सोने के तेजड़ियों को आगामी अमेरिकी सीपीआई मुद्रास्फीति डेटा पर उम्मीदें हैं

काम सोना शुक्रवार को 0.48% की हानि के साथ 2025 डॉलर पर बंद हुआ, जबकि अमेरिकी पैदावार 0.47% बढ़कर 4.177% पर बंद हुई। सप्ताह के दौरान हाजिर सोना लगभग 0.70% गिर गया। अमेरिका में 10 साल की पैदावार साप्ताहिक आधार पर लगभग 3.70% बढ़ी, जबकि दो साल की पैदावार साप्ताहिक आधार पर लगभग 2% बढ़ी, जो शुक्रवार को 4.48% पर बंद हुई। अमेरिकी डॉलर सूचकांक, अपने चक्रीय निचले स्तर से लगभग 3% ऊपर, सप्ताह के लिए 0.12% बढ़कर 104.08 पर बंद हुआ। बढ़ती अमेरिकी पैदावार से सूचकांक पूरी तरह से लाभ उठाने में असमर्थ रहा क्योंकि जोखिम उठाने की क्षमता स्वस्थ रही।

हालाँकि पिछले सप्ताह में बहुत कम डेटा आया है, लेकिन एक महत्वपूर्ण विषय सामने आया है जो निकट अवधि में सोने की कीमतों को प्रभावित करने की संभावना है। मजबूत अमेरिकी अर्थव्यवस्था और फेड अधिकारियों के सख्त रुख से यह स्पष्ट होने लगा है कि अधिकांश अमेरिकी फेड अधिकारी निकट भविष्य में किसी भी समय ब्याज दरों में कटौती करने की जल्दी में नहीं हैं। वे चाहते हैं कि इस साल के अंत में दरों में कटौती करने के लिए पर्याप्त आत्मविश्वास हासिल करने से पहले मुद्रास्फीति का दबाव कम होता रहे और बढ़ता रहे। इसका मतलब यह है कि फेड चेयर पॉवेल के एफओएमसी के बाद के बयानों के अनुरूप, मार्च में दर में कटौती प्रभावी रूप से संभव नहीं है।

रिचमंड फेड के अध्यक्ष बार्किन, जो इस वर्ष एफओएमसी के एक मतदान सदस्य हैं, ने कहा कि वाणिज्यिक अचल संपत्ति (सीआरई) में क्षेत्रीय ऋणदाताओं की समस्याएं फेड को ब्याज दरों में जल्दी कटौती करने के लिए प्रेरित करने के लिए पर्याप्त नहीं होंगी क्योंकि सीआरई इस बिंदु पर एक ज्ञात समस्या है और यह यह मानता है कि बैंकिंग प्रणाली में जोखिम को प्रबंधित करने के लिए पर्याप्त पूंजी है। उनके विचार फेड चेयर पॉवेल द्वारा 4 फरवरी को सीबीएस के “सिक्सटी मिनट्स” साक्षात्कार में व्यक्त किए गए विचारों से मेल खाते हैं, जिसमें उन्होंने कहा था कि वाणिज्यिक अचल संपत्ति जोखिम प्रबंधनीय हो सकते हैं क्योंकि वह जोखिम मुख्य रूप से छोटे बैंकों पर केंद्रित है। प्रमुख फेड अधिकारियों के इस रुख से इस साल त्वरित और आक्रामक ब्याज दर में कटौती की उम्मीद कम हो गई है, जिसने अमेरिकी ट्रेजरी पर दबाव डाला है और इसलिए सोने पर भी मंदी का असर पड़ रहा है।

मार्च दर में कटौती की उम्मीदें धूमिल होने के कारण, स्वैप बाजार फेड के 1 मई के फैसले पर केंद्रित हैं।

फेड अधिकारियों को एक बड़ी राहत देते हुए, यूएस ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स ने मासिक सीपीआई डेटा के अपने वार्षिक संशोधन में पाया कि पिछले साल के अंत में मुद्रास्फीति लगभग वैसी ही थी जैसी मूल रूप से रिपोर्ट की गई थी, जैसा कि शुक्रवार को जारी डेटा के नए डेटा से पता चलता है। सीपीआई डेटा की समीक्षा क्रिसमस की खरीदारी, फसलों के प्रभाव आदि जैसे मौसमी कारकों को बाहर करने और एक ही वर्ष के महीनों में सार्थक तुलना को सक्षम करने के लिए की जाती है।

