स्टॉक निवेश – क्या आपने अपनी निवेश शैली ढूंढ ली है?

हाल के वर्षों में, मजबूत तेजी के कारण लाखों भारतीयों ने शेयरों में सीधे निवेश करना शुरू कर दिया है शेयर बाजारकोविड के बाद. यदि आप ऐसे निवेशकों में से एक हैं जिन्होंने शुरुआत की है स्टॉक निवेश हाल के वर्षों में, बाजार में शानदार सुधार को देखते हुए, आपने संभवतः अपने निवेश पर अच्छा मुनाफा कमाया होगा। लेकिन अगर आप एक की आकांक्षा रखते हैं सफल शेयर निवेशक लंबी अवधि में, आपको इस बात से अवगत रहना होगा कि स्टॉक निवेश से पैसा कमाना हमेशा इतना आसान नहीं होगा।

अस्थिरता शेयर बाजार की एक अंतर्निहित विशेषता है और जैसे-जैसे आम चुनाव के नतीजों का दिन नजदीक आ रहा है, इसका असर बाजार पर दिखने लगा है। इसलिए, यदि आप दीर्घकालिक सफलता प्राप्त करना चाहते हैं तो स्टॉक निवेश की बारीकियों को समझना महत्वपूर्ण है। सफल स्टॉक निवेश की आधारशिलाओं में से एक स्पष्ट दर्शन और निवेश शैली है ताकि आपके स्टॉक निवेश निर्णयों पर आपका नियंत्रण हो। दिग्गज निवेशक की तरह वारेन बफेट एक बार कहा था, “जोखिम तब आता है जब आप नहीं जानते कि आप क्या कर रहे हैं।” दूसरे शब्दों में, जब स्टॉक निवेश की बात आती है तो स्पष्ट निवेश दर्शन या शैली का न होना विफलता का एक नुस्खा है।

तो आप वास्तव में अपने निवेश दर्शन और शैली को कैसे स्पष्ट कर सकते हैं?
इससे पहले कि हमें इस प्रश्न का उत्तर मिले, मैं निर्णय लेने का एक बिल्कुल अलग उदाहरण देना चाहूंगा, अर्थात कपड़ों की खरीदारी. जब कपड़े खरीदने की बात आती है तो अलग-अलग लोगों की प्राथमिकताएं अलग-अलग होती हैं। कुछ लोग कीमत के बारे में ज्यादा चिंता किए बिना शीर्ष ब्रांडों के उच्च गुणवत्ता वाले कपड़े पसंद करते हैं। अन्य लोग प्रीमियम या यथोचित अच्छे ब्रांड पसंद करते हैं लेकिन कम कीमत पर। अन्य लोग मुख्य रूप से छूट पर ध्यान केंद्रित करते हैं और गुणवत्ता या ब्रांड पर कम जोर देते हैं। ऐसे लोग भी हैं जो गुणवत्ता, ब्रांड या कीमत की परवाह किए बिना नवीनतम फैशन खरीदना पसंद करते हैं। कुछ लोग खरीदारी करते समय उपरोक्त चीजों का संयोजन भी पसंद करते हैं। तो ये अलग-अलग प्रकार के लोग हैं जिनकी खरीदारी प्राथमिकताएं इस बात पर निर्भर करती हैं कि उनके लिए क्या महत्वपूर्ण है। जैसा कि प्रेरक गुरु स्टीफन आर. कोवे कहते हैं, “ताकत भिन्नताओं में निहित है, समानताओं में नहीं।” इसलिए यहां कोई सही या गलत नहीं है और हर कोई अपनी पसंद और आराम के आधार पर खरीदारी की शैली चुनता है।

कपड़ों की खरीदारी के समान, अलग-अलग निवेश शैलियाँ (जिन्हें कारक भी कहा जाता है) हैं जो विभिन्न प्रकार के लिए उपयुक्त हैं निवेशकों. यहां कुछ सबसे प्रमुख हैं निवेश शैलियाँ या कारक.

गुणवत्ता: शेयरों में, गुणवत्ता आम तौर पर लाभप्रदता, वित्तीय उत्तोलन, कमाई की गुणवत्ता, नकदी प्रवाह आदि के संदर्भ में अंतर्निहित कंपनी की गुणवत्ता को संदर्भित करती है। वित्तीय उपाय इन मूल्यांकन मापदंडों का आकलन करने के लिए। उदाहरण के लिए, लाभप्रदता का आकलन इक्विटी पर रिटर्न (आरओई), नियोजित पूंजी पर रिटर्न (आरओसीई) आदि से किया जा सकता है। वित्तीय उत्तोलन का आकलन ऋण से इक्विटी अनुपात आदि के आधार पर किया जा सकता है। मूल्य: यह एक निवेश शैली है जिसमें निवेशक स्टॉक की कीमत का उसके आंतरिक मूल्य की तुलना में मूल्यांकन करते हैं। ऐसे स्टॉक जो अपने आंतरिक मूल्य पर महत्वपूर्ण छूट पर व्यापार करते हैं, उन्हें मूल्य निवेश शैली अपनाने वाले निवेशकों द्वारा पसंद किया जाता है। वैल्यूएशन पैरामीटर/तरीके जैसे डिस्काउंटेड कैश फ्लो, प्राइस टू अर्निंग रेशियो, प्राइस टू बुक रेश्यो, प्राइस टू फ्री कैश फ्लो, एंटरप्राइज वैल्यू टू ईबीआईटीडीए आदि का उपयोग स्टॉक के मूल्यांकन को आंकने के लिए किया जाता है। मोमेंटम: मोमेंटम निवेश शैली काफी हद तक आधारित है शेयरों की कीमत ताकत. जो निवेशक इस शैली का पालन करते हैं वे बढ़ती कीमत की गति के साथ स्टॉक खरीदने और कमजोर कीमत प्रवृत्ति के साथ स्टॉक बेचने का प्रयास करते हैं।कम अस्थिरता: इस प्रकार का निवेश उन शेयरों को प्राथमिकता देता है जो समग्र बाजार की तुलना में कम अस्थिर होते हैं।

