सेबी ने जेएम फिन को नए सार्वजनिक ऋण मुद्दों के प्रबंधन से रोका

मुंबई: भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) गुरुवार को बंद जेएम वित्तीय कथित नियम उल्लंघनों के कारण सार्वजनिक ऋण मुद्दों के लिए मर्चेंट बैंकर के रूप में नए कार्यभार संभालने से रोका गया। नवीनतम प्रतिबंध इस सप्ताह बैंकिंग नियामकों द्वारा दिए गए आदेशों का पालन करते हैं, जिसमें कंपनी को स्टॉक और बॉन्ड की खरीद के वित्तपोषण या ऐसी प्रतिभूतियों के खिलाफ ऋण देने पर प्रतिबंध लगा दिया गया है।

हालाँकि, जेएम फाइनेंशियल अगले 60 दिनों तक अपने मौजूदा सार्वजनिक ऋण जारी करने के अधिदेश के लिए अग्रणी प्रबंधक के रूप में कार्य करना जारी रख सकता है। लगभग 8,400 करोड़ रुपये के बाजार मूल्य वाले जेएम फाइनेंशियल के शेयरों में पहले प्रतिबंध की घोषणा के बाद से 10% से अधिक की गिरावट आई है।

सेबी की कार्रवाई कंपनी द्वारा पिछले साल गैर-परिवर्तनीय डिबेंचर (एनसीडी) के सार्वजनिक निर्गमों की नियमित जांच के बाद की गई है। किसी विशेष मुद्दे की जांच करते समय, बाजार नियामक ने पाया कि बड़ी संख्या में व्यक्तिगत निवेशकों ने लिस्टिंग के दिन उन्हें आवंटित प्रतिभूतियां बेच दीं। इससे खुदरा स्वामित्व में भारी गिरावट आई।

सेबी के कोर सदस्य अश्वनी भाटिया ने जेएम फाइनेंशियल को मर्चेंट बैंकिंग में नए आदेश स्वीकार करने से रोकने के अपने आदेश में कहा, “यह असामान्य था।” “जेएमएफएल-एमबी द्वारा स्वयं और अन्य दो समूह कंपनियों की ओर से दी गई दलीलें यह दावा करने का एक प्रयास था कि कंपनियों ने – व्यक्तिगत रूप से – कानून के पत्र का अनुपालन किया था। हालाँकि, एक बार जब उनके कार्यों को संक्षेप में प्रस्तुत किया जाता है, तो यह पता चलता है कि निवेशकों को ऋण प्रतिभूतियों की सदस्यता के लिए प्रोत्साहित करने के लिए सेबी द्वारा लगाए गए प्रतिबंधों की पूरी तरह से अवहेलना की गई है, ”भाटिया ने आदेश में लिखा।

सेबी सदस्य ने कहा कि कंपनी “औपचारिक वैधता की आड़ में कार्रवाई को छिपाने” का प्रयास करती है। जेएम फाइनेंशियल के अधिकारियों से तुरंत टिप्पणी के लिए संपर्क नहीं हो सका।

खरीद का वित्तपोषण

नियामक ने पाया कि जेएम फाइनेंशियल प्रोडक्ट्स लिमिटेड (जेएमएफपीएल), एक गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनी (एनबीएफसी) और होल्डिंग कंपनी जेएम फाइनेंशियल की सहायक कंपनी ने इन व्यक्तिगत निवेशकों के लेनदेन के प्रतिपक्ष के रूप में काम किया और इनके द्वारा तैनात धन भी प्रदान किया। उत्सर्जन के आहरण के लिए निवेशकों. जेएमएफपीएल ने बाद में इन निवेशकों से खरीदी गई प्रतिभूतियों का एक बड़ा हिस्सा घाटे में उसी दिन कॉर्पोरेट निवेशकों को बेच दिया।
सेबी की जांच से यह भी पता चला कि इन निवेशकों ने जेएम फाइनेंशियल की एक अन्य सहायक कंपनी स्टॉक ब्रोकर जेएम फाइनेंशियल सर्विसेज लिमिटेड (जेएमएफएसएल) के माध्यम से सार्वजनिक निर्गम के लिए अपने आवेदन जमा किए थे।