इस बीच, मध्य पूर्व में भू-राजनीतिक तनाव जारी है क्योंकि इज़राइल ने दीर्घकालिक युद्धविराम के उद्देश्य से हमास के शांति प्रस्ताव को अस्वीकार करने के बाद, दक्षिणी गाजा शहर राफा पर बमबारी शुरू कर दी है, जहां शुरू से ही दस लाख से अधिक लोग मारे गए हैं। युद्ध से शरण मांगी। संयुक्त राष्ट्र ने चेतावनी दी है कि राफा पर हमले तेज होने से “मानवीय दुःस्वप्न” और भी बदतर होने का खतरा है। अमेरिकी राष्ट्रपति जो बिडेन ने इज़राइल के सैन्य अभियान के पैमाने की आलोचना करते हुए इसे “अत्यधिक” बताया। उन्होंने इस तथ्य पर प्रकाश डाला कि “कई निर्दोष लोग हैं जो परेशानी में हैं और मर रहे हैं।” अमेरिकी विदेश मंत्री एंटनी ब्लिंकन ने युद्ध शुरू होने के बाद से क्षेत्र का अपना पांचवां दौरा पूरा किया। कुल ज्ञात वैश्विक गोल्ड ईटीएफ होल्डिंग्स लगातार 15 दिनों की गिरावट के बाद पहली बार बढ़ी और वर्तमान में 83.651 मिलियन औंस है। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि दिसंबर के मध्य से सोना 2,000 डॉलर से ऊपर बना हुआ है।

अगले सप्ताह उसी पर फोकस रहेगा यूएस सीपीआई 13 फरवरी को महंगाई के आंकड़े जारी होंगे. साल-दर-साल सीपीआई मुद्रास्फीति का आंकड़ा दिसंबर में 3.4% से गिरकर पिछले महीने 2.9% होने की उम्मीद है, जो 2021 की शुरुआत के बाद से सबसे निचला स्तर होगा। अन्य प्रमुख अमेरिकी डेटा रिलीज़ में जनवरी में आयात मूल्य सूचकांक, औद्योगिक उत्पादन और खुदरा बिक्री में वृद्धि शामिल है। इसके अलावा, फिलाडेल्फिया फेड का फरवरी बिजनेस आउटलुक, एनएएचबी हाउसिंग इंडेक्स, मिशिगन विश्वविद्यालय की भावना और मुद्रास्फीति की उम्मीदें भी ध्यान देने योग्य महत्वपूर्ण डेटा होंगी।

यूरोप से, दिसंबर के लिए यूके रोजगार रिपोर्ट, जनवरी के लिए सीपीआई मुद्रास्फीति डेटा, Q4 के लिए प्रारंभिक जीडीपी और जनवरी के लिए खुदरा बिक्री की घोषणा की जाएगी। यूरोज़ोन और जर्मनी में, ZEW सर्वेक्षण उम्मीदें (फरवरी) और चौथी तिमाही के लिए प्रारंभिक जीडीपी डेटा की घोषणा की जाएगी। यूरोजोन Q4 रोजगार, दिसंबर औद्योगिक उत्पादन और व्यापार संतुलन (दिसंबर) उपलब्ध हैं। इसके अलावा, जापान की (प्रारंभिक) जीडीपी और पीपीआई (जनवरी) भी निवेशकों की रुचि को आकर्षित करेगी।

कमजोर बांड, स्वस्थ जोखिम की भूख, तेजी से और भारी ब्याज दर में कटौती की कम संभावना, एक मजबूत अमेरिकी अर्थव्यवस्था, एक अधिक आक्रामक फेडरल रिजर्व और उचित रूप से सीमित भूराजनीतिक मुद्दों का मतलब पीली धातु के लिए और कमजोरी है। आगामी यूएस सीपीआई मुद्रास्फीति के आँकड़े निवेशक फेडरल रिजर्व द्वारा संभावित दर में कटौती के संकेतों पर कड़ी नजर रखेंगे। सीपीआई डेटा में एक महत्वपूर्ण चूक से अपेक्षित दर में कटौती के कारण सोने की कीमतें बढ़ जाएंगी। हालाँकि, एक छोटी सी चूक बहुत मददगार नहीं हो सकती है, क्योंकि फेडरल रिजर्व के अधिकारियों ने यह स्पष्ट कर दिया है कि वे चाहते हैं कि मुद्रास्फीति की प्रवृत्ति बढ़े और वे धैर्य रख सकते हैं।

फेडरल रिजर्व बैंक ऑफ अटलांटा के अध्यक्ष राफेल बोस्टिक ने शुक्रवार को कहा कि नीति निर्माताओं को यह सुनिश्चित करना चाहिए कि मुद्रास्फीति केंद्रीय बैंक के 2 प्रतिशत लक्ष्य पर वापस आ जाए; उन्होंने “पाठ्यक्रम पर बने रहने” की आवश्यकता पर बल दिया। उनकी टिप्पणियाँ फेड के वर्तमान रुख का संक्षेप में सारांश प्रस्तुत करती हैं।

यदि यूएस सीपीआई मुद्रास्फीति डेटा अधिक स्पष्टता या राहत नहीं देता है तो सोना कमजोर होगा।

समर्थन $2015/$2000/$1980 पर है। प्रतिरोध $2050/$2065 पर है।

(लेखक बीएनपी पारिबा द्वारा शेयरखान में फंडामेंटल करेंसीज एंड कमोडिटीज के एसोसिएट वाइस प्रेसिडेंट हैं)

(अस्वीकरण: विशेषज्ञों की सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। ये द इकोनॉमिक टाइम्स के विचारों को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं।)

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