सेबी द्वारा एल्गो ट्रेडिंग में खुदरा व्यापारियों की भागीदारी को सुविधाजनक बनाने की संभावना है

सेबी ने एक चर्चा पत्र में कहा, “एल्गो ट्रेडिंग की विकसित होती प्रकृति, विशेष रूप से खुदरा निवेशकों द्वारा एल्गो ट्रेडिंग की बढ़ती मांग के कारण, खुदरा निवेशकों को भी उचित नियंत्रण के साथ एल्गो ट्रेडिंग में भाग लेने में सक्षम बनाने के लिए नियामक ढांचे की और समीक्षा और परिशोधन की आवश्यकता है।” .

इसमें कहा गया है कि प्रस्तावित नियमों से उन खुदरा निवेशकों के लिए खामियों को दूर करने की उम्मीद है जो उचित सुरक्षा उपायों के साथ एल्गोरिदम का व्यापार करना चाहते हैं।

2012 में, सेबी ने प्रत्यक्ष बाजार पहुंच सुविधा के माध्यम से एल्गो ट्रेडिंग की शुरुआत की, जिससे तेजी से ऑर्डर निष्पादन, कम लेनदेन लागत, अधिक पारदर्शिता, बेहतर ऑडिट ट्रेल्स और बेहतर तरलता जैसे लाभ मिले। हालाँकि, पहुँच संस्थागत निवेशकों तक ही सीमित थी।

पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवा प्रदाता राइट रिसर्च के संस्थापक और फंड मैनेजर सोनम श्रीवास्तव ने कहा, “एल्गोरिदमिक ट्रेडिंग का लोकतंत्रीकरण स्वचालित और डेटा-संचालित रणनीतियों की तलाश करने वाले अधिक तकनीक-प्रेमी खुदरा निवेशकों को आकर्षित करेगा।”

नियामक ने चर्चा पत्र में कहा कि स्टॉक ब्रोकर द्वारा एल्गो ट्रेडिंग की सुविधा प्रत्येक एल्गो के लिए एक्सचेंजों से आवश्यक अनुमोदन प्राप्त करने के बाद ही प्रदान की जाएगी। सभी एल्गो आदेश देता है ऑडिट ट्रेल बनाने के लिए एक्सचेंजों द्वारा प्रदान किए गए एक विशिष्ट पहचानकर्ता के साथ टैग करने की आवश्यकता होगी और ब्रोकर को स्वीकृत एल्गोस में किसी भी बदलाव के लिए एक्सचेंजों से अनुमोदन लेना चाहिए। एपीआई (एप्लिकेशन प्रोग्रामिंग) के माध्यम से एल्गो ट्रेडिंग प्रदान करने के उद्देश्य से। चर्चा पत्र में कहा गया है कि इंटरफेस जो सॉफ्टवेयर अनुप्रयोगों के बीच संचार को सक्षम करते हैं), ब्रोकर प्रमुख होंगे, जबकि ब्रोकर द्वारा प्रदान की गई एपीआई का उपयोग करते समय प्रत्येक एल्गो प्रदाता या फिनटेक इसके एजेंट के रूप में कार्य करेगा। इसके अतिरिक्त, दलालों द्वारा अपने ग्राहकों के लिए विस्तारित एपीआई से शुरू होने वाले निर्दिष्ट ऑर्डर प्रति सेकंड सीमा से ऊपर के सभी ऑर्डर को एक एल्गो ऑर्डर के रूप में माना जाएगा और एक्सचेंज द्वारा प्रदान किए गए एक विशिष्ट पहचानकर्ता के साथ टैग किया जाएगा। सेबी ने सुझाव दिया कि यह पहले से ही एल्गो ऑर्डर के रूप में चिह्नित ऑर्डर के अतिरिक्त होगा।

नियामक ने कहा कि एल्गो के रूप में वर्गीकरण के लिए स्थापित सीमा को ब्रोकर के उद्योग मानक मंच द्वारा और विकसित किया जाएगा।

“हालांकि डिस्काउंट ब्रोकरों द्वारा प्रदान की गई एपीआई आसानी से उपलब्ध हैं, वास्तविक चुनौती एल्गो प्रदाताओं द्वारा कई खातों और आदेशों की परिचालन निगरानी सुनिश्चित करने में है। एक अच्छी रणनीति के साथ भी, परिचालन संबंधी मुद्दे एल्गो ट्रेडिंग के लिए एक बड़ा जोखिम पैदा कर सकते हैं और मजबूत बुनियादी ढांचे की आवश्यकता आवश्यक है, ”श्रीवास्तव ने कहा।

उन्होंने कहा कि अस्थिर बाज़ारों में व्यापक त्रुटियों को रोकने के लिए प्रभावी जोखिम प्रबंधन प्रणालियाँ आवश्यक हैं। “सेबी की टैगिंग और ऑडिट ट्रेल आवश्यकताओं के अनुपालन को सुनिश्चित करने की जटिलता, दोष-सहिष्णु और स्केलेबल प्रौद्योगिकी प्लेटफार्मों को बनाए रखने की आवश्यकता के साथ मिलकर, दलालों पर परिचालन और तकनीकी दबाव को काफी बढ़ा देती है।”

सेबी ने कहा कि तकनीक-प्रेमी खुदरा निवेशकों द्वारा प्रोग्रामिंग कौशल का उपयोग करके विकसित एल्गोरिदम को भी अपने दलालों के माध्यम से एक्सचेंज के साथ पंजीकृत करना होगा। उसी पंजीकृत एल्गोरिदम का उपयोग खुदरा निवेशक अपने परिवार के सदस्यों के लिए कर सकते हैं।