातार भुगतान की गई रॉयल्टी प्राप्त हुई।

प्रॉक्सी कंसल्टिंग फर्मों द्वारा रिपोर्ट की गई रॉयल्टी संबंधी समस्याएं:

1) कंपनियों के रॉयल्टी भुगतान का स्वयं से बहुत कम संबंध है आय या मुनाफा.

2) रॉयल्टी का भुगतान करने वाली कंपनियों का प्रदर्शन उनके प्रतिद्वंद्वियों की तुलना में बेहतर नहीं है, जिनमें रॉयल्टी का भुगतान नहीं करने वाली कंपनियां भी शामिल हैं।

3) कंपनियां कभी-कभी रॉयल्टी भुगतान के लिए अनंत काल के लिए मंजूरी मांगती हैं, जो कॉर्पोरेट प्रशासन सिद्धांतों के विपरीत है।

4) कंपनियां अक्सर ब्रांड के उपयोग के लिए महत्वपूर्ण भुगतान करती हैं, भले ही वे स्वयं विज्ञापन, ब्रांड प्रचार और मूल ब्रांड के निर्माण/मूल्यवर्धन पर महत्वपूर्ण व्यय करते हैं।

5) खराब प्रकटीकरण से रॉयल्टी और संबंधित भुगतान अस्पष्ट होते जा रहे हैं। सूचीबद्ध कंपनियाँ रॉयल्टी भुगतान के लिए पर्याप्त औचित्य या औचित्य प्रदान नहीं करती हैं और भुगतान की गई रॉयल्टी के बदले में उन्हें प्राप्त होने वाले लाभों का विवरण प्रदान नहीं करती हैं।

6) बहुराष्ट्रीय कंपनियों के मामले में, भारतीय सहायक कंपनी के शेयरधारकों को अन्य क्षेत्रों में अन्य सहायक कंपनियों द्वारा ली जाने वाली रॉयल्टी दरों के बारे में बहुत कम जानकारी होती है।

(अस्वीकरण: विशेषज्ञों की सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। ये द इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।)