स्टॉक ब्रोकर जेएमएफएसएल के माध्यम से आवेदन करने वाले 1,748 आवेदकों में से 920 के बैंक खाते नरीमन पॉइंट शाखा में बनाए गए थे। आईसीआईसीआई बैंकसेबी ने कहा.
इन 920 आवेदकों में से 90 के नमूना बैंक विवरण की जांच की गई और यह पाया गया कि जेएमएफपीएल, एनबीएफसी, ने 1 नवंबर, 2023 को इन बैंक खातों में धन हस्तांतरित किया था। सेबी के आदेश में कहा गया है कि फंड का इस्तेमाल डेट इश्यू में एनसीडी की सदस्यता के लिए किया गया था।

जेएम फाइनेंशियल ने सेबी को सौंपे अपने आवेदन में कहा कि जेएमएफपीएल, एनबीएफसी, ने इश्यू की सदस्यता के लिए कुल 1,016 आवेदकों को 121.40 करोड़ रुपये के ऋण के रूप में धनराशि प्रदान की थी।

शेयर बाजारों के विपरीत, जहां स्टॉक एक्सचेंज पर सभी व्यापारिक लेनदेन में एक ही प्रतिपक्ष होता है, अर्थात् स्टॉक एक्सचेंज, और व्यापार गुमनाम होता है, ऋण बाजारों में लेनदेन ज्यादातर द्विपक्षीय होते हैं और ओवर-द-काउंटर तय किए जाते हैं और एक्सचेंजों को रिपोर्ट किए जाते हैं। सौदा पूरा हो गया.

सेबी ने दावा किया कि इस मामले में, जेएमएफपीएल-एनबीएफसी अपने द्वारा वित्त पोषित निवेशकों से सभी बांड खरीदने में सक्षम था। ये सब पहले से तय किया गया होगा. लेन-देन का निपटान T+0 आधार पर किया गया, यानी उसी दिन जिस दिन लेन-देन हुआ था।

आय प्रोफाइल, फंडिंग बेमेल

यह भी आरोप लगाया गया कि 5 लाख रुपये से कम की वार्षिक आय घोषित करने वाले 47 आवेदकों में से प्रत्येक को 9,80,000 रुपये का ऋण दिया गया था और अन्य 10 निवेशक जो 5 लाख रुपये से कम की उसी श्रेणी में आते थे, उनमें से प्रत्येक को 98 रुपये का ऋण दिया गया था। प्रत्येक को ,00,000 रुपये दिए गए।

सेबी की जांच में यह भी पाया गया कि जिन 1,016 आवेदकों ने जेएमएफपीएल-एनबीएफसी से वित्तपोषण प्राप्त किया था, उन्होंने न केवल प्रतिभूतियां जेएमएफपीएल-एनबीएफसी को वापस बेच दीं, बल्कि ट्रेडिंग दिवस यानी 7 नवंबर, 2023 को पूरी अर्जित राशि भी बेच दी, जिसमें मूलधन, ब्याज और ट्रेडिंग मुनाफा शामिल था। जेएमएफपीएल-एनबीएफसी को हस्तांतरित।

नियामक इस बात की भी अलग से जांच कर रहा है कि कैसे कुछ कंपनियों ने एचएनआई (हाई नेट वर्थ इंडिविजुअल्स) श्रेणी में बड़ी बोलियां लगाईं और बाद में खुदरा श्रेणी में भी बोली लगाईं।

सेबी ने कहा कि इसके परिणामस्वरूप इश्यू ओवरसब्सक्राइब हो गया लेकिन बोलियां खारिज कर दी गईं क्योंकि एक ही पैन से कई आवेदन किए गए थे। उसने यह मामला भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) को भी भेज दिया है।