भावना: उपरोक्त शैलियों या कारकों के विपरीत, जो पिछले वित्तीय या मूल्य डेटा पर आधारित हैं, भावना कारक वित्तीय पूर्वानुमान या मूल्य लक्ष्य में बदलाव के आधार पर किसी कंपनी के भविष्य के प्रदर्शन के बारे में विश्लेषकों की अपेक्षाओं में बदलाव को मापता है। हालांकि व्यक्तिगत मूल्य अनुमानों में अधिक पूर्वानुमानित शक्ति नहीं हो सकती है, सभी विश्लेषकों का समग्र अनुमान एक व्यवस्थित अल्फा कारक बनाने के लिए उपयोगी जानकारी प्रदान करता है। जबकि ऊपर चर्चा किए गए अधिकांश कारक धीमे हैं, मूड कारक कम शैल्फ जीवन के साथ तेजी से बढ़ने वाला कारक है।

एक निवेशक के रूप में, कोई अपनी प्राथमिकताओं और सुविधा के आधार पर निवेश रणनीति तैयार करने के लिए उपरोक्त शैलियों का संयोजन भी चुन सकता है।

आप कैसे बताते हैं कि कौन से हैं? निवेश शैली क्या आपके लिए सही है?
एक स्टॉक निवेशक के रूप में, आपको पहले ऊपर उल्लिखित निवेश शैलियों को समझना होगा और यह तय करना होगा कि आप इनमें से किस शैली के साथ सहज हैं। यह आमतौर पर कई कारकों पर निर्भर करता है जैसे: जैसे कि आपकी जोखिम सहनशीलता, यानी घाटे को अवशोषित करने की आपकी क्षमता, अपेक्षित होल्डिंग अवधि, आपकी व्यक्तिगत प्राथमिकताएं, आदि। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि जैसे-जैसे आप अनुभव प्राप्त करते हैं, आप बेहतर अंतर्दृष्टि प्राप्त करेंगे कि ये निवेश शैलियाँ बाजार चक्रों और आपकी निवेश शैली के बीच कैसे विकसित होती हैं। इन अनुभवों और अंतर्दृष्टि के आधार पर समय।

आप ऐसे शेयरों की पहचान कैसे कर सकते हैं जो आपकी निवेश शैली के अनुकूल हों?
एक बार जब आप निवेश शैली पर निर्णय ले लेते हैं, तो आपको उचित मैट्रिक्स का उपयोग करके स्टॉक का मूल्यांकन करने की आवश्यकता होगी। इसमें किसी कंपनी के वित्त का विस्तृत विश्लेषण शामिल हो सकता है, जिसमें लाभप्रदता के रुझान, लाभ विश्लेषण, ऋण-से-इक्विटी अनुपात, मूल्यांकन, मूल्य आंदोलन आदि शामिल हैं। उदाहरण के लिए: शेयर बाजार स्टॉक पेजों पर “फैक्टर एनालिसिस” नामक एक दिलचस्प सुविधा है जो उपयोगकर्ताओं को स्टॉक शॉर्टलिस्ट करने में मदद करती है। यह सुविधा आपको विभिन्न कारकों के आधार पर लगभग 5,000 सूचीबद्ध शेयरों की रेटिंग (1 से 5 के पैमाने पर) समझने में मदद कर सकती है: बी. गुणवत्ता, मूल्य, गति, कम अस्थिरता, आदि।

ऐसे उपयोगकर्ता-अनुकूल उपकरण आपको सही निवेश अवसरों की पहचान करने और यह निर्धारित करने में मदद कर सकते हैं कि वे आपकी निवेश शैली में फिट हैं या नहीं। बेशक, एक बार जब आपको कोई ऐसा स्टॉक मिल जाए जो आपकी निवेश शैली के अनुकूल हो, तो आपको अंतिम निवेश निर्णय लेने से पहले और भी अधिक गहन शोध करने की आवश्यकता होगी।

(लेखक, नीलेश डी. नाइक, शेयर.मार्केट में निवेश उत्पादों के प्रमुख हैं। विचार मेरे अपने हैं।)