सोना ही नहीं चांदी भी आपके पोर्टफोलियो को चमका सकती है। उसकी वजह यहाँ है

मैंने इसके बारे में दो सप्ताह पहले लिखा था अपने पोर्टफोलियो में सोना जोड़ना। इस सप्ताह यह नई सर्वकालिक ऊंचाई पर पहुंच गया। सोना अपनी रैली में अकेले नहीं है; संभावना है कि अन्य लोग भी इसका अनुसरण करेंगे चाँदीको।

चांदी वर्तमान व्यापक आर्थिक माहौल, एक अस्थिर और बड़े पैमाने पर अधिक मूल्य वाले शेयर बाजार में एक आकर्षक निवेश विकल्प का प्रतिनिधित्व करती है।

यह ऑफ-व्हाइट धातु अपनी उच्च उपयोगिता और मूल्य के भंडार के कारण मुद्रास्फीति और नकारात्मक जोखिमों के खिलाफ मजबूत सुरक्षा प्रदान करती है। जबकि इसकी कीमत अक्सर सोने की कीमतों के अनुरूप चलती है, चांदी अधिक अस्थिर होती है। चांदी की कीमतों में मौजूदा तेजी को देखते हुए इसके जल्द ही सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर पहुंचने की भी उम्मीद है।

भारत चांदी का शुद्ध आयातक है और दुनिया के शीर्ष पांच चांदी उपभोग करने वाले देशों में से एक है। जबकि देश का चांदी आयात 2022 में रिकॉर्ड 9,450 टन तक पहुंच गया, उच्च आधार प्रभाव और लॉकडाउन के बाद भंडारण के कारण 2023 में यह गिरकर 3,475 टन हो गया। हालाँकि, 2024 में व्यापारियों का आशावाद मांग में संभावित सुधार का सुझाव देता है, जिससे आयात में वृद्धि होगी।

फरवरी में, भारत ने रिकॉर्ड 2,200 टन (70.7 मिलियन औंस) भौतिक चांदी का आयात किया। चांदी की आधी से अधिक मांग उद्योग से आती है क्योंकि इसमें सभी धातुओं की तुलना में सबसे अधिक विद्युत और तापीय चालकता है। सौर, सेमीकंडक्टर चिप्स जैसे क्षेत्रों में उछाल और लिथियम-आयन बैटरी का उपयोग करने वाले इलेक्ट्रिक वाहनों के विकास से औद्योगिक मांग को बढ़ावा मिलेगा और चांदी की कीमतों में वृद्धि होगी।

इसके अतिरिक्त, हाल ही में संपन्न फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी), मार्च में ब्याज दरों को 5.25-5.50% पर अपरिवर्तित छोड़ दिया गया था, लेकिन फेड डॉट प्लॉट बाद में 2024 में तीन दरों में कटौती की संभावना का सुझाव देता है। इससे दुनिया भर में सुरक्षित ठिकानों की मांग में वृद्धि हुई है। कई केंद्रीय बैंकों ने भी अपने पोर्टफोलियो में कीमती धातुओं को जमा करना शुरू कर दिया है।

चांदी ने ऐतिहासिक रूप से ब्याज दरों के साथ नकारात्मक संबंध दिखाया है – ब्याज दरों में कटौती से संभावित रूप से चांदी की कीमत में वृद्धि होगी। बाजार भविष्योन्मुखी है। इसने पहले से ही भविष्य में ब्याज दरों में कटौती की कीमत तय करना शुरू कर दिया है, जिससे चांदी की कीमतों में बढ़ोतरी होगी।

सिल्वर सीएफडी और यूएस फेड ब्याज दर के ऐतिहासिक प्रदर्शन को दर्शाने वाला चार्ट नीचे दिखाया गया है:

यदि हम INR में चांदी के पूर्ण रिटर्न की तुलना करते हैं फैंसी 50 ब्याज दर में कटौती के बाद 1 वर्ष, 2 वर्ष और 3 वर्ष में सूचकांक मूल्य का रिटर्न निम्नलिखित स्थिति में होता है:

हम स्वीकार कर सकते हैं कि प्रत्येक मामले में चांदी ने निफ्टी 50 इंडेक्स के रिटर्न से बेहतर प्रदर्शन किया है।

चांदी की कीमत का अमेरिकी डॉलर के साथ विपरीत संबंध भी है। एक मजबूत डॉलर अक्सर चांदी की कम कीमतों से संबंधित होता है और इसके विपरीत। चूंकि अमेरिकी ब्याज दरें पहले से ही अपने चरम पर हैं, इसलिए डॉलर के यहां से मजबूत होने की संभावना सीमित है। क्रय शक्ति समता तर्क का उपयोग करते हुए, जैसे-जैसे अमेरिकी डॉलर के मूल्य में गिरावट आती है, उतनी ही मात्रा में चांदी खरीदने के लिए अधिक पैसा खर्च करना पड़ता है, जिसके परिणामस्वरूप चांदी की कीमत में वृद्धि होती है।

अंतिम लेकिन महत्वपूर्ण बात चांदी की कीमत है। चांदी 2011 में निर्धारित $49.8/औंस के अपने सर्वकालिक उच्च स्तर से 50% से अधिक नीचे कारोबार कर रही है। रुपये के संदर्भ में, रुपये के अवमूल्यन के कारण ही चांदी सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर कारोबार कर रही है। आप कल्पना कर सकते हैं कि अगर अंतरराष्ट्रीय बाजार में चांदी में उछाल आ जाए तो क्या होगा।

उपरोक्त सभी को ध्यान में रखते हुए, आपके पोर्टफोलियो में चांदी को शामिल करना उचित प्रतीत होता है।

साप्ताहिक तकनीकी आउटलुक

पिछले सप्ताह के अंत में निफ्टी निचले स्तरों से 0.33% बढ़कर 22,096.75 पर बंद हुआ।

निफ्टी आईटी को छोड़कर सभी क्षेत्रों ने तेजी में भाग लिया, जो लगभग 6% गिर गया। इस तेजी को काफी हद तक अमेरिकी बाजार के रिकॉर्ड ऊंचाई पर पहुंचने से बढ़ावा मिला, जिससे घरेलू बाजार में विश्वास बढ़ा।

तकनीकी रूप से, निफ्टी निचले बोलिंगर बैंड से पलट गया और 50-दिवसीय मूविंग एवरेज (डीएमए) से ऊपर बंद हुआ। महत्वपूर्ण 22,000 अंक से ऊपर समापन मूल्य ने आशावादी मूड को और मजबूत किया। रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (आरएसआई) भी निचले स्तरों से उबर गया है और अब लगभग 50 पर स्थिर है, जो संतुलित बाजार भावना का संकेत देता है।

बाजार की अस्थिरता का मापक, भारत VIX में गिरावट से तेजी को बल मिला और बाजार का दृष्टिकोण सकारात्मक रहा।

आगे देखते हुए, निफ्टी के लिए प्रमुख समर्थन लगभग 21,800 पर होने की उम्मीद है जबकि आने वाले सप्ताह में प्रतिरोध लगभग 22,350 पर देखा जा सकता है। आने वाले दिनों में शेयरों का खास प्रदर्शन बाजार की दिशा तय करने में अहम भूमिका निभाएगा।